15 Juni 2021 12:27

Fremdwährungsswap

Was ist ein Devisenswap?

Ein Fremdwährungsswap, auch FX-Swap genannt, ist eine Vereinbarung zum Währungstausch zwischen zwei ausländischen Parteien. Die Vereinbarung besteht darin, Tilgungs- und Zinszahlungen eines in einer Währung gewährten Darlehens gegen Tilgungs- und Zinszahlungen eines gleichwertigen Darlehens in einer anderen Währung auszutauschen. Eine Partei leiht sich Währung von einer zweiten Partei, während sie dieser Partei gleichzeitig eine andere Währung leiht.

Die zentralen Thesen

  • Ein Devisenswap ist eine Vereinbarung über den Währungstausch zwischen zwei ausländischen Parteien, bei der sie Kapital- und Zinszahlungen eines in einer Währung gewährten Darlehens gegen ein gleichwertiges Darlehen in einer anderen Währung tauschen.
  • Es gibt zwei Hauptarten von Währungsswaps: Feste gegen Feste Währungsswaps und Feste gegen Floating Swaps.

Fremdwährungsswaps verstehen

Der Zweck eines Laufzeit von bis zu 10 Jahren durchgeführt werden. Währungsswaps unterscheiden sich von Zinsswaps dadurch, dass sie auch Kapitalbörsen beinhalten.

Bei einem Währungsswap zahlt jede Partei während der gesamten Laufzeit des Darlehens Zinsen auf die getauschten Kapitalbeträge. Nach Abschluss des Swaps werden die Kapitalbeträge erneut zu einem vorab vereinbarten Kurs (wodurch das Transaktionsrisiko vermieden würde ) oder zum Kassakurs getauscht.

Es gibt zwei Hauptarten von Währungsswaps. Beim Fest-zu-Fest Währungsswap werden feste Zinszahlungen in einer Währung gegen feste Zinszahlungen in einer anderen getauscht. Beim Fixed-for-Floating Swap werden feste Zinszahlungen in einer Währung gegen variable Zinszahlungen in einer anderen Währung getauscht. Bei letzterer Swap-Art wird der Nennbetrag des zugrunde liegenden Darlehens nicht getauscht.

Beispiele für Devisenswaps

Ein häufiger Grund für den Einsatz eines Währungsswap ist die Sicherung billigerer Schulden. Beispielsweise leiht sich das europäische Unternehmen A 120 Millionen US-Dollar von dem US-Unternehmen B; gleichzeitig leiht die europäische Gesellschaft A der US-Gesellschaft B 100 Millionen Euro. Der Umtausch basiert auf einem Kassakurs von 1,2 USD, indexiert auf den London InterBank Offered Rate (LIBOR). Der Deal ermöglicht die Kreditaufnahme zum günstigsten Zinssatz.

Darüber hinaus setzen einige Institute Währungsswaps ein, um das Risiko erwarteter Wechselkursschwankungen zu reduzieren. Wenn US-Unternehmen A und Schweizer Unternehmen B die Währungen des anderen (Schweizer Franken bzw. USD) erwerben möchten, können die beiden Unternehmen ihr jeweiliges Engagement über einen Währungsswap reduzieren.

Während der Finanzkrise im Jahr 2008erlaubtedie Federal Reserve mehreren Entwicklungsländern, die mit Liquiditätsproblemen konfrontiert waren, die Option eines Währungsswaps für Kreditzwecke.