Was ist die Mittelwertbildung und wann wird sie verwendet?

Die Entscheidung, ob zusätzliche Aktien einer Aktie mit fallendem Preis gekauft werden sollen oder nicht, ist eine interessante Frage, und die Antwort besteht aus zwei Teilen. Lassen Sie uns zunächst das der Strategie zugrunde liegende Konzept ansprechen und dann die Gültigkeit dieser Strategie erörtern.

Key Takweaways

  • Die Mittelung nach unten ist eine Strategie, um bei fallendem Preis mehr von einem Vermögenswert zu kaufen, was zu einem niedrigeren durchschnittlichen Gesamtkaufpreis führt.
  • Das Hinzufügen zu einer Position, wenn der Preis fällt, oder das Kaufen der Dips kann während säkularer Bullenmärkte rentabel sein, aber Verluste während Abwärtstrends verstärken.
  • Das Hinzufügen weiterer Aktien erhöht das Risiko und unerfahrene Anleger können den Unterschied zwischen einem Wert und einem Warnzeichen möglicherweise nicht erkennen, wenn die Aktienkurse fallen.

Was ist die Mittelwertbildung?

Der Kauf von mehr Aktien zu einem niedrigeren Preis als dem, den Sie zuvor gezahlt haben, wird als Mittelwertbildung oder Senkung des Durchschnittspreises bezeichnet, zu dem Sie die Aktien eines Unternehmens gekauft haben.

Angenommen, Sie haben 100 Aktien des TSJ Sports Conglomerate zu einem Preis von 20 USD pro Aktie gekauft. Wenn die Aktie auf 10 USD fallen würde und Sie weitere 100 Aktien kaufen würden, würde Ihr Durchschnittspreis pro Aktie 15 USD betragen. Sie würden den Preis, zu dem Sie die Aktie ursprünglich besaßen, um 5 USD senken. Dies wird manchmal als “ Kauf des Dips “ bezeichnet.

Obwohl Ihr durchschnittlicher Kaufpreis gesunken wäre, hätten Sie einen gleichen Verlust bei Ihrer ursprünglichen Aktie gehabt – ein Rückgang von 10 USD bei 100 Aktien bedeutet einen Gesamtverlust von 1.000 USD. Der Kauf von mehr Aktien, um den Preis zu senken, würde diese Tatsache nicht ändern. Interpretieren Sie die Mittelwertbildung also nicht falsch, um Ihren Verlust auf magische Weise zu verringern.

Wann wird die Mittelwertbildung angewendet?

Es gibt keine festen Regeln. Sie müssen das Unternehmen, das Sie besitzen, neu bewerten und die Gründe für den Preisverfall ermitteln. Wenn Sie der Meinung sind, dass die Aktie gefallen ist, weil der Markt auf etwas überreagiert hat, kann der Kauf weiterer Aktien eine gute Sache sein. Wenn Sie der Meinung sind, dass sich das Unternehmen nicht grundlegend geändert hat, ist ein niedrigerer Aktienkurs möglicherweise eine gute Gelegenheit, um zu einem Schnäppchenpreis mehr Aktien zu erwerben.

Das Problem ist, dass der durchschnittliche Anleger kaum in der Lage ist, zwischen einem vorübergehenden Preisverfall und einem Warnsignal zu unterscheiden, dass die Preise bald viel niedriger werden. Obwohl der innere Wert möglicherweise nicht erfasst wird, ist der Kauf zusätzlicher Aktien zur Senkung der durchschnittlichen Betriebskosten möglicherweise kein guter Grund, den Prozentsatz des Portfolios des Anlegers zu erhöhen, der der Kursbewegung dieser einen Aktie ausgesetzt ist. Befürworter der Technik betrachten die Mittelwertbildung als einen kostengünstigen Ansatz zur Vermögensbildung; Gegner sehen darin ein Rezept für eine Katastrophe.

Die Strategie wird häufig von Anlegern bevorzugt, die einen langfristigen Anlagehorizont und einen  wertorientierten  Anlageansatz haben. Anleger, die sorgfältig konstruierten Modellen folgen, denen sie vertrauen, werden möglicherweise feststellen, dass das Hinzufügen eines Engagements in eine Aktie, die unterbewertet ist, mithilfe sorgfältiger  Risikomanagementtechniken im  Laufe der Zeit eine lohnende Chance darstellt. Viele professionelle Anleger, die wertorientierte Strategien verfolgen, einschließlich Warren Buffett, haben die Mittelwertbildung erfolgreich als Teil einer größeren Strategie eingesetzt, die im Laufe der Zeit sorgfältig umgesetzt wurde.

Das Fazit

Es ist wichtig zu wissen, dass es nicht ratsam ist, einfach Aktien eines Unternehmens zu kaufen, dessen Aktien gerade gesunken sind. Auch wenn Sie im Durchschnitt einen Rückgang verzeichnen, kaufen Sie sich möglicherweise immer noch in ein angeschlagenes Unternehmen ein, das seinen Rückgang fortsetzt. Manchmal ist es das Beste, wenn die Aktien Ihres Unternehmens gefallen sind, die bereits vorhandenen Aktien zu entsorgen und Ihre Verluste zu reduzieren.