Fixed-for-Fixed-Swaps
Was ist ein Fixed-for-Fixed-Swap?
Ein Fixed-for-Fixed-Swap bezieht sich auf eine Art Fremdwährungsswap, bei dem zwei Parteien Währungen miteinander austauschen. In dieser Vereinbarung zahlen beide Parteien eines festen Zinssatz auf dem Hauptbetrag. Ein Fixed-for-Fixed-Swap kann verwendet werden, um Situationen zu nutzen, in denen die Zinssätze in anderen Ländern günstiger sind.
Ein Fixed-for-Fixed-Swap kann einem Fixed-for-Floating Swap gegenübergestellt werden, bei dem festverzinsliche Zahlungen in einer Währung gegen variabel verzinsliche Zahlungen in einer anderen Währung ausgetauscht werden. Bei einem festverzinslichen variablen Swap wird der Kapitalbetrag des zugrunde liegenden Kredits nicht umgetauscht.
Die zentralen Thesen
- Ein Fixed-for-Fixed-Swap ist ein Fremdwährungsderivat, bei dem beide Gegenparteien vereinbaren, sich gegenseitig einen festen Zinssatz für den ausgehandelten Kapitalbetrag zu zahlen.
- Bei einem Fix-for-Fix-Swap verwendet eine Partei ihre eigene Währung, um Mittel in der Fremdwährung zu kaufen.
- Diese Art von Swaps ermöglicht es internationalen Unternehmen, Kredite zu günstigeren Konditionen zu erhalten, als wenn sie direkt an ausländische Kapitalmärkte gehen würden.
Wie Fixed-for-Fixed-Swaps funktionieren
Währung gegen solche in einer anderen Währung aus. Eine der an der Vereinbarung beteiligten Parteien leiht sich eine Währung von einer anderen aus, während sie dieser Partei eine andere Währung leiht. Devisenswaps werden als Fixed-for-Floating- und Fixed-for-Fixed-Swaps angeboten.
Die an einem Fixed-for-Fixed-Swap beteiligten Parteien, die auch als Gegenparteien bezeichnet werden, schließen eine Vereinbarung und zahlen sich gegenseitig Zinsen zu einem festen Zinssatz. So eine Partei stimmt fixierten auszutauschen Interesse in einer Währung für Zinsen zu einem festen Zinssatz in einer anderen Zahlungen. Dies bedeutet, dass eine Partei ihre eigene Währung verwendet, um Geld in der Fremdwährung zu kaufen.
Fremdwährungsswaps-inklusive Fest für fest Swaps-allow Einheiten Darlehen zu günstigeren Zinssätzen zu bekommen, als wenn sie direkt gehen für die Finanzierung in den ausländischen Kapitalmärkten.
Bei Fixed-for-Fixed-Swaps verwendet eine Partei ihre eigene Währung, um Gelder in der Währung der anderen Partei zu kaufen.
Vorteile von Fixed-for-Fixed-Swaps
Um zu verstehen, wie Anleger von solchen Vereinbarungen profitieren, betrachten Sie eine Situation, in der jede Partei einen komparativen Vorteil hat, einen Kredit zu einem bestimmten Kurs und einer bestimmten Währung aufzunehmen. Beispielsweise kann ein amerikanisches Unternehmen in den USA einen Kredit zu einem Zinssatz von 7% aufnehmen, benötigt jedoch einen Kredit in Yen, um ein Expansionsprojekt in Japan zu finanzieren, dessen Zinssatz 10% beträgt. Gleichzeitig möchte ein japanisches Unternehmen ein Expansionsprojekt in den USA finanzieren, der Zinssatz beträgt jedoch 12% gegenüber 9% in Japan.
Jede Partei kann durch einen festen Währungsswap vom Zinssatz der anderen Partei profitieren. In diesem Fall kann das US-Unternehmen 7% US-Dollar ausleihen und die Mittel dann zu 7% an das japanische Unternehmen verleihen. Die japanische Firma kann japanische Yen zu 9% ausleihen und dann die Mittel für den gleichen Betrag an die US-Firma verleihen.
Fixed-for-Fixed vs. Fixed-for-Floating-Swaps
Wie oben erwähnt, gibt es zwei Hauptarten von Währungsswaps: Fixed-for-Fix- und Fixed-for-Floating-Swaps. Bei Fixed-for-Floating-Swaps handelt es sich um zwei Parteien, bei denen eine die Zinsen für ein Darlehen zu einem festen Zinssatz tauscht, während die andere Partei Zinsen zu einem variablen Zinssatz zahlt. Im Gegensatz zum Fixed-for-Fixed-Swap wird der Hauptteil des Fixed-for-Floating-Swaps nicht ausgetauscht. Einer der Hauptgründe, warum Parteien diese Vereinbarung abschließen, wenn der variable Zinssatz niedriger ist als der feste Zinssatz, der gezahlt wird.