PEG-Amortisationszeit
Was ist die PEG-Amortisationszeit?
Die PEG-Amortisationszeit oder das Preis-Gewinn-Verhältnis (PEG) ist ein Schlüsselverhältnis, das verwendet wird, um die Zeit zu berechnen, die ein Anleger benötigt, um den in eine Aktie investierten Betrag zu verdoppeln. Teilen Sie zur Bestimmung des PEG-Verhältnisses das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie durch die projizierte Wachstumsrate für das Ergebnis der Aktie für einen bestimmten Zeitraum.
Einige Anleger betrachten das PEG-Verhältnis als eine genauere Darstellung des Wertes einer Aktie als das P / E-Verhältnis, da es die zukünftige Wachstumsrate der Aktie berücksichtigt. Der Nachteil des PEG-Verhältnisses besteht einfach darin, dass es auf einer projizierten Wachstumsrate beruht. Die prognostizierten Wachstumsraten, unabhängig von der Quelle, sind die besten Vermutungen.
Die zentralen Thesen
- Die PEG-Amortisationszeit ist eine Schätzung der Zeit, die benötigt wird, um den in eine Aktie investierten Geldbetrag zu verdoppeln.
- Es basiert auf dem prognostizierten Wachstum einer Aktie, das nur als Schätzung und nicht als Tatsache bezeichnet werden kann.
- Die Berechnung der PEG-Amortisationszeit kann einem Anleger jedoch einen Einblick in das Risiko geben, das die Investition darstellt.
Formel und Berechnung der PEG-Amortisationszeit
Das PEG-Verhältnis wird wie folgt berechnet: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie geteilt durch die Wachstumsrate des Aktiengewinns für einen bestimmten Zeitraum. Die PEG-Amortisationszeit ist daher die Zeit, die benötigt wird, um die Investition wieder hereinzuholen und dann zu verdoppeln.
Im Allgemeinen weist ein PEG-Verhältnis von 1 auf ein Unternehmen mit fairem Wert hin. Eine PEG-Quote von mehr als 1 deutet darauf hin, dass ein Unternehmen überbewertet ist, während eine Quote unter 1 darauf hinweist, dass es möglicherweise unterbewertet ist.
Theoretisch hilft das Kurs-Gewinn-Verhältnis den Anlegern und Analysten dabei, den relativen Kompromiss zwischen dem Kurs einer Aktie, dem Gewinn pro Aktie (EPS) der Aktie und der erwarteten Wachstumsrate des Unternehmens zu bestimmen.
Was die PEG-Amortisationszeit Ihnen sagen kann
Der beste Grund für die Berechnung der PEG-Quote oder der PEG-Amortisationszeit ist die Bestimmung des Risikos einer Investition. Als Maß für das relative Risiko ist der Hauptnutzen der PEG-Amortisationszeit ein Maß für die Liquidität.
Flüssige Anlagen gelten im Allgemeinen als weniger riskant als illiquide, wenn alle anderen gleich sind. Im Allgemeinen wird eine Investition umso riskanter, je länger die Amortisationszeit ist.
Bei Aktien liegt dies daran, dass die Amortisationszeit von einer Einschätzung des Ertragspotenzials eines Unternehmens abhängt. Je länger die Zeitachse ist, desto schwieriger ist es, das Potenzial mit einer Genauigkeit vorherzusagen. Mit anderen Worten, das Risiko steigt und die Projektion könnte sich als falsch herausstellen.
Einschränkungen bei der Verwendung der PEG-Amortisationszeit
Ein bemerkenswerter Mangel des PEG-Verhältnisses besteht darin, dass es sich um eine Annäherung handelt. Dieser Mangel unterliegt insbesondere dem Financial Engineering oder der Manipulation. Das heißt, ein Großteil der Informationen, die in die Annäherung einfließen, stammen von den Führungskräften des Unternehmens, die die Aussichten möglicherweise zu optimistisch beurteilen.
Nichtsdestotrotz finden die PEG-Quote und die daraus resultierende PEG-Amortisationszeit in der Finanzpresse sowie bei der Analyse und Berichterstattung durch Kapitalmarktstrategen immer noch breite Anwendung.
Die im PEG-Verhältnis verwendete Wachstumsrate wird im Allgemeinen auf zwei Arten abgeleitet. Die erste Methode verwendet eine zukunftsgerichtete Wachstumsrate für ein Unternehmen. Diese Zahl wäre eine annualisierte Wachstumsrate wie das prozentuale Gewinnwachstum pro Jahr. Dies erstreckt sich normalerweise über einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren.
Bei der anderen Methode wird eine nachlaufende Wachstumsrate verwendet, die aus einer vergangenen Finanzperiode wie dem letzten Geschäftsjahr oder den letzten 12 Monaten abgeleitet wurde. Ein mehrjähriger historischer Durchschnitt kann ebenfalls angemessen verwendet werden.
Die Auswahl einer Forward- oder Trailing-Wachstumsrate hängt davon ab, welche Methode für zukünftige Projektergebnisse am realistischsten ist. Für bestimmte reife Unternehmen kann sich eine nachlaufende Rate als zuverlässiger Proxy erweisen. Für wachstumsstarke Unternehmen oder junge Unternehmen, die gerade erst einen Wachstumsschub beginnen, kann eine vorausschauende Wachstumsrate bevorzugt werden.
In jedem Fall ist es wichtig zu bedenken, dass eine Projektion keine Garantie ist.