Akkumulationsanleihe

Was ist eine Akkumulationsanleihe?

Eine Akkumulationsanleihe wird mit einem Abschlag verkauft, der als Original Issue Discount  (OID) bezeichnet wird. Ein OID ist ein Abschlag vom  Nennwert  zum Zeitpunkt der Emission einer Anleihe oder eines Schuldtitels. Mit anderen Worten, der Anleihegläubiger oder Kreditgeber gibt dem emittierenden Unternehmen lediglich weniger Geld, als es gesetzlich geliehen hat. Im Gegenzug verzichtet der Kreditgeber auf die Zinserträge, da der Anleiheemittent nicht wie üblich Zinszahlungen leisten muss.

Eine Akkumulationsanleihe wird so genannt, weil sich der Wert der Anleihe im Laufe der Zeit ansammelt. Sie werden auch als Zero-Coupon-Discount-Anleihen bezeichnet.

Grundlegendes zu Akkumulationsanleihen

Eine Akkumulationsanleihe wird zu einem ursprünglichen Nennwert mit einem Abschlag verkauft. Der Nennwert ist der Nennwert einer Anleihe, und Akkumulationsanleihen werden immer unter diesem Nennwert verkauft. Einige Anleger verwenden Akkumulationsanleihen gerne in ihren Finanzplänen, da sie den genauen Betrag kennen, den sie zu einem späteren Zeitpunkt bei Fälligkeit der Anleihe erhalten werden.

Bundes, Kommunal- oder Landesbehörden geben häufig Akkumulationsanleihen aus.

Beispiel einer Akkumulationsanleihe

Die Widget-Gruppe muss eine neue Widget-Factory erstellen. Sie brauchen auch etwas mehr Geld, um ihre Büros zu renovieren. Die Fabrik wird 710.000 USD kosten, während die Renovierung 33.000 USD kosten wird.

Die Führungskräfte der Widget Group beschließen, eine Akkumulationsanleihe zu verkaufen, um diese Ausgaben zu finanzieren, und versprechen, ihre Kreditgeber in 15 Jahren auf 1 Million US-Dollar zurückzuzahlen. Da es sich jedoch um eine Akkumulationsanleihe handelt, zahlt die Widget Group keine Zinsen für das Darlehen.

Stattdessen erhält das Unternehmen nicht die gesamte 1 Million US-Dollar im Voraus, sondern einen ermäßigten Betrag von 743.000 US-Dollar, was ausreicht, um seine neuen Ausgaben zu decken. Die Differenz von 257.000 USD oder was der Kreditgeber nicht verleihen musste, gleicht den Mangel an Zinserträgen aus.

In diesem hypothetischen Beispiel würde der Zinssatz der Anleihe ungefähr 2% betragen. Der Anleihegläubiger würde diese Erträge jedoch weder zu Beginn noch am Ende der Laufzeit der Anleihe auf einmal erfassen. Das liegt daran, dass die IRS dieses Einkommen als im Laufe der Zeit angesammelt ansieht.

Steuerliche Auswirkungen von Akkumulationsanleihen

Auch wenn der Anleihegläubiger keine Couponzahlungen erhält, fallen die Zinsen für die Anleihe immer noch an und müssen jedes Jahr als Zinserträge in der Steuererklärung des Anleihegläubigers ausgewiesen werden. Dies wird manchmal als Phantomeinkommen bezeichnet. Außerdem betrachtet der Internal Revenue Service einen Original Issue Discount (OID) als eine Form von Zinsen.

Anleger in Akkumulationsanleihen sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass Akkumulationsanleihen in Zeiten steigender Zinssätze einem starken Preisrückgang ausgesetzt sind.