Warum Banken Ihr Geld nicht brauchen, um Kredite zu vergeben
Traditionelle einführende Wirtschaftslehrbücher behandeln Banken im Allgemeinen als Finanzintermediäre, deren Aufgabe es ist, Kreditnehmer mit Sparern zu verbinden und ihre Interaktionen zu erleichtern, indem sie als glaubwürdige Zwischenhändler fungieren.
Personen, die ein Einkommen erzielen, das über ihrem unmittelbaren Konsumbedarf liegt, können ihr ungenutztes Einkommen bei einer renommierten Bank hinterlegen und so ein Geldreservoir schaffen. Die Bank kann dann auf diejenigen aus diesen Fonds zurückgreifen, um Kredite an diejenigen zu vergeben, deren Einkommen unter ihrem unmittelbaren Konsumbedarf liegt. Lesen Sie weiter, wie Banken Ihre Einlagen wirklich für die Kreditvergabe verwenden und inwieweit sie Ihr Geld dafür benötigen.
Die zentralen Thesen
- Banken gelten als Finanzintermediäre, die Sparer und Kreditnehmer verbinden.
- Tatsächlich verlassen sich die Banken jedoch auf ein Teilreserve-Bankensystem, bei dem Banken mehr Kredite vergeben können, als tatsächlich Einlagen vorhanden sind.
- Dies führt zu einem Geldmultiplikatoreffekt. Wenn beispielsweise die Reserven einer Bank 10 % betragen, können Kredite das Geld bis zu 10x vervielfachen.
Wie es funktioniert
Nach obiger Darstellung ist die Kreditvergabefähigkeit einer Bank durch die Höhe der Einlagen ihrer Kunden begrenzt. Um mehr Kredite vergeben zu können, muss eine Bank neue Einlagen sichern, indem sie mehr Kunden anzieht. Ohne Einlagen gäbe es keine Kredite, oder anders ausgedrückt: Einlagen schaffen Kredite.
Natürlich wird diese Geschichte der Bankkreditvergabe in der Regel durch die Money-Multiplikator-Theorie ergänzt, die mit dem sogenannten Fractional Reserve Banking übereinstimmt.
In einem Teilreservesystem muss nur ein Bruchteil der Einlagen einer Bank in bar oder auf dem Einlagenkonto einer Geschäftsbank bei der Zentralbank gehalten werden. Die Höhe dieses Bruchteils wird durch das Mindestreserve-Soll bestimmt, dessen Kehrwert das Vielfache der Reserven angibt, die Banken vergeben können. Wenn die Mindestreservepflicht 10 % (dh 0,1) beträgt, beträgt der Multiplikator 10, was bedeutet, dass Banken das Zehnfache ihrer Reserven verleihen können.
Die Kreditvergabe der Banken wird nicht ausschließlich durch die Fähigkeit der Banken, neue Einlagen anzuziehen, eingeschränkt, sondern durch die geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbank über die Erhöhung der Reserven. Angesichts eines bestimmten geldpolitischen Regimes und vorbehaltlich einer Erhöhung der Reserven können Geschäftsbanken ihre Kreditvergabekapazität jedoch nur durch die Sicherung neuer Einlagen erhöhen. Auch hier schaffen Einlagen Kredite, und folglich benötigen Banken Ihr Geld, um neue Kredite zu vergeben.
Im März 2020 hat der Gouverneursrat des Federal Reserve Systems die Mindestreservesätze auf 0 % gesenkt und damit für alle Einlageninstitute effektiv abgeschafft.
Banken in der realen Welt
In der modernen Wirtschaft von heute liegt das meiste Geld in Form von Einlagen vor, aber anstatt von einer Gruppe von Sparern geschaffen zu werden, die der Bank ihr Geld anvertrauen, werden Einlagen tatsächlich geschaffen, wenn Banken Kredite vergeben (dh neue Kredite vergeben). Wie Joseph Schumpeter einmal schrieb: „Es ist viel realistischer zu sagen, dass die Banken ‚Kredit schaffen‘, das heißt, dass sie bei ihrer Kreditvergabe Einlagen schaffen, als zu sagen, dass sie die ihnen anvertrauten Einlagen verleihen.“
Wenn eine Bank einen Kredit vergibt, werden in ihrer Bilanz zwei entsprechende Buchungen vorgenommen, eine auf der Aktivseite und eine auf der Passivseite. Das Darlehen gilt als Vermögenswert für die Bank und wird gleichzeitig durch eine neu geschaffene Einlage ausgeglichen, die eine Verbindlichkeit der Bank gegenüber dem Einlegerhalter darstellt. Im Gegensatz zu der oben beschriebenen Geschichte schaffen Kredite tatsächlich Einlagen.
