Wie sich die Inflation der Vermögenspreise und das Wirtschaftswachstum unterscheiden
Die meisten Ökonomen verfolgen das Inflation der Vermögenspreise auf einen nominalen Anstieg der Preise für Aktien, Anleihen, Derivate, Immobilien und andere Vermögenswerte. Gewöhnliche Waren und Dienstleistungen sind ausgeschlossen und gelten in diesem Sinne nicht als Vermögenswerte. Die meisten Standard-Inflationsmessungen wie der Verbraucherpreisindex (VPI) berücksichtigen keine steigenden Vermögenspreise.
Wie steigende Vermögenspreise das BIP beeinflussen können
Während das BIP keinen direkten Anstieg des Wertes einer Aktie von 25 auf 30 US-Dollar verzeichnen wird, wird der Verkäufer der Aktie nun zusätzliches Bargeld besitzen. Dieses Geld kann gehalten oder verwendet werden, um zu sparen, auszugeben oder zu investieren. Es ist wahrscheinlich, dass irgendwann später zusätzliches Geld für den Kauf zusätzlicher Waren oder Dienstleistungen verwendet wird. Dies kann das BIP steigern. Ein ähnlicher Effekt kann von jedem wertschätzenden Vermögenswert erzeugt werden.
Messung des realen Wirtschaftswachstums
Reales Wirtschaftswachstum resultiert nicht aus mehr Geld, das den Besitzer wechselt. Die Arbeiter werden nicht produktiver und der Lebensstandard wird nicht steigen, nur weil die Federal Reserve die Geldbasis erhöht und sozusagen viele Dollarnoten verteilt.
Eine Wirtschaft wächst, wenn ihre Produktionskapazität steigt. Echte Gegenstände – nicht Geld – stehen für echten Wohlstand und steigenden Lebensstandard.
Um dies zu quantifizieren, verfolgen die Ökonomen den Gesamtwert aller durch das BIP produzierten Endprodukte und Dienstleistungen. Es ist ein grober Proxy, aber es ist die häufigste Zahl.
Warum steigende Vermögenspreise irreführend sein können
Steigende Vermögenspreise sind möglicherweise irreführende Anzeichen für eine wachsende Wirtschaft. Selbst wenn die Börse wächst oder Häuser wertvoller sind, werden keine echten Wirtschaftsgüter direkt produziert. Diese Werte sind sehr sensibel und volatil und erzeugen möglicherweise die Illusion von Wachstum durch Vermögensblasen.