Auslandsschulden
Was sind Auslandsschulden?
Auslandsschulden sind Gelder, die eine Regierung, ein Unternehmen oder ein privater Haushalt von der Regierung eines anderen Landes oder von privaten Kreditgebern leiht. Zu den Auslandsschulden zählen auch Verpflichtungen gegenüber internationalen Organisationen wie der Weltbank, der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB) und dem Internationalen Währungsfonds (IWF). Die gesamten Auslandsschulden können eine Kombination aus kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten sein.
Die Auslandsverschuldung, auch Auslandsverschuldung genannt, ist in den letzten Jahrzehnten stetig gestiegen, mit unerwünschten Nebenwirkungen in einigen Kreditnehmerländern. Dazu gehören ein langsameres Wirtschaftswachstum, insbesondere in Ländern mit niedrigem Einkommen, ebenso wie lähmende Schuldenkrisen, Turbulenzen an den Finanzmärkten und sogar Sekundäreffekte wie eine Zunahme von Menschenrechtsverletzungen.
Die zentralen Thesen
- Auslandsschulden sind Gelder, die eine Regierung, ein Unternehmen oder ein privater Haushalt von der Regierung eines anderen Landes oder von privaten Kreditgebern leiht.
- Die Auslandsverschuldung ist in den letzten Jahrzehnten stetig gestiegen, mit unerwünschten Nebenwirkungen in einigen Kreditnehmerländern, insbesondere in Entwicklungsländern.
Auslandsschulden verstehen
Eine Regierung oder ein Unternehmen kann aus einer Reihe von Gründen Kredite von einem ausländischen Kreditgeber aufnehmen. Zum einen sind die lokalen Schuldenmärkte möglicherweise nicht tief genug, um ihren Kreditbedarf zu decken, insbesondere in Entwicklungsländern. Oder ausländische Kreditgeber könnten einfach attraktivere Konditionen anbieten. Gerade für einkommensschwache Länder ist die Aufnahme von Krediten bei internationalen Organisationen wie der Weltbank eine unverzichtbare Option, da diese Finanzierungen zu attraktiven Konditionen und flexiblen Rückzahlungsplänen bereitstellen kann, die sie sonst möglicherweise nicht erhalten würden.
Die Weltbank sammelt in Zusammenarbeit mit dem IWF und der Quarterly External Debt Statistics (QEDS). Die Zusammenstellung der langfristigen Auslandsschuldendaten wird auch gemeinsam von der Weltbank, einzelnen Ländern, die Auslandsschulden tragen, sowie multilateralen Banken und offiziellen Kreditinstituten in den wichtigsten Gläubigerländern durchgeführt.
Die Auswirkungen steigender Auslandsschulden
Übermäßige Auslandsverschuldung kann die Fähigkeit der Länder beeinträchtigen, in ihre wirtschaftliche Zukunft zu investieren – sei es in Infrastruktur, Bildung oder Gesundheitsversorgung –, da ihre begrenzten Einnahmen für die Bedienung ihrer Kredite verwendet werden. Dies vereitelt das langfristige Wirtschaftswachstum.
Auch ein schlechtes Schuldenmanagement in Verbindung mit Schocks wie einem Zusammenbruch der Rohstoffpreise oder einer starken Konjunkturabschwächung kann eine Schuldenkrise auslösen. Dies wird oft dadurch verschärft, dass Auslandsschulden in der Regel auf die Währung des Landes des Kreditgebers und nicht des Kreditnehmers lauten. Das heißt, wenn die Währung im Kreditland schwächer wird, wird es umso schwieriger, diese Schulden zu bedienen.
Die hohe Auslandsverschuldung hat zu einigen der schlimmsten Wirtschaftskrisen der letzten Jahrzehnte beigetragen, darunter die Finanzkrise in Asien und, zumindest im Fall Griechenlands und Portugals, die Schuldenkrise in der Eurozone.
Warten auf die nächste Krise
Einer Schätzung zufolge hat sich der Geldbetrag, den die Regierungen der Entwicklungsländer für Auslandsschulden zahlen, von 2010 bis 2018 als Prozentsatz der Staatseinnahmen fast verdoppelt. Außerordentlich niedrige Zinsen seit der globalen Finanzkrise 2008 haben es Regierungen, Unternehmen und Verbrauchern leichter gemacht, höhere Schulden aufzunehmen. Und da sich aufgrund der Ausbreitung des neuartigen Coronavirus ein schwerer globaler Wirtschaftsabschwung entwickelt, scheint in nicht allzu ferner Zukunft eine störende Schuldenkrise in einem oder mehreren Ländern wahrscheinlich.
Die menschlichen Kosten hoher Auslandsschulden
Neben dem Leid, das aus der wirtschaftlichen Stagnation resultiert, haben die Vereinten Nationen auch die hohe Auslandsverschuldung und die Abhängigkeit einer Regierung von ausländischer Hilfe mit Menschenrechtsverletzungen in Verbindung gebracht. Die wirtschaftliche Notlage führt dazu, dass Regierungen die Sozialausgaben kürzen und die Ressourcen reduzieren, die sie zur Durchsetzung von Arbeitsnormen und Menschenrechten haben, sagt die UN.