Bankenpanik von 1907

Was war die Bankenpanik von 1907?

Die Bankenpanik von 1907 war eine kurzlebige Banken- und Finanzkrise in den USA, die sich zu Beginn des 20. Jahrhunderts ereignete. Es war das Ergebnis des Zusammenbruchs hochverschuldeter spekulativer Investitionen, die in den Vorjahren durch die vom US-Finanzministerium verfolgte Politik des leichten Geldes propagiert worden waren. Dies führte zu Anläufen auf New Yorker Banken und Treuhandgesellschaften, die diese riskanten Investitionen finanziert hatten, da das Vertrauen der Einleger sank und die Liquidität an den Börsen schrumpfte, da kleinere Regionalbanken ihrerseits ihre Einlagen von den New Yorker Banken abzogen. Ohne eine Zentralbank, auf die sie zurückgreifen konnten, sprangen führende Finanziers (vor allem JP Morgan ) ein und setzten ihr eigenes Geld aufs Spiel, um die überlebenden Wall Street-Banken und andere Finanzinstitute zu retten. Dieses Ereignis wurde zum Anstoß für die Einrichtung der Aldrich-Kommission und das berüchtigte Treffen auf Jekyll Island, Georgia, wo der Grundstein für das Federal Reserve System gelegt werden sollte.

Die Bankenpanik von 1907 verstehen

Die Bankenpanik von 1907 ereignete sich während einer sechswöchigen Zeitspanne, beginnend im Oktober 1907. In den Jahren vor der Panik führte das US-Finanzministerium unter der Führung von Ministerin Leslie Shaw umfangreiche Käufe von Staatsanleihen durch und beseitigte die Anforderungen der Banken halten Reserven gegen ihre staatlichen Einlagen. Dies trieb die Ausweitung des Geld- und Kreditangebots im ganzen Land und eine Zunahme der Börsenspekulationen an, die schließlich die Panik von 1907 auslösten.

Auslöser war der Konkurs zweier kleiner Maklerfirmen. Ein gescheiterter Versuch von F. Augustus Heinze und Charles Morse, Aktien eines Kupferbergbauunternehmens aufzukaufen, führte zu einem Ansturm auf Banken, die mit ihnen verbunden waren und ihren spekulativen Versuch finanziert hatten, den Kupfermarkt zu erobern.

Dieser Vertrauensverlust löste einen Ansturm auf die Treuhandgesellschaften aus, der sich trotz der Stabilisierung der Banken weiter verschärfte. Die prominenteste Treuhandgesellschaft war der Knickerbocker Trust, der zuvor mit Heinze zu tun hatte. Knickerbocker – New Yorks drittgrößter Trust – wurde vom Bankmagnaten J. P. Morgan ein Darlehen verweigert und konnte den Rückzahlungen nicht standhalten und scheiterte Ende Oktober.

Dies untergrub das Vertrauen der Öffentlichkeit in die Finanzindustrie im Allgemeinen und beschleunigte die anhaltenden Bank-Runs. Ursprünglich konzentrierte sich die Panik auf New York City, breitete sich aber schließlich auch auf andere Wirtschaftszentren in ganz Amerika aus.

Morgan stellte zusammen mit John D. Rockefeller und Finanzminister George Cortelyou einer Reihe von New Yorker Banken und Trusts Liquidität in Form von zweistelligen Millionen-I-Krediten und Bankeinlagen zur Verfügung, um die darauf folgende Reihe von Bankausfällen zu leiten. In den folgenden Tagen würde Morgan wiederum die New Yorker Banken stärken, um Kredite an Börsenmakler zu vergeben, um die Liquidität der Börsen aufrechtzuerhalten und die Schließung der New Yorker Börse zu verhindern. Später organisierte er auch die Übernahme der Tennessee Coal, Iron and Railroad Company (TC&I) durch US Steel im Besitz von Morgan, um einen der größten Broker zu retten, der sich mit TC&I-Aktien als Sicherheit stark geliehen hatte.

Folgen der Panik Pan

Die Auswirkungen der Panik führten schließlich zur Entwicklung des Federal Reserve Systems. Unbequem angesichts der Aussicht, ihr persönliches Vermögen aufs Spiel zu setzen, um das Finanzsystem zu stabilisieren, das sie reich gemacht hatte, entwickelten große Banker, darunter Morgan und andere, zusammen mit ihren politischen Verbündeten im Kongress und im Finanzministerium Pläne, es in die öffentliche Verantwortung zu stellen Rettung der Märkte nach Bedarf. Ironischerweise würde die Umsetzung dieser Agenda in ein Gesetz letztlich auf populistischen Impulsen der politisch dominierenden Demokraten beruhen, um die Exzesse und wahrgenommenen Missbräuche der Geldklasse und der Großbanker der Wall Street einzudämmen.

Bekannt als der Aldrich-Plan, nachdem er Senator Nelson Aldrich gesponsert hatte, sollte dieser Plan den Rahmen für den Federal Reserve Act von 1913 und das dadurch geschaffene Federal Reserve System bilden. Die neu geschaffene Federal Reserve würde als zentrale Aufsichtsbehörde fungieren, um die Geld- und Kreditversorgung des Landes zu kontrollieren, und als Kreditgeber der letzten Instanz dienen, um überschuldete, insolvente und anderweitig gefährdete Finanzinstitute zu retten. Der damalige stellvertretende Finanzminister Charles Hamlin war der erste Vorsitzende und Benjamin Strong – ein wichtiges Mitglied von Morgans Unternehmen – war Präsident der wichtigsten regionalen Federal Reserve Bank von New York.

Parallelen zur Finanzrezession 2008

Die Parallelen zwischen der Bankenpanik von 1907 und der Rezession 2008 sind frappierend. Die jüngste Finanzkrise konzentrierte sich auf Investmentbanken und Schattenbanken ohne direkten Zugang zum Federal Reserve System, während ihre Vorgängerin von Treuhandgesellschaften ausging, die über das New Yorker Clearing House hinaus existierten. Im Wesentlichen begannen beide Ereignisse außerhalb des traditionellen Privatkundengeschäfts, führten aber dennoch zu Misstrauen gegenüber der Bankenbranche in der breiten Öffentlichkeit.

Beiden ging auch eine Zeit des Exzesses an den US-Geld- und Finanzmärkten voraus. Der Panik von 1907 ging das vergoldete Zeitalter voraus, in dem Monopole wie Standard Oil die Wirtschaft dominierten. Ihr Wachstum führte zur Konzentration des Reichtums unter ausgewählten Individuen. Teddy Roosevelt bezog sich in einer seiner Reden auf den „räuberischen Mann des Reichtums“. In ähnlicher Weise war die Zeit vor der Rezession 2008 von einer lockeren Geldpolitik und einem Anstieg der Zahlen an der Wall Street geprägt. Es gab viele Geschichten über Exzesse bei Bank- und Finanzdienstleistungsinstituten, die Einnahmen erzielten, nachdem sie zweifelhafte Kredite an Amerikaner vergeben hatten.

Die Folgen des Bankenansturms von 1907 führten zur Gründung der Federal Reserve, während die Rezession neue Reformen wie Dodd-Frank auslöste. Diese Mechanismen sollten die wichtigsten Finanzinteressen vor den Auswirkungen einer Finanzkrise schützen, nachdem sie unangemessene Risiken eingegangen waren, während sie gleichzeitig die Öffentlichkeit davon überzeugten, dass die Regierung etwas unternahm, um diese zugrunde liegenden Probleme zu lösen.