Wie Sam Zell sein Vermögen machte

Samuel Zell ist eine Ikone in amerikanischen Immobilien. 1968 gründete er eine Gesellschaft, Equity Group Investments, um in Immobilien zu investieren. Equity Group Investments, jetzt bekannt als Equity International, ist seit seiner Gründung über Immobilien hinaus gewachsen. Das in Privatbesitz befindliche Unternehmen kontrolliert ein Milliarden-Dollar-Anlageportfolio mit Interessen, die auf mehrere Kontinente und verschiedene Branchen verteilt sind, darunter Finanzen, Transport, Energie und Medien.

Zell gilt als der Schöpfer des zeitgenössischen Real Estate Investment Trust (REIT) und er und sein Team haben einige der weltweit größten börsennotierten REITS geschaffen. Dazu gehören Equity Residential (EQR), ein Wohn-REIT mit einer Marktkapitalisierung von fast 20,5 Milliarden US-Dollar, und Equity Commonwealth (EQC), ein Büro-REIT mit Immobilien in den USA und einer Marktkapitalisierung von fast 3,32 Milliarden US-Dollar ab Oktober 2020.

Laut Forbes beträgt das Nettovermögen von Zell 4,7 Milliarden US-Dollar. Hier ist eine Übersicht darüber, wie er sein Vermögen gemacht hat.

Frühes Leben und Schulbildung

Zell wurde 1941 geboren und wuchs in einem jüdischen Haushalt in Chicago auf. Seine Eltern waren 1939 kurz vor dem Einmarsch Deutschlands in Polen in die USA ausgewandert, und sein Vater war Schmuckgroßhändler.

Zell interessierte sich schon sehr früh für die Geschäftswelt.1953, als er 12 Jahre alt war, kaufte er Kopien vonPlayboy in großen Mengen für jeweils zwei Viertel und verkaufte sie für 1,50 bis 3 US-Dollar weiter.“Für den Rest des Jahres wurde ich Importeur vonPlayboy- Magazinen in die Vororte“, erinnerte sich Zell bei einem Treffen des Urban Land Institute 2013 und nannte die Erfahrung seine „erste Lektion in Angebot und Nachfrage“.

Zells unternehmerische Reise setzte sich während seiner Studienzeit fort. Während seiner Zeit an der Universität von Michigan verwalteten er und ein Freund, Robert Lurie, Studentenwohneinheiten für Vermieter. Ihr erster Auftritt umfasste 15 Häuser. Tatsächlich verbrachten sie viel Zeit damit, notleidende Immobilien zu kaufen und zu verbessern, um sie entweder umzudrehen oder an Studenten zu vermieten.

Bis zu seinem Abschluss im Jahr 1966 hatte Zell insgesamt 4.000 Wohnungen verwaltet und persönlich zwischen 100 und 200 davon besessen. Er verkaufte seinen Anteil am Immobilienverwaltungsgeschäft an Lurie, bevor er nach Chicago zurückkehrte.

Frühe Immobilienkarriere

Kurz nach dem Abschluss der juristischen Fakultät und dem Bestehen der Anwaltskammer trat Zell einer Anwaltskanzlei bei, die er nach seiner ersten Woche kündigte. Er beschloss schließlich, eine Vollzeitkarriere zu machen, indem er in Immobilien investierte.

1968 gründete Zell das, was später Equity Group Investments werden sollte, und überzeugte Lurie im folgenden Jahr, mit ihm zusammenzuarbeiten.

Ein Ausschlag von Überbauten in den späten 1960er und frühen 1970er Jahren trug 1973 zu einem Marktcrash bei. Mehrfamilienhäuser waren zuerst betroffen, andere Immobilienarten folgten bald. Viele Kredite für Gewerbeimmobilien gingen in Verzug und viele Entwickler gaben ihre Projekte auf. Dies bot Zell und Lurie die perfekte Gelegenheit, hochwertige Immobilien zu günstigen Preisen zu erwerben.

Am Ende der Krise besaßen die beiden ein wertvolles Portfolio an Wohn, Büro- und Einzelhandelsgebäuden.

Sie hielten das Portfolio viele Jahre lang und sahen infolgedessen, dass der Wert der Gebäude wieder zunahm und schließlich ihre vorherigen Bewertungsniveaus übertraf. In der Zwischenzeit bedienten Zell und Lurie ihre Schuldenzahlungen aus den monatlichen Mieteinnahmen der Immobilien.

Dieser Ansatz für Immobilieninvestitionen war zu dieser Zeit ziemlich neu; Die meisten Immobilieninvestoren verdienten ihr Geld damit, Gebäude umzudrehen, anstatt Mieteinnahmen zu akkumulieren.

Jenseits von Immobilien

Nach seinem Erfolg, notleidende Immobilien in wertvolle zu verwandeln, beschloss Zell, seine Investitionen zu diversifizieren. In den 1980er Jahren begann er, Unternehmen zu kaufen.

Insbesondere blieb seine Anlagestrategie dieselbe. In einem Interview mit demLEADERS- Magazinbeschrieb er es so: „Ich habe mein Vermögen gemacht, indem ich nach rechtsabgebogen bin, als alle anderen nach links gingen. In den späten 80ern und frühen 90ern kaufte ich Bürogebäude für 50 Cent für den Dollar. Ich behielt Ich schaute über meine Schulter, um zu sehen, wer meine Konkurrenz war, aber es gab niemanden. Ich konnte nicht anders, als mich zu fragen, ob ich falsch lag. Angst und Mut sind sehr eng miteinander verbunden. “

Zell konzentrierte sich darauf, gescheiterte Unternehmen zu übernehmen, um sie umzukehren. Seit der Erweiterung des Anlageportfolios der Equity Group hat Zell in Unternehmen investiert, die in verschiedenen Sektoren tätig sind, darunter Schiene, Containerleasing, Passagierkreuzfahrt, Kunststoffverpackungen, Agrarchemikalien und industrielle Fertigung.

Zu einer Zeit besaß es eine Mehrheitsbeteiligung an der Tribune Company, dem Eigentümer der Chicago Tribune und der Los Angeles Times. Der Kauf wurde weithin kritisiert, da Zell das Unternehmen privat nahm und es mit so vielen Schulden belastete, dass es bankrott ging.

Zell gab 2007 bekannt, nachdem er sein Portfolio von 573 Büroimmobilien, den Equity Office REIT, für 39 Milliarden US-Dollar an The Blackstone Group (BX), den weltweit größten Manager für alternative Anlagen, verkauft hatte. Zu dieser Zeit war die Transaktion das größte Leveraged Buyout Geschäft in der Geschichte.

Rückblickend galt dies auch als kluger Schachzug, da er kurz vor der Subprime-Hypothekenkrise und dem anschließenden Immobilieneinbruch stattfand.

Der Grabtänzer

In einem Artikel für die New York University Review beschrieb Sam Zell seine Immobilienstrategie als „Tanzen auf den Skeletten der Fehler anderer Leute“. Die Linie brachte ihm den Spitznamen „Grave Dancer“ ein.

Während seine Geschäftstätigkeit ihn zu einer umstrittenen Persönlichkeit gemacht hat, ist er unbestritten einer der reichsten Unternehmer der Welt.