Leitfaden zum Investieren von Psychologie
Was ist Behavioral Finance?
Behavioral Finance, ein Teilgebiet der Verhaltensökonomie, schlägt vor, dass psychologische Einflüsse und Vorurteile das finanzielle Verhalten von Investoren und Finanzfachleuten beeinflussen. Darüber hinaus können Einflüsse und Vorurteile die Quelle für die Erklärung aller Arten von Marktanomalien und insbesondere von Marktanomalien an der Börse sein, wie z. B. starker Anstieg oder Abfall des Aktienkurses.
Die zentralen Thesen
- Behavioral Finance ist ein Studienbereich, der sich darauf konzentriert, wie psychologische Einflüsse die Marktergebnisse beeinflussen können.
- Behavioral Finance kann analysiert werden, um unterschiedliche Ergebnisse in einer Vielzahl von Sektoren und Branchen zu verstehen.
- Einer der Schlüsselaspekte von Behavioral Finance-Studien ist der Einfluss psychologischer Vorurteile.
Behavioral Finance verstehen
Behavioral Finance kann aus verschiedenen Perspektiven analysiert werden. Börsenrenditen sind ein Finanzbereich, in dem häufig angenommen wird, dass psychologische Verhaltensweisen die Marktergebnisse und -renditen beeinflussen, aber es gibt auch viele verschiedene Beobachtungswinkel. Der Zweck der Klassifizierung von Behavioural Finance besteht darin, zu verstehen, warum Menschen bestimmte finanzielle Entscheidungen treffen und wie sich diese Entscheidungen auf die Märkte auswirken können. Innerhalb der Behavioural Finance wird davon ausgegangen, dass die Finanzteilnehmer nicht vollkommen rational und selbstkontrolliert sind, sondern psychologisch einflussreich mit etwas normalen und selbstkontrollierenden Tendenzen.
Einer der Schlüsselaspekte von Behavioral Finance-Studien ist der Einfluss von Vorurteilen. Verzerrungen können aus verschiedenen Gründen auftreten. Verzerrungen können normalerweise in eines von fünf Schlüsselkonzepten eingeteilt werden. Das Verständnis und die Klassifizierung verschiedener Arten von Verhaltensfinanzierungsverzerrungen kann sehr wichtig sein, wenn die Untersuchung oder Analyse der Ergebnisse und Ergebnisse von Industrie oder Sektor eingegrenzt werden soll.
Behavioral Finance-Konzepte
Behavioral Finance umfasst normalerweise fünf Hauptkonzepte:
- Mentale Buchhaltung : Mentale Buchhaltung bezieht sich auf die Neigung der Menschen, Geld für bestimmte Zwecke zuzuweisen.
- Herdenverhalten : Das Herdenverhalten besagt, dass Menschen dazu neigen, das finanzielle Verhalten der Mehrheit der Herde nachzuahmen. Herding ist an der Börse als Ursache für dramatische Rallyes undAusverkäufe berüchtigt .
- Emotionale Lücke : Die emotionale Lücke bezieht sich auf Entscheidungen, die auf extremen Emotionen oder emotionalen Belastungen wie Angst, Wut, Angst oder Aufregung beruhen. Oft sind Emotionen ein Hauptgrund, warum Menschen keine rationalen Entscheidungen treffen.
- Verankerung : Verankerung bezieht sich auf das Anhängen eines Ausgabenniveaus an eine bestimmte Referenz. Beispiele können Ausgaben sein, die konsistent auf der Ebene des Budgets basieren, oder Ausgaben rationalisieren, die auf verschiedenen Zufriedenheitsversorgungsunternehmen basieren.
- Selbstzuschreibung : Selbstzuschreibung bezieht sich auf die Tendenz, Entscheidungen zu treffen, die auf übermäßigem Vertrauen in das eigene Wissen oder Können beruhen. Die Selbstzuschreibung beruht normalerweise auf einem intrinsischen Talent in einem bestimmten Bereich. Innerhalb dieser Kategorie neigen Einzelpersonen dazu, ihr Wissen höher einzustufen als andere, selbst wenn es objektiv zu kurz kommt.
