Zitronenproblem
Was ist das Zitronenproblem?
Das Zitronenproblem bezieht sich auf Probleme, die sich aufgrund asymmetrischer Informationen des Käufers und des Verkäufers hinsichtlich des Werts einer Investition oder eines Produkts ergeben.
Die Theorie des Zitronenproblems wurde 1970 in einem Forschungspapier mit dem Titel The Market for ‚Lemons‘: Quality Uncertainty and the Market Mechanism von George A. Akerlof, einem Ökonomen und Professor an der University of California, Berkeley, aufgestellt.
Das Zitronenproblem verstehen
In seiner Arbeit untersuchte Akerlof den Gebrauchtwagenmarkt und illustrierte, wie die Informationsasymmetrie zwischen Verkäufer und Käufer den Markt zusammenbrechen lassen kann, jede Gelegenheit für einen gewinnbringenden Austausch beseitigt und nur „Zitronen“ oder schlechte Produkte mit niedrigen Haltbarkeit, die der Käufer ohne ausreichende Informationen erworben hat.
Das Problem asymmetrischer Informationen entsteht, weil Käufer und Verkäufer nicht über die gleiche Informationsmenge verfügen, die erforderlich ist, um eine fundierte Entscheidung bezüglich einer Transaktion zu treffen. Der Verkäufer oder Inhaber eines Produkts oder einer Dienstleistung kennt in der Regel seinen wahren Wert oder weiß zumindest, ob es qualitativ über- oder unterdurchschnittlich ist. Potenzielle Käufer verfügen jedoch in der Regel nicht über dieses Wissen, da sie nicht über alle Informationen des Verkäufers verfügen.
Akerlofs ursprüngliches Beispiel für den Kauf eines Gebrauchtwagens stellte fest, dass der potenzielle Käufer eines Gebrauchtwagens den wahren Wert des Fahrzeugs nicht ohne weiteres feststellen kann. Daher sind sie möglicherweise bereit, nicht mehr als einen Durchschnittspreis zu zahlen, den sie als irgendwo zwischen einem Schnäppchenpreis und einem Spitzenpreis empfinden. Eine solche Haltung kann dem Käufer auf den ersten Blick einen gewissen finanziellen Schutz vor dem Risiko bieten, eine Zitrone zu kaufen. Akerlof wies jedoch darauf hin, dass diese Haltung tatsächlich den Verkäufer begünstigt, da der Erhalt eines durchschnittlichen Preises für eine Zitrone immer noch mehr wäre, als der Verkäufer erhalten könnte, wenn der Käufer das Wissen hätte, dass es sich bei dem Auto um eine Zitrone handelt.
Ironischerweise benachteiligt das Zitronenproblem den Verkäufer eines Premiumfahrzeugs, da die asymmetrische Information des potentiellen Käufers – und die daraus resultierende Angst, bei einer Zitrone hängen zu bleiben – bedeutet, dass er nicht bereit ist, einen Premiumpreis für ein überlegenes Fahrzeug anzubieten Wert.
Lösungen für das Zitronenproblem
Das Zitronenproblem existiert sowohl auf dem Markt für Verbraucher- als auch für Geschäftsprodukte und auch im Bereich der Investitionen, was mit der Ungleichheit des wahrgenommenen Wertes einer Investition zwischen Käufern und Verkäufern zusammenhängt. Das Zitronenproblem ist auch im Finanzsektor weit verbreitet, einschließlich der Versicherungs- und Kreditmärkte. Im Bereich Corporate Finance beispielsweise verfügt ein Kreditgeber über asymmetrische und nicht ideale Informationen über die tatsächliche Bonität eines Kreditnehmers.
Akerlof schlug starke Garantien vor, um das Zitronenproblem zu überwinden, da sie einen Käufer vor allen negativen Folgen des Kaufs einer Zitrone schützen können. Eine weitere Lösung, von der Akerlof 1970 nichts wusste, als er das Papier schrieb, ist die Explosion leicht verfügbarer, weit verbreiteter Informationen, die über das Internet verbreitet wurden und auch dazu beigetragen haben, das Problem zu reduzieren. Zum Beispiel helfen Informationsdienste wie Carfax und Angie’s List den Käufern, sich beim Kauf sicherer zu fühlen, und sie kommen auch den Verkäufern zugute, weil sie Premium-Preise für echte Premium-Produkte erzielen können.