Eingeschränkte Konvertibilität
Was ist eingeschränkte Konvertibilität?
Eine Währung ist eingeschränkt konvertierbar, wenn sie aufgrund von Vorschriften des ausstellenden Landes nicht in eine Fremdwährung umgewandelt werden kann.
Eine Regierung kann Währungstransaktionen nur innerhalb ihrer Grenzen regulieren, daher kann diese Richtlinie Währungsumrechnungen außerhalb des Landes nicht vollständig verhindern. Sie schränkt jedoch die Einfuhr von Fremdwährungen in das Land ein und wird daher zu einem Hindernis für den internationalen Handel.
Eingeschränkte Konvertierbarkeit verstehen
Konvertibilität wurde erst ein Thema in der Geldpolitik, als Banknoten begannen, an einen Gold- oder Silberstandard gebundenes Warengeld zu ersetzen. Geprägte Münzen konnten zum Nennwert eingelöst werden, obwohl ausfallende Banken oder Regierungen ihre Reserven überstrapazieren konnten.
Die zentralen Thesen
- Eine Währung kann aufgrund von Kontrollen, die von ihrer ausgebenden Regierung auferlegt werden, eingeschränkt konvertierbar sein.
- Die eingeschränkte Konvertibilität reduziert oder eliminiert Fremdwährungen aus dem Land.
- Einige sozialistische Länder schreiben eine eingeschränkte Konvertibilität vor.
Im Gegensatz dazu ist eine konvertierbare Währung für eine Zentralbank oder eine andere Regulierungsbehörde weniger leicht zu kontrollieren.
Entwicklungsländer und maßgebende Regierungen werden den Umtausch ihrer Währungen eher einschränken. Länder in finanziellen Schwierigkeiten können auch. Griechenland hatte von 2015 bis 2018 Währungskontrollen eingeführt, um die Massenflucht seines Euro-Kapitals in gesündere Volkswirtschaften zu verhindern.
Die Währungen sind tendenziell weniger stabil mit höheren Inflationsraten.
Warum Konvertibilität wichtig ist
Die Währungskonvertibilität ist ein wichtiger Faktor im internationalen Handel, da sie es Unternehmen ermöglicht, mit Zuversicht und zu vorhersehbaren Kosten grenzüberschreitend Geschäfte zu machen. Ein potenzieller Handelspartner in einem anderen Land möchte nicht in Währungen mit eingeschränkter Konvertibilität bezahlt werden. Inzwischen kann der lokale Partner die Fremdwährung nicht akzeptieren.
Außerdem ist eine konvertierbare Währung liquider, was bedeutet, dass ihr Wert weniger volatil ist. Weniger Volatilität bedeutet weniger Risiko.
Auswirkungen auf den internationalen Handel
Da der Welthandel weiter zunimmt, wird die Währungskonvertibilität immer wichtiger. Währungen mit eingeschränkter Konvertibilität sind stark im Nachteil. Die eingeschränkte Währungskonvertibilität führt zu einem langsamen Wirtschaftswachstum.
Der US-Dollar ist die am meisten konvertierbare Währung und die meistgehandelte Währung der Welt. Zentralbanken rund um den Globus halten den US -Dollar als wichtigste Reservewährung. Eine Reihe von Anlageklassen lauten auf US-Dollar, dh ihre Zahlungen und Abrechnungen erfolgen in US-Dollar.
Währungen wie der südkoreanische Won und der chinesische Yuan gelten als konvertierbar, aber nur mäßig. Ihre Regierungen haben Kontrollen, die die Menge an Währung beschränken, die das Land verlassen oder in das Land einreisen kann.
Einige sozialistische Länder wie Kuba und Nordkorea geben nicht konvertierbare Währungen aus.
Eine eingeschränkte Konvertierbarkeit kann eine kühlende Wirkung auf ausländische Direktinvestitionen sowie den Handel haben. Länder, die im Begriff sind, sich auf eine offenere Wirtschaft umzustellen, müssen jedoch möglicherweise schrittweise Währungsbeschränkungen öffnen, um wirtschaftliche Störungen zu vermeiden.
Dies war bei der Entwicklung von Ländern der Fall, die einst zentral geplante Volkswirtschaften hatten. Eine rasche Öffnung der Inlandsmärkte könnte den Inlandsmarkt einer Vernichtung der ausländischen Konkurrenz aussetzen.