Heiße Hand

Was ist die heiße Hand?

Die „heiße Hand“ ist die Vorstellung, dass ein Individuum oder eine Einheit eher anhaltenden Erfolg haben wird, weil man eine Reihe von Erfolgen hatte. Wenn man zum Beispiel eine (faire) Münze wirft und richtig vermutet, dass sie dreimal hintereinander auf Kopf landen würde, könnte man sagen, dass sie eine „heiße Hand“ haben. Unter solchen Umständen glaubt eine Person, dass ihre Wahrscheinlichkeit zu erraten, auf welcher Seite die Münze als nächstes landet, größer ist als die 50%, die sie tatsächlich sind. Bei einer Reihe von Fehlern funktioniert das gleiche Konzept wie bei der „kalten Hand“.

Während sich die heiße Hand anfühlt, als würde sie die ganze Zeit passieren, hat die akademische Forschung gezeigt, dass dieses Phänomen rein psychologisch ist. Neuere Studien zeigen jedoch eine gewisse Unterstützung für die heiße Hand bei bestimmten Sportereignissen.

So funktioniert die heiße Hand

Der Glaube an eine heiße Hand wird von vielen Spielern und Investoren gleichermaßen geteilt und wird von Psychologen als aus derselben Quelle, der repräsentativen Heuristik, geglaubt. Es gibt beispielsweise Daten, die darauf hindeuten, dass die Entscheidung eines Anlegers, einen Investmentfonds zu kaufen oder zu verkaufen, weitgehend von der Erfolgsbilanz des Fondsmanagers abhängt, auch wenn dieser Faktor nachweislich stark überbewertet wird. Daher scheint es, dass solche Anleger ihre Entscheidungen danach treffen, ob sie der Meinung sind, dass die Fondsmanager „heiß“ sind oder nicht.

Der Hot-Hand-Trugschluss ist die psychologische Bedingung, dass Menschen glauben, dass eine Person je nach früherer Leistung „heiß“ oder „kalt“ ist, wenn diese Leistung keinen Einfluss auf zukünftige Ergebnisse hat. Zum Beispiel ist das Würfeln unabhängig davon, wie Sie in der Vergangenheit gewürfelt haben.

Beweise für und gegen die heiße Hand

Beim Glücksspiel, wie auch beim Investieren, ist es nicht ungewöhnlich, eine gute Phase zu erleben, die teilweise von der Dynamik getrieben wird. Die Vorstellung, dass günstige Ergebnisse das Ergebnis einer heißen Hand sind, ist jedoch ein reines Phänomen. In Wirklichkeit können, sobald ein Investor und wahrscheinlich ein Spieler zu glauben beginnt, eine heiße Hand zu haben, viele nachgewiesene Vorurteile entstehen. Einige häufige Verhaltenslücken, die durch eine heiße Hand hervorgerufen werden können, sind Selbstüberschätzung, Bestätigungsverzerrung, Kontrollillusion, Aktualität und Rückblick – um nur einige aus der wachsenden Liste der beliebten marktpsychologischen Faktoren zu nennen.

Neue Forschungen, die moderne statistische Analysen verwenden, bieten einige Beweise für die „heiße Hand“ bei bestimmten Sportereignissen. Die Entscheidung des Obersten Gerichtshofs vom Mai 2018 zur Lockerung der Bundesgesetze, die kommerzielle Sportwetten in den meisten Bundesstaaten verbieten, öffnet die Tür zur Legalisierung der geschätzten 150 Milliarden US-Dollar an illegalen Wetten auf Profi- und Amateursportarten in den USA jedes Jahr.2 Da Sportwetten immer mehr zum Mainstream werden, ist es nicht undenkbar, dass Anlagestrategien auftauchen, die explizit einer heißen Hand folgen.