Zyklische und nichtzyklische Aktien: Was ist der Unterschied?
Zyklische vs. nicht-zyklische Aktien: Ein Überblick
Die Begriffe zyklisch und nichtzyklisch beziehen sich darauf, wie eng der Aktienkurs eines Unternehmens mit den Konjunkturschwankungen korreliert. Zyklische Aktien und ihre Unternehmen haben einen direkten Bezug zur Wirtschaft, während nicht-zyklische Aktien den Markt immer wieder übertreffen, wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt.
Anleger können die Zyklen der Wirtschaft nicht kontrollieren, aber sie können ihre Anlagepraktiken an das Auf und Ab anpassen. Die Anpassung an wirtschaftliche Veränderungen erfordert ein Verständnis dafür, wie Branchen mit der Wirtschaft in Beziehung stehen. Es gibt grundlegende Unterschiede zwischen Unternehmen, die von umfassenden wirtschaftlichen Veränderungen betroffen sind, und solchen, die praktisch immun dagegen sind.
Die zentralen Thesen
- Zyklische Aktien sind volatil und folgen tendenziell den Trends in der Wirtschaft, während nichtzyklische Aktien während einer wirtschaftlichen Abkühlung eine Outperformance gegenüber dem Markt erzielen.
- Unternehmen mit zyklischen Aktien verkaufen Waren und Dienstleistungen, die viele kaufen, wenn die Wirtschaft gut läuft, aber in Abschwungphasen reduziert.
- Nichtzyklische Unternehmen verkaufen nicht haltbare Haushaltswaren wie Seife und Zahnpasta.
Zyklische Aktien
Zyklische Unternehmen folgen den Trends in der Gesamtwirtschaft, was ihre Aktienkurse sehr volatil macht. Wenn die Wirtschaft wächst, steigen die Preise für zyklische Aktien. Wenn die Wirtschaft nachlässt, werden ihre Aktienkurse fallen. Sie folgen allen Zyklen der Wirtschaft von Expansion, Spitze und Rezession bis hin zur Erholung.
Zyklische Aktien repräsentieren Unternehmen, die diskretionäre Artikel und Dienstleistungen herstellen oder verkaufen, die gefragt sind, wenn es der Wirtschaft gut geht. Dazu gehören Restaurants, Hotelketten, Fluggesellschaften, Möbel, High-End-Bekleidungshändler und Automobilhersteller. Dies sind auch die Waren und Dienstleistungen, die die Menschen in schwierigen Zeiten zuerst kürzen.
Wenn Menschen den Kauf von entbehrlichen Produkten verzögern oder einstellen, sinken die Einnahmen der Unternehmen, die sie herstellen und verkaufen. Dies übt wiederum Druck auf ihre Aktienkurse aus, die zu fallen beginnen. Im Falle eines längeren Abschwungs können einige dieser Unternehmen sogar ihre Geschäftstätigkeit einstellen.
Die zentralen Thesen
- Zyklische Industrien stellen Produkte her oder verkaufen sie, ohne die wir leben können, oder verzögern den Kauf in schwierigen Zeiten. Beispiele Reisen und Bau.
- Nicht-zyklische Industrien produzieren oder verkaufen die Grundlagen, die wir auch dann verwenden, wenn das Geld knapp ist. Dienstprogramme und Seife sind Beispiele.
- Zykliker gehen mit der Wirtschaft auf und ab. Nicht-zyklische Aktien sind in guten wie in schlechten Zeiten Dauerverdiener.
Anleger finden bei zyklischen Aktien aufgrund ihrer Korrelation mit der Wirtschaft möglicherweise nur schwer vorhersehbare Gelegenheiten. Da es schwierig ist, das Auf und Ab des Wirtschaftszyklus vorherzusagen, ist es schwierig abzuschätzen, wie gut eine zyklische Aktie abschneiden wird.
Nicht zyklische Aktien
Nichtzyklische Aktien übertreffen den Markt immer wieder, wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt.
Nicht-zyklische Wertpapiere sind im Allgemeinen unabhängig von wirtschaftlichen Trends profitabel, da sie Güter und Dienstleistungen produzieren oder verteilen, die wir immer brauchen, darunter Lebensmittel, Strom, Wasser und Gas.
Die Aktien von Unternehmen, die diese Waren und Dienstleistungen herstellen, werden auch als defensive Aktien bezeichnet, da sie die Anleger gegen die Auswirkungen des Wirtschaftsabschwungs schützen können. Sie sind großartige Orte, um zu investieren, wenn die wirtschaftlichen Aussichten schlecht sind.
Zum Beispiel erscheinen kurzlebige Haushaltswaren wie Zahnpasta, Seife, Shampoo und Geschirrspülmittel nicht unbedingt notwendig, aber sie können wirklich nicht geopfert werden. Die meisten Leute glauben nicht, dass sie bis zum nächsten Jahr warten können, um sich mit Seife in der Dusche einzuseifen.
Ein Versorgungsunternehmen ist ein weiteres Beispiel für ein nicht zyklisches Unternehmen. Die Menschen brauchen Strom und Wärme für sich und ihre Familien. Durch die Bereitstellung eines Dienstes, der konsequent genutzt wird, wachsen Versorgungsunternehmen konservativ und schwanken nicht dramatisch.
Dies ist eine wichtige Tatsache bei nicht zyklischen Aktien. Sie bieten Sicherheit, aber ihre Preise werden nicht in die Höhe schnellen, wenn die Wirtschaft wächst.
Die Investition in nicht zyklische Aktien ist eine gute Möglichkeit, Verluste zu vermeiden, wenn stark zyklische Unternehmen leiden.
Besondere Überlegungen
Unten sehen Sie ein Diagramm, das die Performance eines stark zyklischen Unternehmens, der Ford Motor Co. (blaue Linie), und eines klassischen, nicht zyklischen Unternehmens, der Florida Public Utilities Co. (rote Linie), zeigt. Diese Grafik zeigt deutlich, wie der Aktienkurs jedes Unternehmens auf Konjunkturabschwünge reagiert.
Beachten Sie, dass der Abschwung der Wirtschaft von 2000 bis 2002 den Aktienkurs von Ford drastisch senkte, während das Wachstum des Aktienkurses von Florida Public Utilities bei der Verlangsamung kaum blinzte.