Fitch Ratings
Was ist Fitch Ratings?
Fitch Ratings ist eine internationale Ratingagentur mit Sitz in New York City und London. Anleger verwenden die Ratings des Unternehmens als Anhaltspunkt dafür, welche Anlagen nicht ausfallen und anschließend eine solide Rendite erzielen. Fitch stützt die Ratings auf Faktoren wie die Art der Schulden eines Unternehmens und die Empfindlichkeit gegenüber systembedingten Änderungen wie Zinssätzen.
Die zentralen Thesen
- Fitch Ratings ist eine Ratingagentur, die die Rentabilität von Anlagen im Verhältnis zur Ausfallwahrscheinlichkeit bewertet.
- Fitch ist neben Moody’s und Standard & Poor’s eine der drei international führenden Ratingagenturen.
- Fitch verwendet ein Buchstabensystem; Beispielsweise ist ein mit AAA bewertetes Unternehmen von sehr hoher Qualität mit zuverlässigen Cashflows, während ein mit D bewertetes Unternehmen bereits in Verzug geraten ist.
Grundlegendes zu Fitch-Bewertungen
Zusammen mit Moodys und Standard & Poors (S & P), ist Fitch eine der drei führenden Ratingagenturen der Welt. Das Fitch-Bewertungssystem ist dem von S & P sehr ähnlich, da beide ein Buchstabensystem verwenden.
Das Fitch-Bewertungssystem lautet wie folgt:
Investment Grade
- AAA: Unternehmen von außergewöhnlich hoher Qualität (etabliert, mit konsistenten Cashflows)
- AA: immer noch hohe Qualität; hat immer noch ein geringes Ausfallrisiko.
- A: geringes Ausfallrisiko; etwas anfälliger für geschäftliche oder wirtschaftliche Faktoren
- BBB: eine geringe Ausfallerwartung; geschäftliche oder wirtschaftliche Faktoren können sich nachteilig auf das Unternehmen auswirken
Non-Investment-Grade
- BB: erhöhte Anfälligkeit für Ausfallrisiken, anfälliger für nachteilige Veränderungen der geschäftlichen oder wirtschaftlichen Bedingungen; immer noch finanziell flexibel
- B: Verschlechterung der finanziellen Situation; sehr spekulativ
- CCC: eine echte Möglichkeit des Ausfalls
- CC: Standard ist eine starke Wahrscheinlichkeit
- C: Standard- oder standardähnlicher Prozess hat begonnen
- RD: Der Emittent ist mit einer Zahlung in Verzug geraten
- D: Standard
Fitch Ratings und souveräne Nationen
Fitch bietet staatliche Ratings an, die die Fähigkeit jeder Nation beschreiben, ihren Schuldenverpflichtungen nachzukommen. Anlegern stehen staatliche Ratings zur Verfügung, um ihnen einen Einblick in das mit Investitionen in einem bestimmten Land verbundene Risiko zu geben. Die Länder werden Fitch und andere Ratingagenturen auffordern, ihr wirtschaftliches und politisches Umfeld sowie ihre finanzielle Situation zu bewerten, um ein repräsentatives Rating zu ermitteln. Insbesondere in Entwicklungsländern ist es sehr wichtig, die bestmögliche Bonität für Staatsanleihen zu erreichen, da dies den Zugang zu Finanzmitteln auf den internationalen Anleihemärkten erleichtert.
Im Jahr 2018 verlieh Fitch den Vereinigten Staaten die höchste AAA-Bonität. Am unteren Ende war Brasilien mit einem BB.1
Fitch Ratings und individuelle Kredit-Scores
Während die Ratings von Fitch, Moody’s und S & P häufig mit Unternehmen, Institutionen und Nationen korrelieren, bieten viele Ratingagenturen auch individuelle Kredit-Scores an. Diese spielen eine zentrale Rolle bei den Entscheidungen der Kreditgeber, Kredite zu vergeben.
Beispielsweise werden Personen mit Kredit-Scores unter 640 im Allgemeinen als Subprime-Kreditnehmer betrachtet, für die Kreditinstitute häufig höhere Zinsen verlangen als für eine herkömmliche Hypothek. Dies dient dazu, sich für das zusätzliche Risiko zu entschädigen. Für Subprime-Kreditnehmer können Kreditgeber auch kürzere Rückzahlungsbedingungen oder einen Mitunterzeichner für Kreditnehmer mit einer niedrigen Kreditwürdigkeit verlangen.