Optionen Rückdatierung
Was ist Options-Backdating?
Options-Backdating ist der Prozess der Gewährung einer Mitarbeiteraktienoption (ESO), die vor ihrer tatsächlichen Ausgabe datiert ist. Auf diese Weise kann der Ausübungspreis (Basispreis) der gewährten Option niedriger festgesetzt werden als der Aktienkurs der Gesellschaft am Tag der Gewährung. Dieser Prozess macht die gewährte Option „ in the money “ (ITM) und damit für den Inhaber wertvoller.
Die Praxis der Rückdatierung von Optionen wurde als unethisch angesehen und ist nun Gegenstand einer behördlichen Kontrolle, was sie in den letzten Jahren weit weniger verbreitet gemacht hat.
Die zentralen Thesen
- Die Rückdatierung von Optionen ist eine Praxis, bei der ein Unternehmen, das Aktienoptionen an Mitarbeiter ausgibt, ein früheres Datum als das tatsächliche Ausgabedatum verwendet, um einen niedrigeren Ausübungspreis festzulegen, wodurch die Optionen wertvoller werden.
- Backdating-Optionen wurden als unethische oder illegale Praxis angesehen und unterliegen seit dem Sarbanes-Oxley Act von 2002 der rechtlichen und behördlichen Durchsetzung.
- Das Backdating von Optionen ist seit der Einführung von Sarbanes-Oxley viel schwieriger geworden, da Unternehmen nun verpflichtet sind, der SEC innerhalb von zwei Geschäftstagen Optionsgewährungen zu melden.
Grundlegendes zu Optionen Rückdatierung
Die Praxis der Rückdatierung von Optionen trat erstmals auf, als Unternehmen die Ausgabe von Aktienoptionen nur innerhalb von zwei Monaten nach dem Erstzuteilungsdatum an die SEC melden mussten. Die Unternehmen warteten während dieses Zeitraums einfach ab, um ein bestimmtes Datum zu ermitteln, an dem der Aktienkurs des Unternehmens auf ein Tief fiel und dann innerhalb dieser zwei Monate nach oben stieg. Das Unternehmen würde dann die Option gewähren, sie jedoch auf oder nahe diesem tiefsten Punkt datieren. Dieses Rückdatum würde die offiziell gewährte Option werden, die der SEC gemeldet würde.
Der Akt der Optionen Rückdatierung wurde viel schwieriger nach Unternehmen, die Gewährung von Optionen an die SEC innerhalb von zwei Werktagen melden erforderlich waren. Diese Anpassung des Anmeldefensters erfolgte mit der Sarbanes-Oxley-Gesetzgebung im Jahr 2002.
Durchsetzung von Rückdatierungsbeschränkungen für Optionen
Nach Inkrafttreten der zweitägigen Melderegel stellte die SEC fest, dass zahlreiche Unternehmen immer noch Optionen unter Verstoß gegen die Gesetzgebung zurückdatieren. Als Ursache für unbeabsichtigte Rückdatierungen wurde in einigen Fällen ungeordneter, vorzeitiger Papierkram genannt. Anfänglich wurde auch die laxe Durchsetzung der Melderegel dafür verantwortlich gemacht, dass viele Unternehmen die von Sarbanes-Oxley ausgehende Regelanpassung umgehen konnten.
Die SEC würde weiterhin Unternehmen und verbundene Parteien untersuchen und verklagen, bei denen festgestellt wurde, dass Optionen in einigen Fällen als Teil betrügerischer und betrügerischer Pläne rückdatiert wurden. Zum Beispiel reichte die SEC 2010 eine Zivilklage gegen Trident Microsystems und zwei ehemalige leitende Angestellte des Unternehmens wegen Verstößen gegen die Rückdatierung von Aktienoptionen ein. In der Rechtsbeschwerde wurde behauptet, dass der ehemalige CEO und der ehemalige Chief Accounting Officer von 1993 bis 2006 das Unternehmen angewiesen hätten, sich an Programmen zu beteiligen, um Führungskräften und bestimmten Mitarbeitern nicht offengelegte Vergütungen zu gewähren.
CEO Frank C. Lin wurde beschuldigt, Aktienoptionsdokumente rückdatiert zu haben, um den Anschein zu erwecken, dass Optionen zu einem früheren Zeitpunkt als ausgegeben wurden. Dieses System wurde angeblich zugunsten der leitenden Angestellten und Mitarbeiter des Unternehmens sowie seiner Direktoren verwendet. Dazu gehörten Optionen, die in Angebotsschreiben an neue Mitarbeiter rückdatiert werden. Die von der Gesellschaft vorgelegten Jahres- und Quartalsberichte enthielten nicht die Entschädigungskosten, die aus den rückwirkenden Vorfällen der Optionen resultierten. Trident und seine ehemaligen Führungskräfte vereinbarten, den Fall beizulegen, ohne die Vorwürfe in der SEC-Beschwerde zuzugeben oder zu bestreiten.