Liquiditätsrisiko

Was ist Liquiditätsrisiko?

Liquidität ist die Fähigkeit einer Firma, eines Unternehmens oder sogar einer Einzelperson, ihre Schulden zu begleichen, ohne katastrophale Verluste zu erleiden. Umgekehrt ergibt sich das Liquiditätsrisiko aus der mangelnden Marktfähigkeit einer Anlage, die nicht schnell genug gekauft oder verkauft werden kann, um einen Verlust zu verhindern oder zu minimieren. Dies spiegelt sich in der Regel in ungewöhnlich breiten Geld-Brief-Spreads oder großen Kursbewegungen wider.

Liquiditätsrisiko verstehen

Es ist allgemein bekannt, dass das Liquiditätsrisiko umso größer ist, je kleiner das Wertpapier oder sein Emittent ist. Der Wertverlust von Aktien und anderen Wertpapieren motivierte viele Anleger, ihre Bestände nach den Anschlägen vom 11. September 2001 sowie während der weltweiten Kreditkrise von 2007 bis 2008 um jeden Preis zu verkaufen. Dieser Ansturm auf die Ausstiege führte zu einer Ausweitung der Geld-Brief-Spreads und starken Kursrückgängen, die weiter zur Illiquidität des Marktes beitrugen.

Liquiditätsrisiko tritt auf, wenn ein einzelner Anleger, ein Unternehmen oder ein Finanzinstitut seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten nicht nachkommen kann. Der Anleger oder das Unternehmen kann aufgrund fehlender Käufer oder eines ineffizienten Marktes möglicherweise nicht in der Lage sein, einen Vermögenswert in Bargeld umzuwandeln, ohne Kapital und Erträge aufzugeben.

Liquiditätsrisiko in Finanzinstituten

Finanzinstitute sind in erheblichem Maße auf geliehenes Geld angewiesen und werden daher häufig daraufhin überprüft, ob sie ihren Schulden ohne große Verluste nachkommen können, was katastrophal sein könnte. Daher müssen sich Institute strengen Compliance-Anforderungen und Stresstests stellen, um ihre Finanzstabilität zu messen.

Die stabile Nettofinanzierungsquote schafft. Es sollte dazu beitragen, die Liquidität der Banken in Zeiten finanzieller Belastungen zu erhöhen. Die Kennzahl gibt an, ob Banken genügend hochwertige Vermögenswerte besitzen, die innerhalb eines Jahres problemlos in Bargeld umgewandelt werden können. Banken sind weniger auf kurzfristige Finanzierungen angewiesen, die tendenziell volatiler sind.

Während der Finanzkrise 2008 sind viele Großbanken aufgrund von Liquiditätsproblemen gescheitert oder hatten Insolvenzprobleme. Die FDIC-Quote entspricht dem 2015 geschaffenen internationalen Basel-Standard und reduziert die Anfälligkeit der Banken im Falle einer erneuten Finanzkrise.

Liquiditätsrisiko in Unternehmen

Investoren, Manager und Gläubiger verwenden Liquiditätskennzahlen, um das Risikoniveau innerhalb einer Organisation zu bestimmen. Sie vergleichen häufig kurzfristige Verbindlichkeiten und die im Jahresabschluss eines Unternehmens aufgeführten liquiden Mittel.

Wenn ein Unternehmen ein zu hohes Liquiditätsrisiko hat, muss es seine Vermögenswerte verkaufen, zusätzliche Einnahmen erzielen oder einen anderen Weg finden, um die Diskrepanz zwischen verfügbaren Barmitteln und seinen Verbindlichkeiten zu verringern.

Beispiel aus der Praxis

Ein Haus im Wert von 500.000 US-Dollar hat möglicherweise keinen Käufer, wenn der Immobilienmarkt rückläufig ist, aber das Haus könnte über seinem Listenpreis verkauft werden, wenn sich der Markt verbessert. Die Eigentümer verkaufen das Haus möglicherweise für weniger und verlieren Geld bei der Transaktion, wenn sie schnell Bargeld benötigen, also müssen sie verkaufen, während der Markt unten ist.

Anleger sollten prüfen, ob sie ihre kurzfristigen Schuldverschreibungen in Barmittel umwandeln können, bevor sie in langfristige illiquide Vermögenswerte investieren, um sich gegen das Liquiditätsrisiko abzusichern.