Wie wirkt sich die Geldmenge auf die Zinssätze aus?
Bei ansonsten gleichen Bedingungen senkt eine größere Geldmenge die Kredits für Verbraucher teurer macht. Der aktuelle Stand an flüssigem Geld (Angebot) stimmt mit der Gesamtnachfrage nach flüssigem Geld (Nachfrage) überein, um die Zinssätze zu bestimmen.
Die zentralen Thesen
- In den USA wird die Geldmenge von Angebot und Nachfrage beeinflusst – und den Aktionen der Federal Reserve und der Geschäftsbanken.
- Die Federal Reserve legt Zinssätze fest, die bestimmen, was Banken sich gegenseitig für die Kreditaufnahme berechnen, was die Fed den Banken für die Kreditaufnahme berechnet und was der Verbraucher für die Kreditaufnahme bezahlen muss.
- Die Festsetzung von Zinssätzen beinhaltet die Beurteilung der Stärke der Wirtschaft, der Inflation, der Arbeitslosigkeit und des Angebots sowie der Nachfrage.
- Mehr Geld, das durch die Wirtschaft fließt, entspricht niedrigeren Zinssätzen, während weniger verfügbares Geld höhere Zinsen erzeugt.
- Die Zinssätze spiegeln auch die Risikoprämie wider – wie viel Risiko sowohl Kreditnehmer als auch Kreditgeber eingehen möchten.
Mehr Geld verfügbar, niedrigere Zinssätze
In einer Marktwirtschaft werden alle Preise, sogar die Preise für das gegenwärtige Geld, durch Kreditmarkt und leihen sich von denen, die einen Überschuss an Geld haben (Sparern). Zinssätze bestimmen die Kosten des geliehenen Gegenwartsgeldes.
0,09 %
Der aktuelle Federal Funds Rate (Stand Oktober 2020) ist der Satz, den die Banken sich gegenseitig für Übernachtkredite berechnen und ein Maß für die Gesundheit der Wirtschaft.
Die Geldmenge in den Vereinigten Staaten schwankt aufgrund der Aktionen der Federal Reserve und der Geschäftsbanken. Nach dem Gesetz des Angebots sind die Zinssätze, die für die Kreditaufnahme berechnet werden, tendenziell niedriger, wenn mehr davon vorhanden ist.
Das Marktrisiko ist jedoch ein weiterer Druck auf die Zinssätze, der sie erheblich beeinflusst. Ökonomen nennen diese Doppelfunktion „Liquiditätspräferenz“ und „Risikoprämie“.
Die Auswirkungen der Risikoprämie
Zinssätze sind nicht nur das Ergebnis der Wechselwirkung zwischen Geldangebot und Geldnachfrage; sie spiegeln auch das Risikoniveau wider, das Investoren und Kreditgeber bereit sind zu akzeptieren. Dies ist die Risikoprämie.
Angenommen, ein Investor hat überschüssiges gegenwärtiges Geld und ist bereit, das zusätzliche Geld in den nächsten zwei Jahren zu verleihen oder zu investieren. Für sein jetziges Geld gibt es zwei mögliche Anlagen – eine mit 5 % Zinssatz und die andere mit 6 % Zinssatz.
Es ist nicht sofort klar, welche er wählen soll, da er die Wahrscheinlichkeit kennen muss, dass er zurückgezahlt wird. Wenn die 6% riskanter erscheinen als die 5%, kann er den niedrigeren Zinssatz wählen oder den Käufer von 6% bitten, seinen Zinssatz auf eine dem übernommenen Risiko angemessene Prämie anzuheben.