Funds from Operations (FFO) zur Gesamtverschuldungsquote

Was ist das Verhältnis von Funds From Operations (FFO) zu Gesamtverschuldung?

Das Verhältnis von Funds from Operations (FFO) zur Gesamtverschuldung ist ein Verschuldungsgrad, anhand dessen eine Ratingagentur oder ein Investor das finanzielle Risiko eines Unternehmens bewerten kann. Das Verhältnis ist eine Kennzahl, die das Ergebnis aus dem Nettobetriebsergebnis zuzüglich Abschreibungen, latenten Ertragssteuern und anderen nicht zahlungswirksamen Posten mit langfristigen Schulden zuzüglich kurzfristiger Laufzeiten, Commercial Paper und anderen kurzfristigen Krediten vergleicht. Die Kosten laufender Kapitalprojekte sind für dieses Verhältnis nicht in der Gesamtverschuldung enthalten.

Formel und Berechnung der Funds from Operations (FFO) zur Gesamtschuldenquote

Der FFO zur Gesamtverschuldung wird wie folgt berechnet:

Free Cashflow / Gesamtverschuldung

Wo:

• Der Free Cashflow ist das Nettobetriebsergebnis zuzüglich Abschreibungen, latenten Ertragssteuern und anderen nicht zahlungswirksamen Posten.
• Die Gesamtschulden sind alle langfristigen Schulden plus kurzfristige Fälligkeiten, Commercial Paper und kurzfristige Kredite.

Was die Funds from Operations (FFO) zur Gesamtverschuldungsquote Ihnen sagen können

Funds from Operations (FFO) ist das Maß für den Cashflow, der von einem Real Estate Investment Trust (REIT) generiert wird. Die Mittel umfassen Gelder, die das Unternehmen aus seinen Lagerverkäufen und Dienstleistungen, die es seinen Kunden bietet, sammelt. Nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) müssen REITs ihre Anlageimmobilien im Laufe der Zeit nach einer der Standardabschreibungsmethoden abschreiben, was die tatsächliche Leistung des REITs verzerren kann. Dies liegt daran, dass viele Anlageimmobilien im Laufe der Zeit an Wert gewinnen, wodurch die Abschreibung bei der Beschreibung des Wertes eines REITs ungenau ist. Abschreibungen und Amortisationen müssen daher dem Jahresüberschuss wieder hinzugerechnet werden, um diesen Sachverhalt zu bereinigen.

Das Verhältnis von FFO zu Gesamtverschuldung misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden allein anhand des Betriebsergebnisses zu tilgen. Je niedriger die FFO-Gesamtschuldenquote ist, desto stärker ist das Unternehmen fremdfinanziert. Ein Verhältnis von weniger als 1 bedeutet, dass das Unternehmen möglicherweise einige seiner Vermögenswerte verkaufen oder zusätzliche Kredite aufnehmen muss, um sich über Wasser zu halten. Je höher die FFO-Gesamtschuldenquote ist, desto stärker ist das Unternehmen in der Lage, seine Schulden aus den Betriebseinnahmen zu begleichen, und desto geringer ist das Kreditrisiko des Unternehmens.

Da fremdfinanzierte Vermögenswerte in der Regel eine Nutzungsdauer von mehr als einem Jahr haben, soll das FFO-to-Total-Debt-Maß nicht messen, ob der jährliche FFO eines Unternehmens die Schulden vollständig, dh ein Verhältnis von 1, abdeckt, sondern ob es die Fähigkeit zur Bedienung hat Schulden innerhalb einer vernünftigen Frist. Beispielsweise bedeutet ein Verhältnis von 0,4 die Fähigkeit, die Schulden in 2,5 Jahren vollständig zu bedienen. Unternehmen verfügen möglicherweise über andere Ressourcen als Mittel aus dem operativen Geschäft zur Rückzahlung von Schulden. sie können einen zusätzlichen Kredit aufnehmen, Vermögenswerte verkaufen, neue Anleihen begeben oder neue Aktien emittieren.

Für Unternehmen schätzt die Auskunftei Standard & Poor’s ein Unternehmen mit einer FFO-Gesamtverschuldungsquote von mehr als 0,6 als minimales Risiko ein. Ein Unternehmen mit geringem Risiko hat ein Verhältnis von 0,45 zu 0,6; einer mit mittlerem Risiko hat ein Verhältnis von 0,3 zu 0,45; einer mit signifikantem Risiko hat ein Verhältnis von 0,20 zu 0,30; einer mit aggressivem Risiko hat ein Verhältnis von 0,12 zu 0,20; und einer mit hohem Risiko hat eine FFO-Gesamtschuldenquote von unter 0,12. Diese Standards variieren jedoch je nach Branche. Beispielsweise benötigt ein Industrieunternehmen (Produktions, Dienstleistungs- oder Transportunternehmen) möglicherweise eine FFO-Gesamtschuldenquote von 0,80, um ein AAA-Rating, die höchste Kreditwürdigkeit, zu erhalten.

Einschränkungen bei der Verwendung von FFO zur Gesamtschuldenquote

Der FFO zur Gesamtverschuldung allein liefert nicht genügend Informationen, um die finanzielle Leistungsfähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen. Andere damit verbundene, wichtige Leverage Ratios zur Bewertung des finanziellen Risikos eines Unternehmens sind die Verschuldungsquote, die den Anlegern sagt, wie viele Jahre das Unternehmen benötigen würde, um ihre Schulden zurückzuzahlen, und die Verschuldungsquote, die den Anlegern zeigt, wie es um ein Unternehmen steht company Finanzierung seines Betriebs.