GICS vs. ICB Stock Classification: Was ist der Unterschied?

GICS vs. ICB Stock Classification: Ein Überblick

Das Verständnis der Definition von Sektoren ist entscheidend für die Diversifizierung eines Aktienportfolios. Es gibt jedoch zwei konkurrierende Systeme zur Klassifizierung von Aktien in Sektoren und Branchen: den Global Industry Classification Standard (GICS) und den Industrial Classification Benchmark (ICB).

Beide wurden entwickelt, um eine genaue und standardisierte Branchendefinition für die globale Investmentgemeinschaft bereitzustellen. Die Unterschiede sind gering und auf jeden Fall trifft der Investor oft keine Wahl. Alle wichtigen Indizes haben den einen oder anderen als Standard übernommen.

Beide Klassifizierungssysteme sollen einen Branchen- und Branchenrahmen bieten, der genaue Recherche, Portfoliomanagement und Asset Allocation ermöglicht. Ihre internationale Reichweite ermöglicht aussagekräftige Vergleiche zwischen Sektoren und Branchen weltweit.

In der Praxis gibt es in beiden Standards die meisten Branchen- und Branchenbezeichnungen, und die meisten großen Unternehmen weltweit sind beiden Systemen zugeordnet.

Die GICS

Es gibt zwei Ansätze für die Zuordnung von Unternehmen zu Branchen: einen produktionsorientierten Ansatz und einen marktorientierten Ansatz.

Ein produktionsorientierter Ansatz definiert Unternehmen nach dem, was sie produzieren. Ein Unternehmen, das ein Werkzeug herstellt, würde anders klassifiziert als ein Unternehmen, das einen Beratungsdienst anbietet, selbst wenn beide auf demselben Markt verkauft werden. Natürlich bieten viele Unternehmen sowohl Waren als auch Dienstleistungen an, so dass die Linie verschwommen ist.

GICS verfolgt den marktorientierten Ansatz. Die Unterscheidung zwischen Konsumgütern und Dienstleistungen wurde durch die stärker marktorientierten Sektoren von Nicht-Basiskonsumgütern und Basiskonsumgütern ersetzt, die sowohl Waren- als auch Dienstleistungsunternehmen enthalten.

Unternehmen für Basiskonsumgüter verkaufen Produkte und Dienstleistungen, die als notwendig erachtet werden und daher wahrscheinlich nicht durch eine wirtschaftliche Abkühlung ernsthaft geschädigt werden. Das macht sie zu einem Teil eines nicht zyklischen Sektors. Supermärkte sind ein Beispiel.

Konsumgüter Unternehmen produzieren Güter und Dienstleistungen, die nicht Notwendigkeiten sind und neigen somit durch eine wirtschaftliche Abschwächung hart getroffen werden. Automobilhersteller, Restaurants und Hotels stehen auf dieser Liste. Der Nicht-Basiskonsumgütersektor wird als zyklischer Sektor angesehen.

Einem Unternehmen werden von Standard & Poor’s und MSCI GICS-Klassifizierungscodes auf Subbranchenebene gemäß ihrer Definition des Hauptgeschäfts des Unternehmens zugewiesen.

Die Haupteinnahmequelle eines Unternehmens ist der wichtigste Faktor für die Bestimmung seiner Hauptgeschäftstätigkeit. Andere Faktoren wie die Gewinnanalyse und die Marktwahrnehmung werden ebenfalls berücksichtigt.

Der Global Industry Classification Standard (GICS) wurde 1999 gemeinsam von Morgan Stanley Capital International (MSCI) und Standard & Poor’s (S & P) entwickelt.

Die ICB

Die ICB verwendet eine vierstufige Struktur mit Branchen, Supersektor, Sektor- und Teilsektorebenen. Die ICB wurde 2006gemeinsam von Dow Jones Indices und der FTSE-Gruppe entwickelt undbefindet sich nun ausschließlich im Besitz von FTSE. Die ICB verwendet ein System von 11 Branchen, die in 20 Supersektoren unterteilt sind, die weiter in 45 Sektoren unterteilt sind, die dann 173 Teilsektoren enthalten. (Hinweis: Diese Zahlen können sich ändern.) Ab 2020 sind die 11 Branchen:

• Technologie
• Telekommunikation
• Gesundheitspflege
• Finanzen
• Grundeigentum
• Ermessensspielraum für Verbraucher
• Basiskonsumgüter
• Industrie
• Grundmaterialien
• Energie
• Dienstprogramme

Das ICB-System ordnet jedes Unternehmen dem Teilsektor zu, der die Art seines Geschäfts am besten beschreibt. Wenn ein Unternehmen zwei oder mehr Arten von Geschäften betreibt, die sich erheblich unterscheiden, wird der vorherrschende Sektor durch eine Überprüfung des geprüften Jahresabschlusses und des Berichts der Direktoren bestimmt.

Unternehmen können entweder nach dem unmittelbaren oder dem Endverbrauch des Produkts oder nach dem verwendeten industriellen Verfahren klassifiziert werden.

Besondere Überlegungen zur Aktienklassifizierung

Die Klassifizierung einer Aktie ist der Schlüssel für einen Anleger, dessen Ziel ein vielfältiges Portfolio ist. Aktien bewegen sich in der Regel nach oben oder unten, basierend auf den zugrunde liegenden Faktoren, die sich auf ganze Branchen auswirken. Wenn der Kurs einer Aktie den Branchentrend nach oben oder unten drückt, ist es genauso wichtig zu wissen.

Wenn beispielsweise Subprime-Hypothekenmarktkrise von 2007-2008 die meisten Finanztitel beschädigt.

Eine der grundlegenden Methoden zum Verständnis des Risikos eines Anlageportfolios besteht darin, die Aufteilung des Sektors zu bestimmen. Ist das Portfolio auf verschiedene Industriesektoren verteilt oder auf wenige konzentriert? Dies ist ein guter Hinweis darauf, wie ein Anlageportfolio auf makroökonomische Faktoren oder Branchentrends reagiert.

Die Zusammensetzung des Sektors ist auch für eine Strategie zur Rotation des Sektors von entscheidender Bedeutung. Der Anleger, der diese Strategie verfolgt, bewegt Geld zwischen verschiedenen Sektoren, abhängig von einer kurzfristigen Sicht auf die Aussichten der einzelnen Sektoren. Der Anleger übergewichtet Sektoren, die wahrscheinlich eine Outperformance erzielen, und untergewichtet diejenigen, die eine Underperformance erwarten lassen.

Das Verständnis einer Branche ist hilfreich, wenn Sie eines der ihr zugewiesenen Unternehmen bewerten. In einigen Branchen sind der Cashflow oder das EBITDA möglicherweise relevanter als das Ergebnis. Es ist kein Zufall, dass die Aktienresearchanalysten der Regel Unternehmen in einer Branche abdecken.