Rückkaufquote

Was ist eine Rückkaufquote?

Die Rückkaufquote ist der Barbetrag, den ein Unternehmen für den Rückkauf seiner Stammaktien über einen Zeitraum, in der Regel im vergangenen Jahr, gezahlt hat, dividiert durch seine Marktkapitalisierung zu Beginn des Rückkaufszeitraums. Die Rückkaufquote ermöglicht es Analysten, die potenziellen Auswirkungen von Rückkäufen über verschiedene Unternehmen hinweg zu vergleichen.

Das Verhältnis ist auch ein solider Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Aktionären Wert zu erwirtschaften, da Unternehmen, die regelmäßige Rückkäufe tätigen, in der Vergangenheit den breiteren Markt übertroffen haben. Rückkäufe verringern den Umlauf der ausstehenden Aktien eines Unternehmens, was das Ergebnis und den Cashflow pro Aktie verbessert. Darüber hinaus haben Rückkäufe gegenüber Dividenden den Vorteil, dass sie dem Management eine größere Flexibilität bei ihren Zeitplänen bieten.

Rückkaufquoten erklärt

Betrachten Sie als Beispiel für eine Rückkaufquote das folgende Szenario. Das Unternehmen ABC gibt in den letzten 12 Monaten 100 Millionen US-Dollar für den Rückkauf seiner Stammaktien aus. Sie haben zu Beginn dieses Zeitraums eine Marktkapitalisierung von 2,5 Milliarden US-Dollar, in diesem Fall würde ihre Rückkaufquote 4% betragen.

Wenn das Unternehmen XYZ hingegen im gleichen Zeitraum 500 Millionen US-Dollar für den Rückkauf seiner Aktien ausgeben würde und eine Marktkapitalisierung von 20 Milliarden US-Dollar hätte, würde seine Rückkaufquote folglich 2,5% betragen. Damit weist Unternehmen ABC die höhere Rückkaufquote auf – obwohl das Unternehmen XYZ aufgrund seiner viel niedrigeren Marktkapitalisierung nur ein Fünftel des für Aktienrückkäufe aufgewendeten Betrags ausgibt.

Wichtig: Rückkäufe erreichen in der Regel ihren Höhepunkt, wenn die Märkte gedeihen, und sie neigen dazu, sich in Bärenmärkten zu verlangsamen, was darauf hindeutet, dass Anlageverwalter im Markttiming nicht überragend sind.

Anleger können über Indizes wie dem S&P 500 Buyback Index und börsengehandelten Fonds wie dem Invesco BuyBack Achievers Portfolio (PKW ), dem größten Rückkauffonds in dieser Kategorie, in Unternehmen investieren, die regelmäßige Rückkäufe tätigen.1

Der S & P 500 Buyback Index umfasst die 100 besten Unternehmen des S & P 500 mit den höchsten Rückkaufquoten in den letzten 12 Monaten, während der Invesco ETF die Performance von US-Unternehmen nachbildet, die in den letzten 12 Monaten mindestens 5% ihrer ausstehenden Aktien zurückgekauft haben Monate.1

Ein genauerer Blick auf die Vorteile

Das Aktienrückkaufprogramm kann über einen längeren Zeitraum durchgeführt werden. Dies unterscheidet sie von Dividenden, die gesetzlich sofort an die Anleger ausgezahlt werden müssen. Darüber hinaus sind Unternehmen nicht verpflichtet, solche Rückkaufprogramme anzubieten, und diejenigen, die dies tun, können das Programm jederzeit ändern oder stornieren.

Darüber hinaus sind die Aktionäre nicht gezwungen, die Aktien zurückzugeben. Sie können dies nach Belieben tun, aber es ist keine Anforderung, die ihnen auferlegt wird. Und aus steuerlichen Gründen werden Rückkaufaktien als Veräußerungsgewinn besteuert, sodass Anleger in einigen Ländern in bestimmten Ländern Rückkäufe gegenüber Dividenden bevorzugen.