Levered Cashflow vs. Unlevered Free Cashflow: Was ist der Unterschied?
Was ist gehebelter Cashflow vs. ungehebelter freier Cashflow?
Die Differenz zwischen verschuldetem und unverschuldetem Free Cashflow ist der Aufwand. Der gehebelte Cashflow ist der Geldbetrag, den ein Unternehmen hat, nachdem es seine finanziellen Verpflichtungen erfüllt hat. Der unverschuldete freie Cashflow ist das Geld, das das Unternehmen hat, bevor es seine finanziellen Verpflichtungen begleicht. Betriebsausgaben und Zinszahlungen sind Beispiele für finanzielle Verpflichtungen, die aus dem gehebelten freien Cashflow beglichen werden.
Die zentralen Thesen:
- Der gehebelte Cashflow ist der Betrag an Bargeld, über den ein Unternehmen verfügt, nachdem es seinen finanziellen Verpflichtungen nachgekommen ist.
- Der unverschuldete freie Cashflow ist das Geld, das das Unternehmen hat, bevor es seine finanziellen Verpflichtungen begleicht.
- Es ist möglich, dass ein Unternehmen einen negativen Leveraged Cashflow hat, wenn seine Ausgaben seine Einnahmen übersteigen.
Verstehen des gehebelten vs. ungehebelten freien Cashflows
Sowohl der verschuldete als auch der unverschuldete Free Cashflow können in der Bilanz ausgewiesen werden. Der gehebelte Cashflow ist für Investoren interessant, da er angibt, wie viel Cash ein Unternehmen zur Expansion benötigt. Der Unterschied zwischen dem freien Cashflow mit und ohne Hebel ist ebenfalls ein wichtiger Indikator. Die Differenz zeigt, wie viele finanzielle Verpflichtungen das Unternehmen hat und ob das Unternehmen überlastet ist oder mit einem gesunden Betrag an Schulden operiert. Es ist möglich, dass ein Unternehmen einen negativen Leveraged Cashflow hat, wenn seine Aufwendungen seine Einnahmen übersteigen. Dies ist keine ideale Situation, aber solange es sich um ein vorübergehendes Problem handelt, sollten sich die Anleger keine allzu großen Sorgen machen.
Ein Unternehmen, das expandieren möchte, benötigt Geld für Ausrüstung, Inventar, mehr Personal und zusätzlichen Platz. Obwohl einige Unternehmen es sich leisten können, kleinere Erweiterungen selbst zu finanzieren, müssen die meisten Unternehmen zusätzliches Geld beschaffen, um die Erweiterung zu finanzieren. Unabhängig davon, ob sich ein Unternehmen dafür entscheidet, Investoren zu gewinnen oder eine Finanzierung bei einer Bank zu beantragen, wird die Gesundheit des Unternehmens genau unter die Lupe genommen. Eines der Dinge, die ein Investor in Betracht zieht, ist der freie Cashflow des Unternehmens.
Gehebelter Cashflow
Der gehebelte freie Cashflow gilt als die wichtigere Kennzahl für Investoren, da er ein besserer Indikator für die tatsächliche Rentabilität eines Unternehmens ist.
Selbst wenn der verschuldete freie Cashflow eines Unternehmens negativ ist, kann es nicht scheitern. Ein Unternehmen kann erhebliche Kapitalinvestitionen haben, die sich bald positiv auf das Ergebnis auswirken werden.
Solange das Unternehmen in der Lage ist, die notwendigen liquiden Mittel zu sichern, um zu überleben, bis sein Cashflow aufgrund gestiegener Umsätze steigt, ist eine vorübergehende Phase mit negativem verschuldetem Free Cashflow sowohl überlebens- als auch akzeptabel.
Nicht gehebelter Free Cash Flow
Der unverschuldete Free Cashflow ist der Brutto-Free-Cashflow, der von einem Unternehmen generiert wird. Leverage ist ein anderer Name für Schulden, und wenn Cashflows ausgehebelt werden, das bedeutet, sie sind nach Abzug der Zinszahlungen. Der unverschuldete freie Cashflow ist der freie Cashflow, der allen Stakeholdern eines Unternehmens zur Verfügung steht, einschließlich der Inhaber von Schuldtiteln und Anteilseignern.
Wie der verschuldete freie Cashflow ist der unverschuldete freie Cashflow abzüglich der Investitionsausgaben und des Betriebskapitalbedarfs – das Geld, das benötigt wird, um die Vermögensbasis des Unternehmens zu erhalten und zu erweitern, um Umsatz und Ergebnis zu erzielen. Nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Abschreibungen und Amortisationen werden dem Gewinn wieder hinzugefügt, um den unverschuldeten freien Cashflow des Unternehmens zu erhalten.