Ergebnis vor Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen (EBIDA)
Was ist das Ergebnis vor Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen (EBIDA)?
Das Ergebnis vor Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen (EBIDA) ist ein Maß für das Ergebnis eines Unternehmens, bei dem der Zinsaufwand, die Abschreibungen und die Amortisationen wieder zur Nettogewinnzahl addiert werden. Es enthält jedoch Steueraufwendungen. Diese Kennzahl ist nicht so bekannt oder wird nicht so häufig angewendet wie ihr Gegenstück – Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA).
Die zentralen Thesen
- Das Ergebnis vor Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen (EBIDA) ist eine Ergebnismetrik, die Zinsen und Abschreibungen zum Nettoergebnis hinzufügt.
- EBIDA soll im Vergleich zu seinem EBITDA-Gegenstück konservativer sein, da ersteres im Allgemeinen immer niedriger ist.
- Die EBIDA-Maßnahme beseitigt die Annahme, dass das in Steuern gezahlte Geld zur Tilgung von Schulden verwendet werden könnte.
- EBIDA wird jedoch nicht oft von Analysten verwendet, die sich stattdessen für EBITDA oder EBIT entscheiden.
Verständnis des Ergebnisses vor Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen (EBIDA)
Es gibt verschiedene Methoden zur Berechnung des EBIDA, z. B. das Hinzufügen von Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen zum Nettoergebnis. Eine andere Möglichkeit zur Berechnung des EBIDA besteht darin, dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) Abschreibungen hinzuzufügen und anschließend die Steuern abzuziehen.
Die Metrik wird im Allgemeinen verwendet, um Unternehmen in derselben Branche zu analysieren. Die direkten Auswirkungen der Finanzierung sind nicht enthalten, wenn Steuern, die ein Unternehmen zahlt, eine direkte Folge seiner Verwendung von Schulden sind.
EBIDA wird häufig als Messgröße für Unternehmen verwendet, die keine Steuern zahlen. Dies kann viele gemeinnützige Organisationen wie gemeinnützige Krankenhäuser oder Wohltätigkeitsorganisationen und religiöse Organisationen umfassen. In diesem Fall kann es austauschbar mit dem EBITDA verwendet werden.
Besondere Überlegungen
Das Ergebnis vor Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen (EBIDA) wird als konservativere Bewertungsmaßnahme als das EBITDA angesehen, da es den Steueraufwand in das Ergebnismaß einbezieht. Die EBIDA-Maßnahme beseitigt die Annahme, dass das in Steuern gezahlte Geld zur Tilgung von Schulden verwendet werden könnte, eine Annahme, die im EBITDA getroffen wurde.
Diese Annahme der Schuldentilgung wird getroffen, weil Zinszahlungen steuerlich absetzbar sind, was wiederum den Steueraufwand des Unternehmens senken und ihm mehr Geld für die Bedienung seiner Schulden geben kann. EBIDA geht jedoch nicht davon aus, dass der Steueraufwand durch den Zinsaufwand gesenkt werden kann, und addiert ihn daher nicht zum Nettoergebnis.
Kritik an EBIDA
EBIDA als Ergebnismaß wird von Unternehmen und Analysten sehr selten berechnet. Es hat wenig Sinn, wenn EBIDA keine Standardmaßnahme zum Verfolgen, Vergleichen, Analysieren und Prognostizieren ist. Stattdessen wird das EBITDA allgemein als eine der wichtigsten Ergebniskennzahlen akzeptiert. EBIDA kann auch täuschen, da es immer noch höher als das Nettoergebnis und in den meisten Fällen auch höher als das EBIT ist.
Und wie andere gängige Kennzahlen (wie EBITDA und EBIT) unterliegt EBIDA nicht den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP). Daher liegt es im Ermessen des Unternehmens, was darin enthalten ist. Neben der Kritik an EBIT und EBITDA enthält die EBIDA-Zahl keine weiteren wichtigen Informationen wie Änderungen des Betriebskapitals und Investitionen (CapEx).