Reale Rendite
Was ist die reale Rendite?
Die reale Rendite ist der jährliche Prozentsatz des mit einer Anlage erzielten Gewinns, inflationsbereinigt. Daher zeigt die reale Rendite genau die tatsächliche Kaufkraft eines bestimmten Geldbetrags im Zeitverlauf an.
Durch die Anpassung der Nominalrendite zum Ausgleich der Inflation kann der Anleger bestimmen, wie viel von der Nominalrendite die reale Rendite ist.
Neben der Inflationsanpassung müssen Anleger auch die Auswirkungen anderer Faktoren wie Steuern und Anlagegebühren berücksichtigen, um die reale Rendite ihres Geldes zu berechnen oder zwischen verschiedenen Anlageoptionen zu wählen.
Verstehen der realen Rendite
Die Realrendite wird berechnet, indem die Inflationsrate vom Nominalzins abgezogen wird. Die Formel für die reale Rendite lautet:
Inflation kann den Wert Ihres Geldes mindern, genauso wie die Steuern darauf verzichten. Die Berechnung der Rendite in Realwert statt Nominalwert, insbesondere in Zeiten hoher Inflation, bietet ein klareres Bild vom Erfolg einer Anlage.
Die zentralen Thesen
- Die reale Rendite passt den Gewinn an die Auswirkungen der Inflation an.
- Es ist ein genaueres Maß für die Anlageperformance als die Nominalrendite.
- Die Nominalzinsen sind höher als die realen Renditen, außer in Zeiten von Nullinflation oder Deflation.
Beispiele für die reale Rendite
Angenommen, eine Anleihe zahlt einen Zinssatz von 5 % pro Jahr. Beträgt die Inflationsrate aktuell 3 % pro Jahr, beträgt die reale Rendite Ihrer Ersparnisse nur noch 2 %.
Mit anderen Worten, obwohl die Nominalrendite Ihrer Ersparnisse 5% beträgt, beträgt die reale Rendite nur 2%, was bedeutet, dass der reale Wert Ihrer Ersparnisse in einem Jahr nur um 2% steigt.
Anders betrachtet, nehmen Sie an, Sie haben 10.000 US-Dollar für den Kauf eines Autos gespart, entscheiden sich jedoch, das Geld vor dem Kauf ein Jahr lang zu investieren, um sicherzustellen, dass Sie nach dem Kauf des Autos ein kleines Geldpolster übrig haben. Wenn Sie 5 % Zinsen verdienen, haben Sie nach 12 Monaten 10.500 USD. Da die Preise im gleichen Zeitraum aufgrund der Inflation jedoch um 3% gestiegen sind, kostet das gleiche Auto jetzt 10.300 US-Dollar.
Folglich beträgt der Geldbetrag, der nach dem Kauf des Autos übrig bleibt, was Ihren Kaufkraftzuwachs darstellt, 200 USD oder 2% Ihrer Anfangsinvestition. Dies ist Ihre reale Rendite, da sie den Betrag darstellt, den Sie nach Berücksichtigung der Inflationseffekte gewonnen haben.
Reale Rendite vs. Nominalzins
Zinssätze können auf zwei Arten ausgedrückt werden: als Nominalzinssätze oder als Realzinssätze. Der Unterschied besteht darin, dass die Nominalzinsen nicht inflationsbereinigt sind, während die Realzinsen angepasst werden. Infolgedessen sind die Nominalzinsen fast immer höher, außer in den seltenen Phasen, in denen eine Deflation oder negative Inflation Einzug hält.
In den späten 1970er und frühen 1980er Jahren wurden die Gewinne bei zweistelligen Zinssätzen durch die Auswirkungen der zweistelligen Inflation aufgezehrt.
Ein Beispiel für die potenzielle Kluft zwischen nominalen und realen Renditen gab es Ende der 1970er und Anfang der 1980er Jahre. Zweistellige Nominalzinsen auf Sparkonten waren an der Tagesordnung, aber auch eine zweistellige Inflation. Die Preise stiegen 1979 um 11,3% und 1980 um 13,5%. Daher waren die realen Renditen deutlich niedriger als ihre nominalen Gegenstücke.
Sollte sich ein Anleger also auf den Nominal- oder den Realzins verlassen? Reale Zinssätze geben ein genaues historisches Bild davon, wie sich eine Anlage entwickelt hat. Aber die Nominalzinsen sind das, was auf einem Anlageprodukt beworben wird.
Andere Faktoren, die die reale Rendite beeinflussen
Das Problem mit der realen Rendite ist, dass Sie nicht wissen, was es ist, bis es bereits passiert ist. Das heißt, die Inflation für einen bestimmten Zeitraum ist ein „nachlaufender Indikator“, der erst nach Ablauf des entsprechenden Zeitraums berechnet werden kann.
Darüber hinaus ist die tatsächliche Rendite nicht ganz korrekt, bis sie auch andere Kosten wie Steuern und Anlagegebühren berücksichtigt.