Gemeinsame Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnisse für Öl- und Gasunternehmen
Verschuldung zu Eigenkapital (D/E). Denken Sie daran, dass nicht alle Ölgesellschaften an den gleichen Operationen beteiligt sind. Die Position eines Unternehmens entlang der Lieferkette beeinflusst sein D/E-Verhältnis.
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital
Das D/E-Verhältnis eines Unternehmens wird berechnet, indem das gesamte Eigenkapital des Eigentümers durch die gesamten Verbindlichkeiten geteilt wird. Bei börsennotierten Unternehmen stehen diese Informationen in ihren Jahresabschlüssen zur Verfügung.
Das D/E-Verhältnis spiegelt den Grad der Verschuldung eines Unternehmens wider. Mit anderen Worten, es zeigt, wie viel der Finanzierung des Unternehmens aus Fremdkapital und nicht aus Eigenkapital resultiert. Im Allgemeinen sind höhere Quoten schlechter als niedrigere Quoten, obwohl diese höheren Quoten für große Unternehmen oder bestimmte Branchen möglicherweise tolerierbarer sind.
Trends in der Öl- und Gasindustrie
Viele Ölunternehmen haben ihre D/E-Verhältnisse Mitte der 2000er Jahre aufgrund der ständig steigenden Ölpreise verringert. Höhere Gewinnmargen ermöglichten es Unternehmen, Schulden zu tilgen und sich für die zukünftige Finanzierung weniger stark auf Schulden zu verlassen.
Ab etwa 2008-2009 fielen die Ölpreise dramatisch. Es gab drei Hauptgründe:
- Fracking ermöglichte es Unternehmen, auf wirtschaftliche Weise neue Ölreserven zu erschließen
- Die Öl- und Gasschieferproduktion explodierte, insbesondere in Nordamerika
- Eine weltweite Rezession drückte auf die Rohstoffpreise
Gewinnmargen und Cashflow gingen bei vielen Öl- und Gasproduzenten zurück. Viele wandten sich der Fremdfinanzierung als Überbrückung zu; Die Idee war, die Produktion durch zinsgünstige Schulden am Laufen zu halten, bis sich die Preise erholten.
Infolgedessen trieb dies die D/E-Verhältnisse in der gesamten Branche in die Höhe. Vor der Finanzkrise von 2008 fielen die üblichen D/E-Verhältnisse von Öl- und Gasunternehmen in den Bereich von 0,2 bis 0,6. Ab 2018 liegt die Spanne zwischen 0,5 und 0,9, wobei die Rohölpreise in einer Spanne zwischen 50 und 70 US-Dollar pro Barrel gehandelt werden.