Einige Vorurteile, die durch Behavioral Finance aufgedeckt wurden
Um die Vorurteile weiter abzubauen, wurden viele individuelle Vorurteile und Tendenzen für die Analyse der Verhaltensfinanzierung identifiziert. Einige davon sind:
Bestätigungsverzerrung
Bestätigungsverzerrung liegt vor, wenn Anleger dazu neigen, Informationen zu akzeptieren, die ihren bereits bestehenden Glauben an eine Investition bestätigen. Wenn Informationen auftauchen, akzeptieren Anleger diese bereitwillig, um zu bestätigen, dass sie bei ihrer Anlageentscheidung korrekt sind – auch wenn die Informationen fehlerhaft sind.
Erfahrungsverzerrung
Eine erfahrungsbedingte Verzerrung tritt auf, wenn Anleger aufgrund ihrer Erinnerung an die jüngsten Ereignisse voreingenommen sind oder glauben, dass das Ereignis mit weitaus größerer Wahrscheinlichkeit erneut auftritt. Aus diesem Grund wird es auch als Aktualitätsverzerrung oder Verfügbarkeitsverzerrung bezeichnet.
Beispielsweise führte die Finanzkrise in den Jahren 2008 und 2009 dazu, dass viele Anleger den Aktienmarkt verließen. Viele hatten eine düstere Sicht auf die Märkte und erwarteten wahrscheinlich in den kommenden Jahren mehr wirtschaftliche Schwierigkeiten. Die Erfahrung, ein derart negatives Ereignis durchlaufen zu haben, erhöhte ihre Tendenz oder Wahrscheinlichkeit, dass das Ereignis erneut auftreten könnte. In Wirklichkeit erholte sich die Wirtschaft und der Markt erholte sich in den folgenden Jahren.
Verlustaversion
Verlustaversion tritt auf, wenn Anleger die Sorge um Verluste stärker gewichten als die Freude an Marktgewinnen. Mit anderen Worten, es ist weitaus wahrscheinlicher, dass sie versuchen, Verlusten eine höhere Priorität einzuräumen als Investitionsgewinne. Infolgedessen möchten einige Anleger möglicherweise eine höhere Auszahlung, um Verluste auszugleichen. Wenn die hohe Auszahlung nicht wahrscheinlich ist, versuchen sie möglicherweise, Verluste insgesamt zu vermeiden, selbst wenn das Risiko der Anlage unter rationalen Gesichtspunkten akzeptabel ist.
Bei Anwendung der Verlustaversion auf Investitionen tritt der sogenannte Dispositionseffekt auf, wenn Anleger ihre Gewinner verkaufen und an ihren Verlierern festhalten. Investoren denken, dass sie Gewinne schnell realisieren wollen. Wenn eine Investition jedoch Geld verliert, wird sie daran festhalten, weil sie wieder zum geraden oder ursprünglichen Preis zurückkehren möchten. Anleger geben in der Regel zu, dass sie in Bezug auf eine Investition schnell Recht haben (wenn es einen Gewinn gibt). Anleger geben jedoch nur ungern zu, wenn sie einen Anlagefehler gemacht haben (wenn es einen Verlust gibt). Der Fehler bei der Disposition Bias besteht darin, dass die Wertentwicklung der Anlage häufig an den Einstiegspreis des Anlegers gebunden ist. Mit anderen Worten, Anleger messen die Wertentwicklung ihrer Anlage anhand ihres individuellen Einstiegspreises, ohne Berücksichtigung der Fundamentaldaten oder Attribute der Anlage, die sich möglicherweise geändert haben.
