Bank of England erhöht die Zinssätze, um die Inflationsspirale einzudämmen
LONDON, 3. Februar (Reuters) – Die Bank of England hat am Donnerstag die Zinssätze auf 0,5 Prozent erhöht. Fast die Hälfte der Entscheidungsträger sprach sich für eine stärkere Anhebung aus, um den ausufernden Preisdruck einzudämmen, und die Zentralbank warnte, dass die Inflation bald die 7-Prozent-Marke überschreiten werde.
In einer Entscheidung, die zu einer unerwarteten Spaltung innerhalb der Institution führte, sprachen sich vier der neun Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses (MPC) der BoE für eine Anhebung der Zinssätze um einen halben Prozentpunkt auf 0,75 % aus. Wäre es durchgegangen, wäre dies der größte Anstieg der Kreditkosten seit der Unabhängigkeit der BoE vor 25 Jahren gewesen.
Eine Mehrheit der Ausschussmitglieder, darunter auch Gouverneur Andrew Bailey, stimmte für eine Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte.
Das Pfund Sterling stieg nach der Entscheidung um zwei Drittel eines Cents gegenüber dem Dollar auf über 1,36 $ und damit auf den höchsten Stand seit dem 20. Januar. Britische Staatsanleihen wurden verkauft und die 10-jährige Rendite erreichte den höchsten Stand seit Januar 2019.
„Auch wenn eine Erhöhung um einen Viertelpunkt nur begrenzte Auswirkungen auf die meisten Unternehmen haben dürfte, werden viele die wiederholten Zinserhöhungen und die Tatsache, dass vier Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses für eine deutlichere Zinserhöhung stimmen, als einen Sprung in Richtung einer anhaltenden Phase erheblicher geldpolitischer Straffung betrachten“, sagte Suren Thiru, Chefökonom der britischen Handelskammern.
Die Entscheidung folgt auf die Zinserhöhung vom Dezember, die erste Zinserhöhung in Folge seit 2004, und spiegelt die Dringlichkeit der Mitglieder des Geldpolitischen Ausschusses wider, zu zeigen, dass sie sich der wachsenden Lebenshaltungskostenkrise bewusst sind.
Die Bank of England erklärte, dass die Verbraucherpreisinflation, die im Dezember bei 5,4 % lag, im April wahrscheinlich einen Höchststand von etwa 7,25 % erreichen wird, was die höchste Rate seit den rezessionsgeplagten frühen 1990er Jahren wäre und deutlich unter ihrem 2 %-Ziel liegt.
Am Donnerstag hat die britische Energieregulierungsbehörde den maximalen Rechnungsbetrag für den typischen Hausgebrauch um etwa 700 Pfund auf fast 2.000 Pfund erhöht.
Im Gegensatz zur Europäischen Zentralbank warnte die BoE, dass eine weitere „moderate Straffung“ bevorstehe, obwohl das Wachstum durch die weltweite Energie- und Warenpreisinflation beeinträchtigt werde.
„In Anbetracht der anhaltenden Anspannung auf dem Arbeitsmarkt und weiterer Anzeichen für einen anhaltenden inländischen Kosten- und Preisdruck waren alle Mitglieder des Ausschusses der Ansicht, dass eine Anhebung des Leitzinses auf dieser Sitzung gerechtfertigt sei“, heißt es im Sitzungsprotokoll.
Die hohe Inflation bedeutet, dass die Einkommen der arbeitenden Haushalte nach Steuern in diesem Jahr um 2 % und im nächsten Jahr um 0,5 % sinken werden, während die schwächelnde Nachfrage die Arbeitslosigkeit in drei Jahren auf 5 % ansteigen lassen wird.
Die Bank of England hat angekündigt, dass sie ihr Programm zur quantitativen Lockerung (QE) in Höhe von 895 Milliarden Pfund (1,2 Billionen Dollar) auslaufen lassen wird, indem sie ihren großen Bestand an britischen Staatsanleihen bei Fälligkeit aus der Bilanz nimmt und ihren viel kleineren Bestand an Unternehmensanleihen vollständig verkauft.
Der Preisdruck dürfte noch viel länger anhalten als von der BoE im November prognostiziert, die ihre Prognose für das Lohnwachstum in diesem Jahr auf 3,75 % verdreifacht hat.
Die Marktprognosen für die Zinssätze lassen erwarten, dass die Inflation in einem Jahr weiterhin über 5 % liegen wird. Die Bank of England ist jedoch der Ansicht, dass die Anleger zu viele Zinserhöhungen in den nächsten Jahren einkalkuliert haben, und erwartet, dass die Inflation in drei Jahren mit etwa 1,6 % unter dem Zielwert liegen wird.
NICHT EINVERNEHMLICHE ENTSCHEIDUNG
Bailey, seine Stellvertreter Ben Broadbent und Jon Cunliffe, Chefvolkswirt Huw Pill und das externe MPC-Mitglied Silvana Tenreyro bildeten die Mehrheit, die für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte stimmte.
Die Bank of England erklärte, sie erkenne die Risiken eines starken Preisdrucks an, aber auch die Möglichkeit, dass die Inflation schneller als erwartet zurückgehen könnte, wenn die weltweiten Energie- und Warenkosten so fallen, wie es die Märkte erwarten, und nicht, wie von der Bank vorsichtiger angenommen.
Sie warnten davor, dass weitere Zinserhöhungen einen „übermäßigen Einfluss“ auf die ohnehin schon hohen Kreditkostenerwartungen haben könnten.
Der stellvertretende Gouverneur Dave Ramsden und die externen Mitglieder Michael Saunders, Jonathan Haskel und Catherine Mann stimmten für eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt.
„Die Geldpolitik sollte auf dieser Sitzung weiter gestrafft werden, um das Risiko zu verringern, dass sich die jüngsten Trends beim Lohnwachstum und bei den Inflationserwartungen verfestigen und so dazu beitragen, die Inflation in naher Zukunft wieder nachhaltig auf das Zielniveau zu bringen“, so die BoE zu dieser Gruppe.
ANLEIHENVERKAUF
Die Bank of England kündigte an, dass sie mit der Rücknahme der in den letzten zehn Jahren zur Ankurbelung der Wirtschaft getätigten Käufe von Vermögenswerten beginnen werde, was als quantitative Straffung (QT) bezeichnet wird.
Dieser Prozess wird im nächsten Monat beginnen, wenn eine von der Zentralbank gehaltene britische Staatsanleihe fällig wird. Die Erlöse in Höhe von 27,9 Milliarden Pfund werden nach Angaben der Bank of England nicht reinvestiert, ebenso wenig wie künftige Tilgungen von Staatsanleihen im Wert von rund 70 Milliarden Pfund in den Jahren 2022 und 2023.
Die Bank of England wiederholte ihren Plan, den aktiven Verkauf von Staatsanleihen zu erwägen, sobald der Leitzins 1 % erreicht.
Außerdem kündigte sie an, dass sie ihren Bestand an Unternehmensanleihen in Höhe von 20 Mrd. £ frühestens Ende nächsten Jahres auf Null reduzieren will, indem sie fällig werdende Anleihen nicht wieder anlegt und ein noch nicht angekündigtes Verkaufsprogramm durchführt.
(Berichte von Andy Bruce und David Milliken; Übersetzung von Darío Fernández und Tomás Cobos)