Das mag jetzt ein wenig schockierend erscheinen, denn wenn Kredite Einlagen schaffen, sind Privatbanken Geldschöpfer. Aber Sie fragen sich vielleicht: „Ist die Geldschöpfung nicht das alleinige Recht und die alleinige Verantwortung der Zentralbanken?“ Nun, wenn Sie glauben, dass die Mindestreservepflicht eine verbindliche Einschränkung der Kreditvergabefähigkeit der Banken darstellt, dann ja, in gewisser Weise können Banken kein Geld schaffen, ohne dass die Zentralbank entweder die Mindestreservepflicht lockert oder die Anzahl der Reserven im Bankensystem erhöht.
Die Wahrheit ist jedoch, dass die Mindestreservepflicht die Fähigkeit der Banken, Kredite zu vergeben und folglich Geld zu schaffen, nicht verbindlich einschränkt. Fakt ist, dass Banken erst Kredite vergeben und erst später nach den erforderlichen Reserven suchen.
Das fraktionierte Reservebanking ist effektiv, kann aber auch scheitern. Bei einem „ Bank Run “ verlangen die Einleger auf einmal ihr Geld, das die vorhandenen Reserven übersteigt, was zu einem möglichen Bankrott führt.
Was die Kreditvergabefähigkeit der Banken wirklich beeinflusst
Wenn also die Kreditvergabe der Banken nicht durch die Mindestreservepflicht eingeschränkt ist, sind die Banken dann überhaupt irgendwelchen Einschränkungen ausgesetzt? Es gibt zwei Arten von Antworten auf diese Frage, aber sie hängen zusammen. Die erste Antwort lautet, dass Banken durch Rentabilitätsüberlegungen begrenzt sind; Das heißt, angesichts einer bestimmten Nachfrage nach Krediten stützen sich die Kreditentscheidungen der Banken auf ihre Wahrnehmung der Risiko-Rendite-Kompromisse und nicht auf die Mindestreserveanforderungen.
Die Erwähnung des Risikos bringt uns zur zweiten, wenn auch verwandten Antwort auf unsere Frage. In einem Kontext, in dem Einlagenkonten von der Bundesregierung versichert sind, können Banken es verlockend finden, bei ihren Kreditgeschäften unangemessene Risiken einzugehen. Da der Staat Einlagenkonten versichert, ist es im besten Interesse des Staates, die übermäßige Risikoübernahme der Banken zu dämpfen. Aus diesem Grund wurden regulatorische Eigenkapitalanforderungen eingeführt, um sicherzustellen, dass die Banken ein bestimmtes Verhältnis von Eigenkapital zu bestehenden Vermögenswerten vorhalten.
Wenn die Kreditvergabe der Banken durch irgendetwas eingeschränkt wird, dann sind es die Kapitalanforderungen, nicht die Reserveanforderungen. Da die Eigenkapitalanforderungen jedoch als Kennzahl angegeben werden, deren Nenner aus risikogewichteten Aktiva (RWA) besteht, sind sie von der Risikomessung abhängig, die wiederum von der subjektiven menschlichen Einschätzung abhängt.
Subjektives Urteilsvermögen in Verbindung mit immer größerem Gewinnhunger kann dazu führen, dass einige Banken das Risiko ihres Vermögens unterschätzen. Selbst bei aufsichtsrechtlichen Kapitalanforderungen bleibt daher ein erhebliches Maß an Flexibilität bei der Einschränkung der Kreditvergabefähigkeit der Banken.
Die Quintessenz
Rentabilitätserwartungen bleiben daher eine der Hauptbeschränkungen für die Fähigkeit oder besser die Bereitschaft der Banken, Kredite zu vergeben. Aus diesem Grund brauchen Banken Ihr Geld zwar nicht, aber sie wollen Ihr Geld. Wie oben erwähnt, verleihen die Banken erste und später für Reserven aussehen, aber sie tun Look für die Reserven.
Die Gewinnung neuer Kunden ist ein Weg, wenn nicht der günstigste Weg, diese Reserven zu sichern. Tatsächlich liegt der derzeitige angestrebte Zinssatz für Fed Funds – der Zinssatz, zu dem Banken Kredite voneinander aufnehmen – zwischen 0,25% und 0,75% und damit weit über dem Zinssatz von 0,01% bis 0,02%, den die Bank of America für eine Standard-Scheckeinlage zahlt.5 Die Banken brauchen Ihr Geld nicht; es ist für sie nur billiger, sich bei Ihnen zu leihen, als bei anderen Banken.