Wie können Sie beim Leerverkauf einer Aktie mehr Geld verlieren, als Sie investieren?

Leider ist es leicht, mehr Geld zu verlieren, als Sie investieren, wenn Sie eine Aktie oder ein anderes Wertpapier leerverkaufen. Tatsächlich gibt es keine Begrenzung für den Geldbetrag, den Sie bei einem Leerverkauf verlieren können.

Zunächst ist es wichtig, den Leerverkauf selbst zu verstehen. Ein Leerverkauf ist eine Transaktion, bei der der Verkäufer die verkaufte Aktie nicht tatsächlich besitzt, sondern sie (oder das Geld, um sie zu kaufen) von einem Broker-Händler leiht, über den die Verkaufsorder erfolgt. Der Verkäufer hat dann die Verpflichtung, die Aktie irgendwann in der Zukunft zurückzukaufen. Leerverkäufe sind Margin Transaktionen: Sie legen nur einen Teil Ihres eigenen Geldes auf und erhalten für den Rest einen Kredit für das Geschäft.

Wenn Sie eine Aktie leerverkaufen, hoffen Sie, dass der Kurs der Aktie so weit wie möglich fällt. Da Aktien nie mit negativen Zahlen gehandelt werden, kann eine Aktie am weitesten auf Null fallen. Dies begrenzt den maximalen Gewinn, der bei einem Leerverkauf erzielt werden kann. Auf der anderen Seite gibt es keine Begrenzung, wie hoch der Kurs der Aktie steigen kann, und da Sie die geliehenen Aktien schließlich zurückgeben müssen, sind Ihre Verluste potenziell grenzenlos. Aus diesem Grund können Sie kurzfristig mehr Geld verlieren, als Sie durch die Investition erhalten haben.

Beispiel für einen Leerverkaufsverlust

Wenn Sie beispielsweise 100 Aktien zu 50 US-Dollar leerverkaufen, würde der Gesamtbetrag, den Sie erhalten, 5.000 US-Dollar betragen. Sie würden dann dem Verleiher irgendwann in der Zukunft 100 Aktien schulden. Wenn der Kurs der Aktie auf 0 US-Dollar fiel, schulden Sie dem Kreditgeber nichts und Ihr Gewinn würde 5.000 US-Dollar oder 100 % betragen. Wenn der Aktienkurs jedoch auf 200 USD pro Aktie steigen würde, würden Sie beim Schließen der Position 100 Aktien zu einem Preis von 20.000 USD zurückgeben. Dies entspricht einem Verlust von 15.000 USD oder einer Rendite von -300 % (5.000 USD – 20.000 USD oder -15.000 USD / 5.000 USD).

Folgen eines Leerverkaufsverlustes

Der Verlust, der durch einen Leerverkauf entsteht, ist wie bei jeder anderen Schuld. Wenn Sie nicht in der Lage sind, Ihre Schulden direkt zu bezahlen, müssen Sie andere Vermögenswerte verkaufen, um diese zu decken, oder – im schlimmsten Fall – Insolvenz anmelden.

Die gute Nachricht ist, dass es unwahrscheinlich ist, dass Sie solch massive Verluste erleiden. Wenn Sie ein Margin-Konto eröffnen, unterzeichnen Sie normalerweise eine Vereinbarung, die besagt, dass das Brokerunternehmen Stop-Orders, auch bekannt als „Stops“, erteilen kann, wenn sich das Wertpapier erheblich gegen Sie bewegt. In diesem Fall wäre es speziell eine Buy-Stop Order, die im Wesentlichen die am Markt befindlichen Aktien für den Anleger kauft und die Position schließt. Bei dieser Transaktion werden die Aktien an den Verleiher zurückgegeben, und der Kaufbetrag schuldet der Short-Investor dem Unternehmen; Sie können zwar immer noch Geld verlieren, aber die Gefahr, dass die Aktie himmelhoch steigt und Sie ausradiert, ist begrenzt. Während die Mechanik eines Leerverkaufs bedeutet, dass das Potenzial für unendliche Verluste vorhanden ist, ist die Wahrscheinlichkeit, dass Sie tatsächlich unendliche Verluste erleiden, gering.

Die Quintessenz

Es ist entscheidend für jeden Anleger, der Leerverkäufe nutzt, um seine Positionen zu überwachen und Tools wie Stop-Loss-Orders oder andere verschiedene Stop-Limit-Strategien zu verwenden.