Vertrautheitsverzerrung
Die Tendenz zur Vertrautheit besteht darin, dass Anleger dazu neigen, in das zu investieren, was sie wissen, z. B. inländische Unternehmen oder lokale Anlagen. Infolgedessen sind Anleger nicht über mehrere Sektoren und Arten von Anlagen diversifiziert, was das Risiko verringern kann. Anleger tendieren dazu, sich für Anlagen zu entscheiden, die sie in der Vergangenheit oder mit denen sie vertraut sind.
Behavioral Finance an der Börse
Die effiziente Markthypothese (EMH) besagt, dass zu einem bestimmten Zeitpunkt in einem hochliquiden Markt die Aktienkurse effizient bewertet werden, um alle verfügbaren Informationen widerzuspiegeln. Viele Studien haben jedoch langfristige historische Phänomene auf den Wertpapiermärkten dokumentiert, die der effizienten Markthypothese widersprechen und in Modellen, die auf perfekter Anlegerrationalität basieren, nicht plausibel erfasst werden können.
Die EMH basiert im Allgemeinen auf der Überzeugung, dass die Marktteilnehmer die Aktienkurse auf der Grundlage aller aktuellen und zukünftigen intrinsischen und externen Faktoren rational betrachten. Bei der Untersuchung des Aktienmarktes ist Behavioural Finance der Ansicht, dass die Märkte nicht vollständig effizient sind. Dies ermöglicht die Beobachtung, wie psychologische und soziale Faktoren den Kauf und Verkauf von Aktien beeinflussen können.
Das Verständnis und die Verwendung von Verhaltensfinanzierungsverzerrungen kann täglich auf Aktien- und andere Handelsmarktbewegungen angewendet werden. Im Allgemeinen wurden Verhaltensfinanzierungstheorien auch verwendet, um wesentliche Marktanomalien wie Blasen und tiefe Rezessionen klarer zu erklären. Anleger und Portfoliomanager sind zwar kein Teil von EMH, haben jedoch ein begründetes Interesse daran, Verhaltensfinanzierungstrends zu verstehen. Diese Trends können verwendet werden, um Marktpreisniveaus und -schwankungen zu Spekulations- und Entscheidungszwecken zu analysieren.
Häufig gestellte Fragen
Was sagt uns Behavioral Finance?
Behavioral Finance hilft uns zu verstehen, wie finanzielle Entscheidungen in Bezug auf Investitionen, Zahlungen, Risiken und persönliche Schulden stark von menschlichen Emotionen, Vorurteilen und kognitiven Einschränkungen des Geistes bei der Verarbeitung und Reaktion auf Informationen beeinflusst werden.
Wie unterscheidet sich Behavioural Finance von der Mainstream-Finanztheorie?
Andererseits geht die Mainstream-Theorie in ihren Modellen davon aus, dass Menschen rationale Akteure sind, dass sie frei von Emotionen oder den Auswirkungen von Kultur und sozialen Beziehungen sind und dass Menschen selbstinteressierte Nutzenmaximierer sind. Im weiteren Sinne wird auch davon ausgegangen, dass die Märkte effizient sind und die Unternehmen rationale, gewinnmaximierende Organisationen sind. Behavioral Finance wirkt jeder dieser Annahmen entgegen.
Wie hilft das Wissen über Behavioural Finance?
Durch das Verständnis, wie und wann Menschen von rationalen Erwartungen abweichen, bietet Behavioural Finance eine Blaupause, die uns hilft, bessere und rationalere Entscheidungen in finanziellen Angelegenheiten zu treffen.
Was ist ein Beispiel für einen Befund in der Behavioral Finance?
Es wird festgestellt, dass Anleger systematisch daran festhalten, Investitionen viel zu lange zu verlieren, als es die rationalen Erwartungen vorhersagen würden, und sie verkaufen Gewinner auch zu früh. Dies ist als Dispositionseffekt bekannt und eine Erweiterung des Konzepts der Verlustaversion auf den Bereich des Investierens. Anstatt sich auf einen Papierverlust einzulassen, können sich Anleger, die verlorene Positionen halten, sogar verdoppeln und ein höheres Risiko eingehen, in der Hoffnung, die Gewinnschwelle zu erreichen.