Integrierte Öl- und Gasgesellschaft
Was ist ein integriertes Öl- und Gasunternehmen?
Ein integriertes Öl- und Gasunternehmen ist eine Geschäftseinheit, die sich mit der Exploration, Produktion, Raffination und dem Vertrieb von Öl und Gas befasst, im Gegensatz zu Unternehmen, die sich auf nur ein Segment spezialisiert haben. Angesichts der hohen Einstiegskosten im Zusammenhang mit vielen Aktivitäten der Öl- und Gasindustrie sind viele der weltweit größten Öl- und Gasunternehmen wie Chevron und ExxonMobil integriert.1
Typischerweise unterteilen integrierte Unternehmen ihre verschiedenen Tätigkeiten in Kategorien: Upstream, der alle Explorations- und Produktionsaktivitäten umfasst, Midstream, der Transport und Lagerung umfasst, und Downstream, der sich auf Veredelungs- und Marketingaktivitäten beschränkt.
Die zentralen Thesen
- Ein integriertes Öl- und Gasunternehmen ist ein Unternehmen, das an der gesamten Wertschöpfungskette des Ölgeschäfts beteiligt ist.
- Integrierte Öl- und Gasunternehmen haben einzelne Geschäftsbereiche, die sich den Upstream, Midstream- und Downstream-Sektoren der Öl- und Gasindustrie widmen.
- Ein integriertes Unternehmen zu sein, ermöglicht eine vollständige Kontrolle und verbesserte Effizienz. Es sieht auch verschiedene Einnahmequellen und Diversifizierung vor.
- Einige der größten und einflussreichsten Öl- und Gasunternehmen der Welt sind integrierte Unternehmen wie Chevron, ExxonMobil und BP.
Ein integriertes Öl- und Gasunternehmen verstehen
Integrierte Öl- und Gasunternehmen werden mit verschiedenen Namen bezeichnet; „Supermajors“ und „Big Oil“ sind die beiden häufigsten. Kennzeichnend für diese Unternehmen ist, dass sie an der gesamten Wertschöpfungskette der Ölindustrie beteiligt sind. Ihre Vermögenswerte bestehen aus Ausrüstungen für Exploration und Bohrungen, Transport über Lastwagen, Tanker oder Pipelines, Raffinerien und sogar Tankstellen oder stehen im Zusammenhang damit.
Da integrierte Öl- und Gasunternehmen in so viele Facetten der fossilen Brennstoffindustrie beteiligt sind, oft ihr Unterm Strich kann nicht eingängig sein. In Zeiten steigender Rohölpreise kann beispielsweise ein integriertes Öl- und Gasunternehmen aufgrund seiner größeren Downstream- als Upstream-Kapazitäten niedrigere Gewinnmargen haben als ein nicht integrierter Rivale.
Die Idee eines integrierten Öl- und Gasunternehmens geht auf die Idee zurück, mit der alles begann, Standard Oil. Die Ölgesellschaft von JD Rockefeller. Standard Oil begann 1870 und wurde 1911 aufgrund von Kartellgesetzen aufgelöst. Einige der größten integrierten Unternehmen stammen heute aus der Auflösung von Standard Oil, wie ExxonMobil, BP und Chevron.
Öl- und Gasbetrieb
Öl- und Gasaktivitäten werden in Upstream, Midstream und Downstream-Aktivitäten eingeteilt. Die Upstream-Aktivität umfasst die Exploration und Produktion von Öl und Gas, die Midstream-Aktivität konzentriert sich auf den Transport und die Lagerung von Öl und Gas und die Downstream-Aktivität befasst sich mit der Öl- und Gasraffination und -vermarktung.
Diese scheinbar unterschiedlichen Geschäftsaktivitäten erfordern natürlich spezialisierte und dedizierte Ressourcen für die Verwaltung, und es gibt viele eigenständige vor, mittel- und nachgelagerte Öl- und Gasbetreiber. Integrierte Öl- und Gasunternehmen mit sowohl vor- als auch nachgelagerten Tätigkeiten sind jedoch eine bedeutende Kraft in der Öl- und Gasindustrie.
Es war JD Rockefeller, der an eine vollständige Integration glaubte, weil er glaubte, dass sie Ineffizienzen im Geschäftsbetrieb beseitigt. Es war besser, alles selbst zu machen, als sich auf andere Unternehmen und deren Arbeitsweisen verlassen zu müssen. Sobald Ineffizienzen beseitigt waren, würde es ihm ermöglichen, den niedrigsten Preis für sein Produkt anzubieten.
Integrierte Unternehmen vs. unabhängige Unternehmen
Ein unabhängiges Öl- und Gasunternehmen ist eines, das nicht integriert ist und sich nur auf ein Segment der Öl- und Gasindustrie konzentriert. Es gibt Vor- und Nachteile, entweder ein integriertes oder unabhängiges Unternehmen zu sein. Bei vertikal integrierten Betrieben steht ein integriertes Öl- und Gasunternehmen in direktem Kontakt mit dem Energieendmarkt und kann bestimmte Marktinformationen gewinnen. Dies wiederum trägt dazu bei, die Öl- und Gasproduktion basierend auf sich ändernden Marktanforderungen besser zu verwalten. Ein integriertes Öl- und Gasunternehmen kann schwer zu bewerten sein, wenn verschiedene Arten von Produktions- und Betriebsvermögen in einen Topf geworfen werden, was zu einer potenziell niedrigeren Marktbewertung führt.
Ein unabhängiges Öl- und Gasunternehmen mit nur einer Art von Geschäftstätigkeit legt einen stärkeren Fokus auf seine Geschäftstätigkeit, z. B. auf die Beseitigung konkurrierender Ressourcenallokationen zwischen verschiedenen Unternehmen. Das Fehlen eines Gewinngegengewichts zwischen vor- und nachgelagerten Aktivitäten könnte jedoch bei ungünstigen Marktbedingungen eine Herausforderung für unabhängige Öl- und Gasunternehmen darstellen.
Diversifizierung der Rentabilität
Ein unabhängiges Öl- und Gasunternehmen kann bei steigenden oder fallenden Öl- und Gaspreisen gedeihen oder verkümmern, während ein integriertes Öl- und Gasunternehmen oft weniger Bedenken hinsichtlich der Preisvolatilität hat. Ausgewogen durch seine vor- und nachgelagerten Aktivitäten kann das Geschäft eines integrierten Öl- und Gasunternehmens seine Gewinne im Wesentlichen gegen Marktrückgänge absichern.
Wenn beispielsweise die Rohölproduktion aufgrund sinkender Ölpreise eine verminderte Rentabilität erfährt, würden die Raffineriebetriebe eines integrierten Öl- und Gasunternehmens aufgrund der niedrigeren Inputkosten wahrscheinlich höhere Gewinnmargen erzielen, wodurch ein gewisses Maß an gesicherten Gewinnen sichergestellt wird.