Stiftungsdarlehen
Was ist ein Stiftungsdarlehen?
Ein Stiftungsdarlehen, auch Stiftungsdarlehen genannt, ist eine Hypothekenart, bei der der Kreditnehmer jeden Monat nur die Zinsen für das Darlehen zahlt. Anstatt den Kapitalbetrag zu zahlen, investiert der Kreditnehmer regelmäßig in einen Sparplan oder eine Stiftung, die bei Fälligkeit der Hypothek fällig wird. Der Kreditnehmer verwendet dann die Mittel aus dieser Stiftung, um das Kapital der Hypothek zu begleichen.
Stiftungsdarlehen sind vor allem im Vereinigten Königreich beliebt. Verbraucher, die sie nutzten, entschieden sich oft für den Kauf einer Lebensversicherungspolice, die die Briten als Lebensversicherungspolice bezeichnen (das Äquivalent einer Lebensversicherungspolice in den USA), um die Ersparnisse anzusammeln, die zur Tilgung des Kapitals erforderlich sind. Diese Lebensversicherung würde gleichzeitig mit der Hypothek fällig.
So funktioniert ein Stiftungsdarlehen
Um ein Stiftungsdarlehen zu genehmigen, muss ein Kreditgeber nachweisen, dass der Kreditnehmer einen realistischen Plan zur Rückzahlung des Kapitals hat. Dieser Plan kann sich nicht auf eine erwartete Vererbung oder einen unerwarteten Gewinn stützen.
Nehmen wir an, ein Kreditnehmer entscheidet sich für den Kauf eines Eigenheims für 150.000 US-Dollar und finanziert den Kauf mit einer 25-jährigen Hypothekendarlehen. Der Kreditgeber, der die Hypothek ausgibt, legt die monatliche Zahlung auf 850 USD fest (entspricht einem vorherrschenden Zinssatz von 6,8%). Dieser Betrag deckt nur die Darlehenszinsen; anfallende Steuern und Versicherungen muss der Kreditnehmer selbst tragen.
Inzwischen hat der Kreditnehmer auch eine Lebensversicherungspolice abgeschlossen, die in 25 Jahren fällig wird. Er leistet monatliche Zahlungen in Höhe von 250 USD in diese Police, weil das Unternehmen, das die Police ausgestellt hat, berechnet hat, dass monatliche Zahlungen in diesem Betrag zusammen mit der erwarteten Rendite durch Zinsen garantieren, dass die Police am Ende des 25 einen Barwert von 150.000 USD oder mehr hat Jahre. Wenn die Märkte nach 25 Jahren stabil waren, wird die Police fällig und der Kreditnehmer wird die angesammelten 150.000 US-Dollar verwenden, um den Kapitalbetrag abzubezahlen. Jeder Betrag in der Police über 150.000 US-Dollar geht an den Kreditnehmer. Bei einem Mangel muss der Kreditnehmer die Differenz in bar begleichen.
Bei einem Stiftungsdarlehen werden die monatlichen Zahlungen des Darlehensnehmers nur für die Zinsen des Darlehens verwendet; der Kapitalbetrag wird bei Fälligkeit der Hypothek in einer Summe abbezahlt.
Vor- und Nachteile eines Stiftungsdarlehens
Der gute Teil. Stiftungsdarlehen bieten viele Anreize für Kreditnehmer. Der Hauptgrund sind natürlich die niedrigeren monatlichen Zahlungen, da sie nur Zinsen statt Zinsen und Tilgung für das Darlehen zahlen. Natürlich müssen sie noch in eine Lebensversicherungspolice oder eine andere Form des Sparplans einzahlen, um nachzuweisen, dass sie die endgültige Kapitalzahlung bei Fälligkeit des Darlehens planen.
Aber ein erzwungener Sparplan ist selten schlecht und kann sogar profitabel sein: Viele Menschen haben ein Stiftungsdarlehen abgeschlossen, weil sie glauben, dass das Geld, das sie durch ihre Lebensversicherung sparen, am Ende mehr ist als die Hypothekensumme. In diesen Fällen erhält der Kreditnehmer nach der Tilgung des Hypothekenkapitals eine zusätzliche Pauschale.
Der riskante Teil. Trotz dieser Vorteile können Stiftungsdarlehen riskanter sein als herkömmliche Hypotheken. Jede Art von Anlage- oder Sparplan kann je nach Markt im Laufe der Zeit an Wert verlieren: Was ist, wenn es zu einer starken Korrektur kommt und die Bestände eines Portfolios gerade bei Fälligkeit der Hypothek einbrechen? Ebenso könnten abrupte Zinsänderungen die prognostizierte Wachstumsrate des Barwerts einer Lebensversicherungspolice verzerren. Wenn die Police an Wert verliert, kann der Kreditnehmer bei Fälligkeit der Hypothek einen Fehlbetrag haben. In diesem Fall benötigen sie eine andere Geldquelle, um die Hypothek abbezahlen zu können.
Beispiel aus der Praxis für ein Stiftungsdarlehen
Genau dieses Szenario traf in den letzten Jahren Tausende britischer Hausbesitzer. In den späten 1980er Jahren waren Stiftungshypotheken ein äußerst beliebtes Mittel zur Finanzierung eines Eigenheimkaufs, angetrieben durch die boomenden Aktien- und Immobilienmärkte (und einige spezielle Steuererleichterungen für das Produkt); mehr als eine Million kapitalsparpläne oder -policen wurden in einem Jahr verkauft. Aber Ende der 1990er Jahre wurde klar, dass diese Pläne hinter den optimistisch prognostizierten Wachstumsraten zurückbleiben würden – und den Beträgen der Hypotheken, die sie abdecken sollten. In den 2010er Jahren waren viele Hausbesitzer gezwungen, andere Wege zu finden, um ihre Hypotheken zurückzuzahlen, oder riskierten den Verlust ihres Wohnsitzes.
Viele Aufsichtsbehörden und Finanzanalysten verurteilten Stiftungsdarlehen als einen Fall von Fehlverkäufen, ähnlich wie bei den variablen universellen Lebensversicherungen, die sich etwa zur gleichen Zeit in den USA entwickelten. In Großbritannien werden heute nur noch sehr wenige Stiftungsdarlehen verkauft.