Real Estate Limited Partnership (RELP)
Was ist eine Real Estate Limited Partnership (RELP)?
Eine Real Estate Limited Partnership (RELP) ist eine Gruppe von Investoren, die ihr Geld zusammenlegen, um in den Kauf, die Entwicklung oder das Leasing von Immobilien zu investieren. Unter dem Status einer Kommanditgesellschaft hat ein RELP eine persönlich haftende Gesellschafterin, die die volle Haftung übernimmt, und Kommanditisten, die nur bis zu dem Betrag haften, den sie beitragen.
Die persönlich haftende Gesellschafterin ist in der Regel ein Unternehmen, ein erfahrener Immobilienverwalter oder eine Immobilienentwicklungsfirma. Die Kommanditisten sind externe Investoren, die im Austausch für eine Kapitalrendite Finanzmittel bereitstellen.
Die zentralen Thesen
- RELPs sind Kommanditgesellschaften, die hauptsächlich in Immobilien investieren.
- Kommanditisten sind in der Regel Hand-off-Investoren, während der Geschäftsführer die täglichen Aufgaben übernimmt.
- RELPs können vergleichsweise hohe Renditen und entsprechend hohe Risiken bieten.
Grundlegendes zu Real Estate Limited Partnerships (RELPs)
Ein RELP ist ein Unternehmen, das die Möglichkeit bietet, in ein diversifiziertes Portfolio von Immobilieninvestments zu investieren. Sie gehören zu einer Reihe von Optionen für diejenigen, die ein Engagement in Immobilieninvestitionen suchen.
Obwohl ihre Struktur einzigartig ist, sind RELPs mit Real Estate Investment Trusts (REITs), verwalteten immobilienorientierten Investmentfonds und anderen Immobilienportfoliooptionen vergleichbar. Sie bieten relativ hohe erwartete Renditen, aber vergleichsweise hohe Risiken.
RELPS zahlen keine Steuern direkt. Das Nettoergebnis wird an die Anleger weitergegeben, die für die Steuerberichterstattung verantwortlich sind.
RELPs werden mit detaillierten Partnerschaftsvereinbarungen vermarktet, die die Bedingungen des Unternehmens und die Investitionsmöglichkeit insgesamt definieren. Sie richten sich in der Regel an vermögende Privatpersonen und institutionelle Anleger. Einige erfordern den Status eines akkreditierten Anlegers für den Status einer Kommanditgesellschaft.
Viele RELPs haben einen eng definierten Fokus. Sie bilden die Geschäftsstruktur für den Bau eines Wohnviertels, eines Einkaufszentrums oder eines Geschäftsplatzes. Sie sind häufig auf eine Immobiliennische wie Altersvorsorge oder hochwertige Gewerbeimmobilien spezialisiert.
Innerhalb des Portfolios kann es Flexibilität für verschiedene Geschäftsaktivitäten geben. Ein RELP kann Direktinvestitionen in Immobilien, Kreditvergabe für Immobilienkreditnehmer, proportionale Kapitalinvestitionen oder die Teilnahme an einem kollaborativen Geschäft tätigen.
Partnerrollen in einer RELP
Die persönlich haftende Gesellschafterin hat in der Regel ein unverfallbares Interesse an der Gesellschaft insgesamt und stellt einen Teil des Kapitals zur Verfügung. Die persönlich haftenden Gesellschafter spielen eine direkte Rolle bei der Geschäftsführung, wobei die Beauftragten häufig im Verwaltungsrat tätig sind und an der laufenden Geschäftsführung beteiligt sind. Insgesamt haben die persönlich haftenden Gesellschafter eine aktive Entscheidungsbefugnis.
Kommanditisten haben eine beschränkte Haftung und sind in der Regel mit begrenztem Einfluss und Beteiligung an der Unternehmensführung verbunden. Einige Unternehmen richten Beratungsgremien oder andere Kommunikationsmittel ein, um die Einsichten und die Beteiligung von Kommanditisten zu fördern. Kommanditisten sind in der Regel Hands-off-Investoren.
Kommanditisten erhalten jährlich Dividendenausschüttungen sowie Pass-Through-Erträge, die einen Teil ihrer Rendite ausmachen. Viele Kommanditgesellschaften haben eine befristete Laufzeit, sodass die Partner ihren Kapitalbetrag zu einem bestimmten Fälligkeitstermin erhalten.
Risiken und Renditen von RELPs
RELPs können hohe Renditen und hohe Risiken aufweisen, was die Due Diligence für potenzielle Anleger wichtig macht. Die Bedingungen der Vereinbarung können vom Kommanditisten verlangen, dass er sich zu einem Pauschalbeitrag, einem Beitragsplan im Laufe der Zeit oder zu den erforderlichen Beiträgen verpflichtet.
Insbesondere sind in eine Kommanditgesellschaft investierte Fonds in der Regel illiquide. Der Anleger kann zu keinem Zeitpunkt eine Auszahlung vornehmen.
Steuern auf RELPs
Wie bei jeder Partnerschaft muss ein RELP keine Steuern zahlen. Das Nettoergebnis wird jährlich an die Partner weitergegeben.
Dies erfordert, dass die Partnerschaft beim Internal Revenue Service eine Informationserklärung nach Form 1065 einreicht und alle Einkommensverteilungen über einzelne Partner K-1s meldet. Alle Geschäftspartner erhalten Ausschüttungen über das ganze Jahr und eine jährliche Ausschüttung der Einnahmen.
Die Partnerschaft ist dafür verantwortlich, jedem Partner einen K-1 zur Verfügung zu stellen, in dem die Einnahmen aufgeführt sind, die er für das Jahr erhalten hat. Die Partner sind dann verpflichtet, ihr Einkommen entsprechend individuell zu melden.