Long Inverse Floating Exempt Receipt (LIFER)

Was ist ein Long Inverse Floating Exempt Receipt (LIFER)?

Ein Long Inverse Floating Debt Receipt (LIFER) ist ein variabel verzinslicher Schuldtitel, der unter qualifizierten institutionellen Käufern (QIBs) gehandelt wird und vom deutschen Finanzunternehmen Deutsche Bank ausgegeben wurde. Ein Long Inverse Floating Debt Receipt zahlt eine Rendite in Höhe eines festen Basiszinssatzes abzüglich des variablen Zinssatzes einer Benchmark (wie LIBOR+). Der gezahlte Zinssatz bewegt sich daher umgekehrt zur Richtung des variablen Zinssatzes.

Verständnis von Long Inverse Floating Exempt Receipts (LIFER)

Long Inverse Floating Debt Receipts (LIFER) fallen unter kommunale strukturierte Finanzierungen. Dies bedeutet, dass die den Einnahmen zugrunde liegenden Cashflows von kommunalen Behörden wie Flughäfen, Straßen und Schulen bereitgestellt werden. Diese Wertpapiere sind im Allgemeinen von der Registrierung bei der SEC gemäß einer Bestimmung im Securities Act von 1933, bekannt als Rule 144A, ausgenommen. Inhaberschuldverschreibungen (ohne Coupon) sind auch in den USA gemäß Regulation S für den Handel zugelassen.

LIFERs gelten als volatiler als Vanilla-Floating-Rate-Notes, da der Festzins des Kontrakts höher als die typischen Bandbreiten der (variablen) Benchmark angesetzt wird und oft um eine größere Marge als die Benchmark von Null abweicht. Aufgrund ihrer Komplexität und erhöhten Risiken werden sie nur unter qualifizierten institutionellen Käufern (QIBs) gehandelt, die davon ausgehen, dass sie ein erfahrener Anleger sind, der die Nuancen und Risiken des Produkts versteht.