Handel

Was ist die Trade-or-Fade-Regel?

Die Trade-or-Fade-Regel ist eine Optionsaustauschregel, nach der der Market Maker entweder einem besseren Gebot auf einem anderen Markt entsprechen oder mit dem Market Maker handeln muss, der das bessere Gebot anbietet.Die Trade-or-Fade-Regel wurde eingeführt, um Trade-Throughs, bei denen es sich um Trades handelt, die zu nicht optimalen Preisen verarbeitetwerden, zu verhindern, da ein besserer Preis verfügbar ist.Es wurde später zur festen Angebotsregel überarbeitet.

Trade-or-Fade-Regel erklärt

Nach dieser Regel kannder Market Maker anbieten, mit dem anderen Market Maker zu handeln, wenn ein besseres Gebot an einer anderen Börse für eine Option abgegeben wird und ein Market Maker nicht bereit oder nicht in der Lage ist, es für eine Kundenbestellunganzupassen.Der Market Maker, der den besseren Preis anbietet, muss das Angebot annehmen und zum angebotenen Preis handeln oder das Gebot anpassen.

Die zentralen Thesen

  • Die Trade-or-Fade-Regel besagt, dass ein Market Maker zum bestmöglichen Gebot handeln muss.
  • Unabhängig davon, wo oder von welchem ​​Market Maker das Gebot angeboten wird, sollte der Handel mit dem besten Gebot übereinstimmen.
  • Die Trade-or-Fade-Regel, die Trade-Throughs verhindern soll, wies genügend Mängel auf, die von der SEC im Jahr 2001 überarbeitet wurden.

Die Trade-or-Fade-Regel wurde 1994 von der US-amerikanischen Börsenbörse Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegt, um den Angebot zu diesem Preis handeln oder sein Angebot ändern.Im Jahr 2001 überarbeitete die SEC die Trade-or-Fade-Regel in eine feste Quotierungsregel.Die Überarbeitung der Trade-or-Fade-Regel war zum großen Teil auf die Anzahl der Optionsklassen zurückzuführen, die an Börsen notiert und gehandelt wurden.

Kurzübersicht

Die Trade-or-Fade-Regel hat die Markteffizienz nicht direkt verbessert, da es Problemumgehungen wie Phantom Quotes gab.

Mängel der Tr ade-or-Fade-Regel

Trotz der Einführung zur Abwicklung von Trade-Throughs wurde die Regel von den Marktteilnehmern zurückgedrängt. Das größte Problem, das Händler haben, ist, dass die Regel einen effizienten Zugang und eine effiziente Nutzung zu allen Märkten verhindert. Es gibt auch die Idee, dass die Regel keinen Anreiz bietet, nach einem besseren Angebot zu suchen.

Die Trade-or-Fade-Regel wurde eingeführt, um Trade-Throughs zu verhindern. Die Teilnehmer führten jedoch Problemumgehungen ein. Dies schließt Phantom Quotes ein, die einen zweistufigen Markt schaffen, auf dem die Preise je nach Käufer dargestellt werden.