Interbankenmarkt
Was ist der Interbankenmarkt?
Der Interbankenmarkt ist das globale Netzwerk, das von Finanzinstituten genutzt wird, um Währungen und andere Währungsderivate direkt untereinander zu handeln. Während ein Teil des Interbank-Handels von Banken im Auftrag von Großkunden abgewickelt wird, ist der Interbank-Handel größtenteils proprietär, d. h. er findet im Auftrag der Banken statt.
Banken nutzen den Interbankenmarkt, um ihr eigenes Wechselkurs- und Zinsrisiko zu steuern sowie spekulative Positionen auf Basis von Research einzugehen.
Der Interbankenmarkt ist eine Teilmenge des Interdealer-Marktes, der ein außerbörslicher (OTC) -Markt ist, an dem Finanzinstitute eine Vielzahl von Anlageklassen untereinander und im Namen ihrer Kunden handeln können, was häufig von Interdealer-Brokern (IDBs) unterstützt wird ).
Die zentralen Thesen
- Der Interbankenmarkt ist ein weitgehend unreguliertes Netzwerk, das aus einem globalen Netzwerk von Finanzinstituten besteht, die Währungen untereinander handeln, um Wechselkurs- und Zinsrisiken zu steuern.
- Die größten Teilnehmer an diesem Netzwerk sind Privatbanken.
- Die meisten Transaktionen innerhalb des Interbankennetzwerks sind von kurzer Dauer, zwischen Nacht und sechs Monaten.
Grundlagen des Interbankenmarktes
Der Interbankenmarkt für Devisen dient dem kommerziellen Umsatz von Devisenanlagen sowie einem großen Teil des spekulativen, kurzfristigen Devisenhandels. Die typische Laufzeit für Transaktionen am Interbankenmarkt beträgt über Nacht oder sechs Monate.
Der Devisen-Interdealer-Markt zeichnet sich durch große Transaktionsgrößen und enge Geld-Brief-Spreads aus. Währungstransaktionen auf dem Interbankenmarkt können entweder spekulativ sein (einzige Absicht haben, von einer Währungsbewegung zu profitieren) oder aber um Währungsrisiken abzusichern. Es kann auch proprietär sein, aber in geringerem Maße kundenorientiert (durch die Firmenkunden eines Instituts, wie zum Beispiel Exporteure und Importeure).
Eine kurze Geschichte des Interbank-Forex-Marktes
Der Interbanken-Devisenmarkt entwickelte sich nach dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Abkommens und nach der Entscheidung von US-Präsident Richard Nixon, das Land 1971 vom Goldstandard zu lösen. Dabei durften die Wechselkurse der meisten großen Industrieländer frei schwanken Punkt, mit nur gelegentlichen staatlichen Eingriffen. Es gibt keinen zentralen Standort für den Markt, da der Handel weltweit gleichzeitig stattfindet und nur an Wochenenden und Feiertagen endet.
Das Aufkommen des variablen Zinssystems fiel mit dem Aufkommen kostengünstiger Computersysteme zusammen, die einen immer schnelleren Handel auf globaler Ebene ermöglichten. Sprachmakler über Telefonsysteme stimmten in den frühen Tagen des Interbanken-Devisenhandels Käufer und Verkäufer ab, wurden jedoch nach und nach durch computergestützte Systeme ersetzt, die eine große Anzahl von Händlern nach den besten Preisen durchsuchen konnten. Handelssysteme von Reuters und Bloomberg ermöglichen es Banken, Milliarden von Dollar auf einmal zu handeln, mit einem täglichen Handelsvolumen von über 6 Billionen Dollar an den geschäftigsten Tagen des Marktes.
Teilnehmer am Interbankenmarkt
Um als Interbank Market Maker zu gelten, muss eine Bank bereit sein, anderen Teilnehmern Preise zu machen und auch nach Preisen zu fragen. Interbankgeschäfte können in einem einzigen Geschäft eine Milliarde Dollar übersteigen.
Zu den größten Playern zählen Citicorp und JP Morgan Chase in den USA, die Deutsche Bank in Deutschland und HSBC in Asien. Es gibt mehrere andere Teilnehmer am Interbankenmarkt, darunter Handelsfirmen und Hedgefonds. Während sie durch ihre Kauf- und Verkaufsgeschäfte zur Festsetzung von Wechselkursen beitragen, haben andere Teilnehmer weniger Einfluss auf die Wechselkurse wie große Banken.
Kredit und Abwicklung im Interbankenmarkt
Die meisten Kassageschäfte werden zwei Geschäftstage nach der Ausführung abgewickelt; die größte Ausnahme ist der US-Dollar gegenüber dem kanadischen Dollar, der am nächsten Tag abgerechnet wird. Dies bedeutet, dass Banken Kreditlinien bei ihren Gegenstücken haben müssen, um auch auf Kassabasis handeln zu können. Um das Abwicklungsrisiko zu reduzieren, haben die meisten Banken Netting-Vereinbarungen, die die Aufrechnung von Transaktionen in demselben Währungspaar erfordern, die am selben Tag mit demselben Kontrahenten abgewickelt werden. Dies reduziert den Geldbetrag, der den Besitzer wechselt, und damit das damit verbundene Risiko erheblich.
Obwohl der Interbankenmarkt nicht reguliert und daher dezentralisiert ist, erheben die meisten Zentralbanken Daten von Marktteilnehmern, um zu beurteilen, ob es wirtschaftliche Auswirkungen gibt. Dieser Markt muss überwacht werden, da sich Probleme direkt auf die gesamtwirtschaftliche Stabilität auswirken können. Auch Broker, die Banken zu Handelszwecken miteinander in Kontakt bringen, sind im Laufe der Jahre zu einem wichtigen Bestandteil des Interbankenmarkt-Ökosystems geworden.