Bei Par
Der Begriff zum Nennwert bedeutet zum Nennwert. Eine Anleihe, Vorzugsaktie oder andere Schuldtitel können zum Nennwert, unter dem Nennwert oder über dem Nennwert gehandelt werden.
Der Nennwert ist statisch, im Gegensatz zum Marktwert, der mit Marktnachfrage und Zinssatzschwankungen schwankt. Der Nennwert wird zum Zeitpunkt der Ausgabe des Wertpapiers zugewiesen. Bei der Ausgabe von Wertpapieren in Papierform wurde der Nennwert auf die Vorderseite des Wertpapiers gedruckt, daher der Nennwert.
Verstehen bei Par
Aufgrund der ständigen Zinsschwankungen werden Anleihen und andere Finanzinstrumente fast nie exakt zum Nennwert gehandelt. Eine Anleihe wird nicht zum Nennwert handeln, wenn die aktuellen Zinssätze oberhalb oder unterhalb der Anleihe sind Kupon, die der Zinssatz ist, dass es ergibt.
Die zentralen Thesen
- Der Nennwert ist der Preis, zu dem die Anleihe ausgegeben wurde.
- Sein Wert schwankt dann basierend auf den vorherrschenden Zinssätzen und der Marktnachfrage.
- Der Inhaber einer Anleihe erhält bei Fälligkeit den Nennwert.
Eine Anleihe, die zum Nennwert gehandelt wird, wird bei 100 notiert, was bedeutet, dass sie zu 100 % ihres Nennwerts gehandelt wird. Ein Kurs von 99 würde bedeuten, dass er zu 99 % seines Nennwertes gehandelt wird.
Eine neue Bindung
Wenn ein Unternehmen eine neue Anleihe begibt, gilt die Anleihe als zum Nennwert ausgegeben, wenn es den Nennwert des Wertpapiers erhält. Erhält der Emittent weniger als den Nennwert des Wertpapiers, wird es mit einem Abschlag ausgegeben. Erhält der Emittent mehr als den Nennwert des Wertpapiers, wird es mit einem Aufschlag ausgegeben.
Die Kuponrate oder Rendite für Anleihen und die Dividendenrate für Vorzugsaktien haben einen wesentlichen Einfluss darauf, ob Neuemissionen dieser Wertpapiere zum Nennwert, mit einem Abschlag oder mit einer Prämie ausgegeben werden.
Stammaktien haben einen Nennwert, normalerweise einen Cent pro Aktie. Dies ist ein Anachronismus und hat keinen Bezug zu seinem Marktwert.
Eine Anleihe, die zum Nennwert gehandelt wird, hat eine Rendite in Höhe ihres Kupons. Anleger erwarten eine Rendite in Höhe des Kupons für das Risiko der Kreditvergabe an den Anleiheemittenten.
Beispiel für At Par
Wenn ein Unternehmen eine Anleihe mit einem Kupon von 5 % ausgibt, aber die vorherrschende Rendite für ähnliche Anleihen 10 % beträgt, zahlen Anleger weniger als den Nennwert für die Anleihe, um die Zinsdifferenz auszugleichen. Der Wert der Anleihe bei Fälligkeit zuzüglich der Rendite bis zu diesem Zeitpunkt muss mindestens 10 % betragen, um einen Käufer anzuziehen.
Wenn die vorherrschenden Renditen niedriger sind, beispielsweise 3 %, ist ein Anleger bereit, für diese 5 %-Anleihe mehr als den Nennwert zu zahlen. Der Anleger erhält den Coupon, muss aber aufgrund der niedrigeren Renditen mehr dafür bezahlen.
Nennwert für Stammaktien
Der Nennwert für Stammaktien existiert in einer anachronistischen Form. In seiner Satzung verspricht das Unternehmen, seine Aktien nicht unter dem Nennwert zu verkaufen. Die Aktien werden dann mit einem Nennwert von einem Cent ausgegeben. Dies hat keinen Einfluss auf den tatsächlichen Wert der Aktie an den Märkten.