Stiftungskredit
Was ist ein Stiftungskredit?
Ein Stiftungskredit, auch als Stiftungshypothek bezeichnet, ist eine Art Hypothek, bei der der Kreditnehmer nur die Zinsen für den Kredit pro Monat zahlt. Anstatt Zahlungen auf das Kapital zu leisten, investiert der Kreditnehmer regelmäßig in einen Sparplan oder eine Stiftung, die bei Fälligkeit der Hypothek fällig wird. Der Kreditnehmer verwendet dann die Mittel aus dieser Stiftung, um das Kapital der Hypothek zurückzuzahlen.
Stiftungskredite waren vor allem im Vereinigten Königreich beliebt. Verbraucher, die sie nutzen, entschieden sich häufig für den Kauf einer sogenannten Lebensversicherungspolice (das Äquivalent einer gesamten Lebensversicherung in den USA), um die zur Tilgung des Kapitals erforderlichen Ersparnisse zu akkumulieren. Diese Lebensversicherungspolice würde gleichzeitig mit der Hypothek fällig werden.
Wie ein Stiftungskredit funktioniert
Um ein Stiftungsdarlehen zu genehmigen, benötigt ein Kreditgeber den Nachweis, dass der Kreditnehmer einen realistischen Plan zur Rückzahlung des Kapitals hat. Dieser Plan kann sich nicht auf eine erwartete Vererbung oder einen erwarteten Zufall stützen.
Angenommen, ein Kreditnehmer entscheidet sich für den Kauf eines Eigenheims, das 150.000 USD kostet, und finanziert den Kauf mit einer 25-jährigen Kapitalhypothek. Der Kreditgeber, der die Hypothek ausgibt, setzt die monatliche Zahlung auf 850 USD fest (was einem vorherrschenden Zinssatz von 6,8% entspricht). Diese Summe deckt nur die Zinsen für das Darlehen ab; Der Kreditnehmer muss alle relevanten Steuern und Versicherungen selbst tragen.
Inzwischen hat der Kreditnehmer auch eine Lebensversicherungspolice abgeschlossen, die in 25 Jahren fällig wird. Er leistet monatliche Zahlungen in Höhe von 250 USD in diese Police, da das Unternehmen, das die Police ausstellt, berechnet hat, dass monatliche Zahlungen dieses Betrags mit der erwarteten Zinsrendite garantieren, dass die Police am Ende von 25 einen Barwert von 150.000 USD oder mehr aufweist Jahre. Wenn sich die Märkte am Ende von 25 Jahren stabilisiert haben, wird die Police fällig und der Kreditnehmer wird die angesammelten 150.000 USD zur Tilgung des Kapitals verwenden. Jeder Betrag in der Police über 150.000 USD geht an den Kreditnehmer. Bei einem Mangel muss der Kreditnehmer die Differenz in bar zurückzahlen.
Bei einem Stiftungsdarlehen werden die monatlichen Zahlungen des Darlehensnehmers nur für Zinsen auf das Darlehen verwendet. Der Kapitalbetrag wird bei Fälligkeit der Hypothek in einer Pauschale zurückgezahlt.
Vor- und Nachteile eines Stiftungsdarlehens
Der gute Teil. Stiftungsdarlehen bieten viele Anreize für Kreditnehmer. Das wichtigste sind natürlich die niedrigeren monatlichen Zahlungen, da sie nur Zinsen anstelle von Zinsen und Kapital für das Darlehen zahlen. Natürlich müssen sie noch in eine Lebensversicherungspolice oder eine andere Form des Sparplans einzahlen, um nachzuweisen, dass sie die endgültige Kapitalzahlung bei Fälligkeit des Darlehens planen.
Ein erzwungener Sparplan ist jedoch selten eine schlechte Sache und könnte sogar rentabel sein: Viele Menschen haben Stiftungskredite aufgenommen, weil sie glauben, dass das Geld, das sie durch ihre Lebensversicherungspolice sparen, mehr als das Kapital ihrer Hypothek sein wird. In diesen Fällen würde der Kreditnehmer nach Rückzahlung des Hypothekenkapitals einen zusätzlichen Pauschalbetrag erhalten.
Der riskante Teil. Trotz dieser Vorteile können Stiftungsdarlehen riskanter sein als herkömmliche Hypotheken. Jede Art von Anlage- oder Sparplan kann je nach Markt im Laufe der Zeit an Wert verlieren: Was ist, wenn es zu einer größeren Korrektur kommt, die dazu führt, dass die Bestände eines Portfolios sinken, sobald die Hypothek fällig wird? In ähnlicher Weise könnten abrupte Änderungen der Zinssätze die prognostizierte Wachstumsrate des Barwerts einer Lebensversicherung verzerren. Wenn die Police an Wert verliert, kann der Kreditnehmer bei Fälligkeit der Hypothek einen Fehlbetrag haben. In diesem Fall müssten sie über eine andere Bargeldquelle verfügen, um die Hypothek zurückzahlen zu können.
Beispiel aus dem wirklichen Leben eines Stiftungsdarlehens
Dieses Szenario hat in den letzten Jahren Tausende britischer Hausbesitzer getroffen. In den späten 1980er Jahren waren Stiftungshypotheken eine äußerst beliebte Methode zur Finanzierung eines Eigenheimkaufs, die von boomenden Aktien- und Immobilienmärkten (und einigen besonderen Steuererleichterungen für das Produkt) angetrieben wurde. Innerhalb eines Jahres wurden mehr als eine Million Stiftungssparpläne oder -policen verkauft. In den späten neunziger Jahren wurde jedoch klar, dass diese Pläne hinter ihren optimistisch prognostizierten Wachstumsraten zurückbleiben würden – und den Beträgen der Hypotheken, die sie abdecken sollten. In den 2010er Jahren waren viele Hausbesitzer gezwungen, andere Wege zu finden, um ihre Hypotheken zurückzuzahlen, oder riskieren, ihre Wohnungen zu verlieren.
Viele Aufsichtsbehörden und Finanzanalysten verurteilten Stiftungskredite als einen Fall von Fehlverkäufen, ähnlich wie bei variablen universellen Lebensversicherungspolicen, die sich ungefähr zur gleichen Zeit in den USA abspielten. In Großbritannien werden heute nur sehr wenige Stiftungskredite verkauft.