Fiat Money vs. Commodity Money: Welches ist anfälliger für Inflation?
Inflation bezieht sich auf die Tendenz, dass die Preise in einer Volkswirtschaft im Laufe der Zeit steigen, wodurch das vorhandene Geld weniger wertvoll wird, da mehr Dollar erforderlich sind, um die gleiche Menge an Gütern zu kaufen. Dieser Kaufkraftverlust wird als monetaristische Inflationsursache angesehen. Während es andere Theorien und Ursachen der Inflation gibt, hat die Vorstellung, dass Veränderungen der Geldmenge das Preisniveau beeinflussen, Auswirkungen auf Rohstoff- und Fiatgelder.
Der Wert von Fiat-Geld basiert weitgehend auf dem öffentlichen Vertrauen in den Emittenten. Der Wert von Warengeld hingegen richtet sich nach dem Material, mit dem es hergestellt wurde, wie zum Beispiel Gold oder Silber. Fiatgeld hat daher keinen inneren Wert, während dies bei Warengeld häufig der Fall ist. Veränderungen des öffentlichen Vertrauens in eine Regierung, die Fiat-Geld ausgibt, können ausreichen, um die Fiat-Währung wertlos zu machen.
Warengeld behält jedoch seinen Wert basierend auf dem Metall- oder anderen Materialgehalt, den es hat. Fiatgeld ist daher einem höheren Inflationsrisiko ausgesetzt, da sein Wert nicht intrinsisch ist.
Die zentralen Thesen
- Die Inflation misst die Rate, mit der das durchschnittliche Preisniveau in einer Volkswirtschaft im Laufe der Zeit ansteigt.
- Die monetaristische Theorie legt nahe, dass Inflation alternativ die Verringerung der Kaufkraft einer Währungseinheit in einer Volkswirtschaft ist.
- Rohstoffgeld hat aufgrund des Edelmetallgehalts, aus dem es besteht oder mit dem es gedeckt ist, einen gewissen inneren Wert, aber eine Abwertung oder ein Anstieg des Edelmetallangebots kann Inflation verursachen.
- Fiatgeld wird nur durch das Vertrauen der Regierung und ihre Fähigkeit, Steuern zu erheben, gedeckt. Da es per se keinen inneren Wert hat, kann es anfälliger für diese Art von Inflation sein, da nach Belieben mehr gedruckt werden kann.
Rohstoffgeld und Inflation
Rohstoffgeld hat einen inneren Wert, riskiert jedoch große Preisschwankungen aufgrund sich ändernder Rohstoffpreise. Wenn beispielsweise Silbermünzen verwendet werden, kann eine große Entdeckung von Silber dazu führen, dass der Wert der Silberwährung sinkt, was zu einer Inflation führt.
Als historisches Beispiel für dieses Phänomen, als die spanischen Entdecker im 16. und 17. Jahrhundert eine Fülle von Gold und Silber entdeckten und begannen, Erz aus der Neuen Welt abzubauen, verursachte der plötzliche Zufluss von Gold und Silber eine grassierende Inflation in Spanien aufgrund der due plötzlicher Anstieg des Edelmetallangebots des Landes.
Eine andere Möglichkeit, wie Warengeld Inflation sieht, ist die Abwertung der Währung. Abwertung bedeutet, dass Geld, typischerweise Metallmünzen, abgewertet wird, weil die Münze weniger Edelmetall enthält als der Wert auf ihrer Vorderseite. Regierungen können Münzen entwerten, indem sie Münzen bei der Prägung Kupfer, Zinn oder andere weniger wertvolle Legierungen hinzufügen, während sie immer noch angeben, dass sie einen Wert haben (z. B. 1 US-Dollar im Austausch).
Einzelpersonen können Gold- oder Silbermünzen auch entwerten, indem sie die Kanten abschneiden oder Späne von Münzen abfeilen, diese kleinen Mengen einschmelzen und sie verkaufen. Dies führt wiederum dazu, dass Münzen im Umlauf sind, die weniger Edelmetall enthalten als angegeben.
Fiat-Währung und Inflation
Der Einfachheit halber und um diese Preisänderungen zu vermeiden, geben viele Regierungen Fiat-Währungen aus. Fiatgeld ist eine von der Regierung ausgegebene Währung, die nicht durch einen physischen Rohstoff wie Gold oder Silber gedeckt ist, sondern durch die Regierung, die sie ausgegeben hat. Der Wert von Fiat-Geld wird aus dem Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage und der Stabilität der emittierenden Regierung abgeleitet und nicht aus dem Wert einer Ware, die es unterstützt, wie dies bei Warengeld der Fall ist.
Die meisten modernen Papierwährungen sind Fiat – Währungen, einschließlich des US – Dollar, dem Euro und anderen wichtigen globalen Währungen.
Anfangs wurden viele Fiat-Währungen durch eine Ware gedeckt. Die Unterstützung einer Fiat-Währung mit einem Rohstoff sorgt für mehr Stabilität und fördert das Vertrauen in das Finanzsystem. Jeder konnte der ausgebenden Regierung eine gedeckte Fiat-Währung bringen und sie gegen eine bestimmte Menge der Ware eintauschen.
Schließlich unterstützten viele Regierungen keine Fiat-Währung mehr, und das Geld nahm zunehmend einen Wert an, der auf dem öffentlichen Vertrauen basierte. Ab 1933 konnten US-Bürger bei der US-Regierung kein Geld mehr gegen Gold tauschen. 1971 hörten die USA auf, ausländischen Regierungen Gold im Austausch gegen US-Währung anzubieten. Viele Regierungen glauben nicht mehr, dass Warengeld im besten Interesse der Öffentlichkeit ist.
Da Fiat-Geld nicht an physische Reserven wie etwa einen nationalen Gold- oder Silbervorrat gebunden ist, besteht die Gefahr, dass es durch Inflation an Wert verliert oder im Falle einer Hyperinflation sogar wertlos wird . Wenn die Leute das Vertrauen in die Währung einer Nation verlieren, wird das Geld keinen Wert mehr haben. Das unterscheidet sich beispielsweise von einer mit Gold gedeckten Währung;es hat einen intrinsischen Wert aufgrund der Nachfrage nach Gold für Schmuck und Dekoration sowie für die Herstellung von elektronischen Geräten, Computern und Luft- und Raumfahrtfahrzeugen.
Beispiel
Die afrikanische Nation Simbabwe lieferte Anfang der 2000er Jahre ein Beispiel für das Worst-Case-Szenario. Als Reaktion auf ernsthafte wirtschaftliche Probleme begann die Zentralbank des Landes, in atemberaubendem Tempo Geld zu drucken. Dies führte zu einer Hyperinflation, die 2008 zwischen 231 Millionen und 489 Milliarden Prozent betrug.5 Die Preise stiegen schnell und die Verbraucher waren gezwungen, Geldsäcke mit sich herumzutragen, nur um Grundnahrungsmittel zu kaufen. Auf dem Höhepunkt der Krise war ein US-Dollar rund 8,31 Milliarden Simbabwe-Dollar wert.