Die Ursprünge der griechischen Schuldenkrise

Die griechische Schuldenkrise war auf hohe Staatsausgaben zurückzuführen und die Probleme eskalierten im Laufe der Jahre aufgrund der Verlangsamung des globalen Wirtschaftswachstums. Als Griechenland am 1. Januar 1981 das zehnte Mitglied der Europäischen Union wurde, befanden sich die Wirtschaft und die Finanzen des Landes in guter Verfassung, mit einer  Schuldenquote von 28 % und einem Haushaltsdefizit von unter 3 % des BIP. Aber die Situation verschlechterte sich in den nächsten 30 Jahren dramatisch, weil fiskalische Verschwendung, die als verschwenderische und übermäßige Ausgaben definiert wird, Defizite und Schuldenstände explodieren ließ.

Der Weg zur Verschuldung

Im Oktober 1981 kam die 1974 von Andreas Papandreou gegründete Panhellenic Socialist Movement (PASOK) auf einer populistischen Plattform an die Macht. In den nächsten drei Jahrzehnten wechselte die PASOK mit der ebenfalls 1974 gegründeten New Democracy Party an der Macht. Um die griechischen Wähler weiterhin glücklich zu machen, überschwemmten beide Parteien ihre Wähler mit einer liberalen Wohlfahrtspolitik, wodurch eine aufgeblähte, ineffiziente und protektionistische Wirtschaft.

Die Regierung hat das Land auf einen nicht nachhaltigen fiskalischen Weg geschickt. Beispielsweise stiegen die Gehälter für Arbeitnehmer im öffentlichen Sektor jedes Jahr automatisch, anstatt auf Faktoren wie Leistung und Produktivität zu beruhen. Auch die Renten waren großzügig. Ein Grieche mit 35 Dienstjahren im öffentlichen Dienst könnte im reifen Alter von 58 Jahren in Rente gehen, eine Griechin (unter Umständen) bereits mit 50 Jahren mit einer Rente in Rente gehen.

Das vielleicht berüchtigtste Beispiel für unangemessene Großzügigkeit war die Verbreitung von Zahlungen an griechische Arbeitnehmer im 13. und 14. Monat. Das heißt, die Arbeiter hatten im Dezember Anspruch auf einen zusätzlichen Monatslohn für die Urlaubsausgaben und erhielten auch zu Ostern und in den Ferien jeweils einen halben Monatslohn.

Infolge geringer Produktivität, erodierender Wettbewerbsfähigkeit und grassierender Steuerhinterziehung musste die Regierung zu einem massiven Schuldenrausch greifen, um die Partei am Laufen zu halten. Der Beitritt Griechenlands zur Eurozone im Januar 2001 und die Einführung des Euro erleichterten der Regierung die Kreditaufnahme erheblich. Dies lag daran, dass die Renditen und Zinssätze griechischer Anleihen sanken, als sie sich denen starker Mitglieder der Europäischen Union (EU) wie Deutschland annäherten.

So brach beispielsweise die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen griechischen und deutschen Staatsanleihen von über 600 Basispunkten im Jahr 1998 auf etwa 50 Basispunkte im Jahr 2001 ein. In der Folge boomte die griechische Wirtschaft mit einem realen BIP-Wachstum von durchschnittlich 3,9% pro Jahr zwischen 2001 und 2008 die zweitschnellste nach Irland in der Eurozone.

Nicht nachhaltiges Wachstum

Dieses Wachstum wurde jedoch in Form steigender Defizite und einer steigenden Schuldenlast teuer bezahlt. Dies wurde durch die Tatsache verschärft, dass diese Maßnahmen für Griechenland bereits die Grenzen überschritten hatten, die der Stabilitäts- und Wachstumspakt der EU bei seiner Aufnahme in die Eurozone vorschrieb. Beispielsweise lag die Schuldenquote Griechenlands im Jahr 2000 bei 103% und damit weit über dem maximal zulässigen Niveau der Eurozone von 60%. Das Haushaltsdefizit Griechenlands im Verhältnis zum BIP betrug im Jahr 2000 3,7% und lag damit ebenfalls über der Grenze der Eurozone von 3%.

Kurz nach PIIGS (Portugal, Irland, Italien, Griechenland und Spanien) zu verlangen.