Währungssubstitution

Was ist Währungssubstitution?

Währungssubstitution ist, wenn ein Land eine Fremdwährung anstelle oder zusätzlich zu seiner Landeswährung verwendet, hauptsächlich aufgrund der größeren Stabilität dieser Fremdwährung.

Währungssubstitution verstehen

Wenn ein Land eine Währungssubstitution vornimmt, verwendet es für Transaktionen und als gesetzliches Zahlungsmittel eine Fremdwährung anstelle seiner Landeswährung. Die Fremdwährung dient somit de facto als Tauschmittel. Normalerweise hat ein Land, das Währungssubstitution verwendet, keine eigene Zentralbank oder Geld mit offizieller Unterstützung für Finanz- oder Devisentransaktionen (FX). Währungssubstitution wird auch als Dollarisierung bezeichnet, wenn der US-Dollar ( USD ) die Währung ist, die als Ersatz verwendet wird. Ein Beispiel für eine Dollarisierung wäre Panama, das den USD als Währung angenommen hat.

Währungssubstitutionen treten häufig in Entwicklungsländern, Ländern ohne Landeswährung und Ländern mit schwachen, instabilen Regierungen oder Wirtschaftsklima auf. Zum Beispiel können die Bürger eines Landes mit einer Volkswirtschaft, die sich in einer Hyperinflation befindet  , eine stabile Währung wie den USD oder den Euro verwenden, um offizielle Transaktionen durchzuführen.

Eine Nation kann sich für eine vollständige oder teilweise Währungssubstitution entscheiden. Einige Länder entscheiden sich möglicherweise dafür, ihr einheimisches Geld vollständig durch die ausländischen Gelder zu ersetzen. In einigen Fällen kann ein Land gewöhnliches Bargeld zirkulieren lassen, sich aber in bestimmten Fällen, beispielsweise für den internationalen Handel, dafür entscheiden, die Währung eines anderen Landes zu verwenden. Normalerweise erfolgt eine vollständige Währungssubstitution erst nach einem bedeutenden Ereignis, sei es politisch oder wirtschaftlich.

Arten der Währungssubstitution

Die Einwohner einer Nation können eine inoffizielle Währungssubstitution vornehmen, wenn sie ihr inländisches Geld in eine ausländische Währung umtauschen. Dies geschieht häufig in Ländern mit Notlagen. Zum Beispiel kann die Öffentlichkeit Einlagen in dem ersetzten Geld halten oder es kann für die Verwendung bei täglichen Transaktionen vorzuziehen sein. Einige Regierungen werden den Umfang der von ihren Bürgern gehaltenen ausländischen Gelder begrenzen.

Die Regierung einer Nation kann eine vollständige Währungssubstitution als gesetzliches Zahlungsmittel einführen. Für kleine und wachsende Nationen gibt die Währungssubstitution ihnen Glaubwürdigkeit, die den Zugang zum globalen Handel eröffnet. Währungssubstitution bedeutet jedoch auch, dass das Heimatland eine gewisse wirtschaftliche Kontrolle an die Nation abgibt, die die substituierte Währung besitzt.

Zum Beispiel wird das ersetzende Land den geldpolitischen Initiativen des anderen Landes ausgeliefert sein, was sich auf die Fremdwährung auswirken würde und dem, was im ersetzenden Land benötigt wird, zuwiderlaufen könnte. Oftmals wird das Land mit vollständiger Währungssubstitution die Kosten der Geschäftstätigkeit verringern, indem es die Kosten für den Geldumtausch auf dem Devisenmarkt eliminiert und Investitionen fördern.

Eine teilweise Währungssubstitution kann die Verwendung der ausländischen Währung neben dem inländischen Geld ermöglichen. Tägliche inländische Transaktionen können das lokale Geld verwenden, während der internationale Handel die Ersatzwährung verwenden kann. Beispiele für eine solche Verwendung sind Kambodscha, das sowohl US-Dollar (USD) als auch inländische Mittel verwendet, und der Irak, der sowohl den USD als auch den Dinar (IQD) verwendet.

Risiken von Währungssubstitutionen

Eine Erhöhung der Währungssubstitutionsrate kann dazu führen, dass die Volkswirtschaft schnellen Wechselkursänderungen zum Opfer fällt und dadurch verstärkt monetäre Schocks aus dem In- und Ausland erleiden kann. Länder, die viel Währungssubstitution und auch einen flexiblen Wechselkurs verwenden, können auf Probleme stoßen. Sie haben keine Autorität über die Wechselkurse des Geldes, das sie verwenden. Dieser Mangel an Kontrolle bedeutet, dass die aufnehmende Nation aufgrund der sich ständig ändernden Wechselkurse von Fremdwährungen starke Schwankungen der Preise von Waren oder Dienstleistungen erleben kann.

Je höher die Währungssubstitutionsrate ist, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass das adoptierende Land Währungsstörungen erleidet. Simbabwe ist ein Beispiel für eine Nation, die mehrere Währungen verwendet. Seit 2009 verwendet Simbabwe den südafrikanischen Rand ( ZAR ), das britische Pfund ( GBP ), den Botswana-Pula (BWP), den chinesischen Yuan ( CNY ), den US-Dollar (USD) und viele andere. Es ist unnötig zu erwähnen, dass die Volatilität allgegenwärtig war.

Es gibt Überlegungen, wie sich die Währungssubstitution auf ein Land auswirkt, basierend auf internen Faktoren innerhalb dieses Landes. Zu den internen Faktoren zählen die Größe und Lage des Landes, die Struktur seines Finanzsystems, seine politische Verfassung sowie die Industrie, die Bodenschätze und der Export des Landes.