Kontraktionsrichtlinie
Was ist eine Kontraktionspolitik?
Die Kontraktionspolitik ist eine monetäre Maßnahme, die sich entweder auf eine Verringerung der Staatsausgaben – insbesondere der Defizitausgaben – oder auf eine Verringerung der Geldmengenexpansionsrate einer Zentralbank bezieht. Es ist eine Art makroökonomisches Instrument zur Bekämpfung der steigenden Inflation oder anderer wirtschaftlicher Verzerrungen, die durch Zentralbanken oder staatliche Interventionen verursacht werden. Die Kontraktionspolitik ist das genaue Gegenteil der Expansionspolitik.
Die zentralen Thesen
- Kontraktionspolitik ist ein makroökonomisches Instrument zur Bekämpfung wirtschaftlicher Verzerrungen, die durch eine überhitzte Wirtschaft verursacht werden.
- Die kontraktive Politik zielt darauf ab, die Geldmengenexpansionsraten zu senken, indem der Geldfluss in der Wirtschaft begrenzt wird.
- Kontraktionspolicen werden in der Regel in Zeiten extremer Inflation oder in Zeiten zunehmender Spekulationen und Kapitalinvestitionen ausgegeben, die durch frühere Expansionspolitiken angeheizt wurden.
Eine granulare Sicht der Kontraktionspolitik
Kontraktionspolitik zielt darauf ab, mögliche Verzerrungen der Kapitalmärkte zu verhindern. Zu den Verzerrungen zählen eine hohe Inflation aufgrund einer wachsenden Geldmenge, unangemessene Vermögenspreise oder Verdrängungseffekte, bei denen ein Anstieg der Zinssätze zu einer Verringerung der privaten Investitionsausgaben führt, so dass der anfängliche Anstieg der gesamten Investitionsausgaben gedämpft wird.
Während der anfängliche Effekt der Kontraktionspolitik darin besteht, das nominale Bruttoinlandsprodukt (BIP) zu reduzieren, das als das zu aktuellen Marktpreisen bewertete Bruttoinlandsprodukt (BIP) definiert wird , führt dies letztendlich häufig zu einem nachhaltigen Wirtschaftswachstum und reibungsloseren Konjunkturzyklen.
Die Kontraktionspolitik fand insbesondere in den frühen 1980er Jahren statt, als der damalige Vorsitzende der Federal Reserve, Paul Volcker, die steigende Inflation der 1970er Jahre endgültig beendete. Auf ihrem Höhepunkt im Jahr 1981 näherten sich die Zielzinssätze der Bundesfonds 20%.1 Das gemessene Inflationsniveau ging von fast 14% im Jahr 1980 auf 3,2% im Jahr 1983 zurück.
Kontraktionspolitik als Finanzpolitik
Die Regierungen betreiben eine kontraktive Fiskalpolitik, indem sie Steuern erheben oder die Staatsausgaben senken. In ihrer gröbsten Form schöpfen diese Maßnahmen Geld aus der Privatwirtschaft aus, mit der Hoffnung, die nicht nachhaltige Produktion zu verlangsamen oder die Preise für Vermögenswerte zu senken. In der heutigen Zeit wird eine Erhöhung des Steuerniveaus selten als praktikable kontraktive Maßnahme angesehen. Stattdessen lösen die meisten kontraktiven Finanzpolitiken die frühere Fiskalausweitung auf, indem sie die Staatsausgaben senken – und selbst dann nur in bestimmten Sektoren.
Wenn die Kontraktionspolitik das Ausmaß der Verdrängung auf den privaten Märkten verringert, kann dies eine stimulierende Wirkung haben, indem der private oder nichtstaatliche Teil der Wirtschaft vergrößert wird. Dies traf während der vergessenen Depression von 1920 bis 1921 und in der Zeit unmittelbar nach dem Ende des Zweiten Weltkriegs zu, als Sprünge des Wirtschaftswachstums auf massive Kürzungen der Staatsausgaben und steigende Zinssätze folgten.
Die Kontraktionspolitik ist häufig mit der Geldpolitik verbunden, wobei Zentralbanken wie die US-Notenbank in der Lage sind, die Politik durch Zinserhöhungen umzusetzen.
Kontraktionspolitik als Geldpolitik
Die kontraktive Geldpolitik wird durch die Erhöhung der verschiedenen Basiszinssätze angetrieben, die von modernen Zentralbanken kontrolliert werden, oder durch andere Mittel, die zu einem Wachstum der Geldmenge führen. Ziel ist es, die Inflation zu senken, indem die Menge des in der Wirtschaft zirkulierenden aktiven Geldes begrenzt wird. Ziel ist es auch, nicht nachhaltige Spekulationen und Kapitalinvestitionen zu unterdrücken, die durch frühere expansive Maßnahmen ausgelöst wurden.
In den Vereinigten Staaten wird eine Kontraktionspolitik in der Regel durchgeführt, indem der Zielsatz für Bundesmittel angehoben wird, dh die Zinssätze, die sich die Banken über Nacht gegenseitig berechnen, um ihre Mindestreserveanforderungen zu erfüllen.
Die Fed kann auch die Mindestreserveanforderungen für Mitgliedsbanken erhöhen, um die Geldmenge zu verringern oder Offenmarktgeschäfte durchzuführen, indem sie Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen an Großinvestoren verkauft. Diese große Anzahl von Verkäufen senkt den Marktpreis solcher Vermögenswerte und erhöht ihre Renditen, was sie für Sparer und Anleihegläubiger wirtschaftlicher macht.
Beispiel für eine kontraktive Politik
Ein aktuelles Beispiel für eine kontraktive Politik bei der Arbeit finden Sie im Jahr 2018. Wie vonDhaka Tribune berichtet,kündigte die Bangladesh BankPläne zur Einführung einer kontraktiven Geldpolitik an, um das Angebot an Krediten und die Inflation zu kontrollieren und letztendlich die wirtschaftliche Stabilität aufrechtzuerhalten das Land. Da sich die wirtschaftliche Situation in den Folgejahren änderte, stellte die Bank auf eine auf Expansion ausgerichtete Geldpolitik um.