Kragenvereinbarung
Was ist eine Kragenvereinbarung?
Im Allgemeinen ist ein „Collar“ eine beliebte Finanzstrategie, um die potenziellen Ergebnisse einer unsicheren Variablen auf einen akzeptablen Bereich oder ein akzeptables Band zu begrenzen. Im Geschäfts- und Anlagebereich ist eine Collar-Vereinbarung eine gängige Technik, um Risiken „ abzusichern “ oder einen bestimmten Bereich möglicher Renditeergebnisse abzusichern. Der größte Nachteil eines Collars ist das begrenzte Aufwärtspotenzial und die Kostenbelastung durch Transaktionskosten. Bei bestimmten Strategien überwindet ein als Versicherungspolice fungierendes Halsband die zusätzlichen Gebühren jedoch mehr als.
Effektiv legt ein Collar eine Ober- und Untergrenze für eine Reihe von Werten fest: Zinssätze, Marktwertanpassungen und Risikostufen. Mit den vielen verfügbaren Wertpapieren, Derivaten, Optionen und Futures sind dem Collar-Potenzial keine Grenzen gesetzt.
Kragenvereinbarung erklärt
Bei Beteiligungspapieren legt eine Collar-Vereinbarung eine Preisspanne fest, innerhalb derer eine Aktie bewertet wird, oder eine Spanne von Anteilsmengen, die angeboten werden, um Käufern und Verkäufern zu gewährleisten, dass sie die erwarteten Geschäfte erhalten. Die wichtigsten Arten von Collars sind Fixwert-Collars und Fixed-Share-Collars.
Ein Collar kann auch eine Vereinbarung in einem Fusions- und Übernahmegeschäft enthalten, die den Käufer zwischen dem Beginn der Fusion und dem Abschluss der Fusion vor erheblichen Schwankungen des Aktienkurses schützt. Collar Agreements werden verwendet, wenn Fusionen mit Aktien statt mit Barmitteln finanziert werden, was erheblichen Änderungen des Aktienkurses unterliegen und sich auf den Wert des Geschäfts für Käufer und Verkäufer auswirken kann.
Das vielleicht auffälligste Halsband von allen wird bei Optionsstrategien verwendet. Hierbei umfasst ein Collar eine Long-Position in einer zugrunde liegenden Aktie mit dem gleichzeitigen Kauf von schützenden Puts und dem Verkauf von Call-Optionen gegen diese Position. Sowohl Puts als auch Calls sind aus dem Geld liegende Optionen mit demselben Verfallmonat und müssen der Anzahl der Kontrakte entsprechen. Technisch entspricht diese Collar-Strategie einer aus dem Geld gedeckten Call-Strategie mit dem Kauf eines zusätzlichen schützenden Puts. Diese Strategie ist beliebt, wenn ein Optionshändler gerne Prämieneinnahmen durch das Schreiben von Covered Calls erzielen möchte, aber die Kehrseite vor einem unerwartet starken Preisrückgang des zugrunde liegenden Wertpapiers schützen möchte.