Propco (Immobilienunternehmen)
Was ist ein Propco (Immobilienunternehmen)?
Ein Propco, Immobilien- oder Prop-Unternehmen ist eine sekundäre Einheit, die von einem Unternehmen gegründet wurde, um die Immobilien, die es besitzt, zu halten und zu verwalten.
Die Übergabe von einkommensschaffenden Immobilien und den damit verbundenen Schulden an eine neu gegründete Tochtergesellschaft bietet dem Mutterunternehmen oder der Opco (Betriebsgesellschaft) in der Regel Vorteile in Bezug auf Finanzierungs- und Bonitätsprobleme.
Die zentralen Thesen
- Ein Propco ist eine Tochtergesellschaft, die speziell von einer Muttergesellschaft oder Opco gegründet wurde, um ihre einkommensschaffenden Immobilien zu halten und zu verwalten.
- Diese Vereinbarungen werden fast immer getroffen, um eine günstigere Finanzierung sicherzustellen und Bonitätsprobleme zu lösen.
- Durch die Übertragung aller Immobilien und der damit verbundenen Schulden an den Propco kann der Opco Mittel freisetzen und seine finanzielle Gesundheit verbessern.
- Die Propco erbt unterdessen ein Immobilienportfolio, das sie als Sicherheit für die Kapitalbeschaffung zu wettbewerbsfähigen Konditionen verwenden kann.
Wie ein Propco (Immobilienunternehmen) funktioniert
Opco-Propco Geschäftsvereinbarungen führen dazu, dass die Tochtergesellschaft oder Immobiliengesellschaft alle Vermögenswerte, einschließlich Immobilien, hält oder besitzt, die die Hauptbetriebsgesellschaft (opco) zur Erzielung von Einnahmen verwendet. Warum das? In erster Linie, um eine günstigere Finanzierung sicherzustellen und das Unternehmen für die Expansion zu aktivieren.
Alle Finanzierung und Kredit – Rating -bezogene Probleme werden plötzlich zwischen zwei Parteien aufgeteilt. Die OpCo entfernt die tragend Kosten ihre Immobilien aus seinen Büchern, es ermöglicht, Mittel zu und ihre finanzielle Gesundheit zu steigern.
Gleichzeitig erbt der neu gegründete Propco ein Immobilienportfolio, das er als Sicherheit für die Aufnahme von Schulden und die Kapitalbeschaffung zu wettbewerbsfähigen Konditionen verwenden kann.
Kritik an einem Propco (Property Company)
Opco-Propco-Vereinbarungen ermöglichen es der Betreibergesellschaft, Immobilien von der Immobiliengesellschaft zu mieten oder zu leasen. In der Praxis sieht dies wie ein Verkauf und ein Leaseback aus. Das Unternehmen gibt die Immobilie jedoch niemals in wirklicher Weise auf, da Propco und Opco Teil derselben Unternehmensgruppe sind.
Während dies wie das Unternehmensäquivalent klingt, Ihren Kuchen zu haben und ihn zu essen, kann die Erstellung eines Propco mehrere Nachteile haben. Wenn ein Unternehmen nicht an einem primären, sondern an mehreren Standorten arbeitet, wird das Unternehmen durch eine Propco-Vereinbarung in eine Situation gebracht, in der die Schließung eines Standorts schwieriger wird.
In einem traditionellen Geschäftsumfeld könnte sich ein Unternehmen beispielsweise dafür entscheiden, einen Standort oder ein Büro mit schlechter Leistung zu schließen und die Immobilie wahrscheinlich zu verkaufen. Im Gegensatz dazu besitzt der Propco in einer Propco-Vereinbarung das Eigentum und entscheidet sich möglicherweise nicht dafür, es auszulagern, wenn der Markt nicht genug zurückgibt, um die Schulden zu decken.
Infolgedessen muss der Opco möglicherweise Miete für eine Immobilie zahlen, auch wenn er diese nicht nutzt, da der Propco von diesem Einkommen abhängt, um die aus den Immobilien finanzierten Schulden zu bedienen.
Besondere Überlegungen
Übergänge von Propco zu REIT
Da ein PropCo die Flexibilität des OpCo in bestimmten Situationen begrenzen, wird die Betreibergesellschaft manchmal Spin – off der Immobiliengesellschaft als Real Estate Investment Trust (REIT) in das eigene Unternehmen zu verwandeln.
Erstellen einer REIT– Unternehmen,die ein Portfolio von Liegenschaften und Hypotheken halten, sammeln sichauf sie mieten und auf den Erlös an dieAnleger in Form von Dividenden gelangen dann– Angebote Steuervorteile an die Muttergesellschaft nämlich durch keine Beseitigung der Doppelbesteuerung Probleme,die auftreten könnten mit einer Propco-Opco-Anordnung.
Wichtig
Eine Betreibergesellschaft kann sich später dafür entscheiden, eine Tochtergesellschaft als Real Estate Investment Trust (REIT) auszulagern, um Steuervorteile zu erzielen.
Nach der Abspaltung kann der Propco wie jeder andere REIT agieren und seinem Portfolio Immobilien hinzufügen, die nicht mit dem Geschäft des Opco zusammenhängen.