Credit Spread vs. Debit Spread: Was ist der Unterschied?
Credit Spread vs. Debit Spread: Ein Überblick
Beim Handel oder bei der Investition in Optionen gibt es mehrere Optionen-Spread-Strategien, die man anwenden könnte – ein Spread ist der Kauf und Verkauf verschiedener Optionen auf denselben Basiswert als Paket.
Obwohl wir Spreads auf verschiedene Weise klassifizieren können, ist eine gängige Dimension die Frage, ob es sich bei der Strategie um einen Credit Spread oder einen Debit Spread handelt. Credit Spreads, oder Netto-Kreditspreads sind Spread – Strategien, die Netto beinhalten Einnahmen aus Prämien, während Abbuchungs Spreads Netto beinhalten Zahlungen von Prämien.
Die zentralen Thesen
- Ein Optionsspread ist eine Strategie, die den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen auf denselben Basiswert beinhaltet.
- Bei einem Credit Spread wird eine Option mit hoher Prämie verkauft, während eine Option mit niedriger Prämie derselben Klasse oder desselben Wertpapiers gekauft wird, was zu einer Gutschrift auf dem Konto des Händlers führt.
- Bei einem Debit-Spread wird eine Option mit hoher Prämie gekauft, während eine Option mit niedriger Prämie derselben Klasse oder desselben Wertpapiers verkauft wird, was zu einer Belastung des Kontos des Händlers führt.
Kreditspreads
Bei einem Credit Spread wird eine Option mit hoher Prämie verkauft oder geschrieben und gleichzeitig eine Option mit niedrigerer Prämie gekauft. Die Prämie aus der geschriebenen Option ist höher als die Prämie für die Long-Option, so dass bei Eröffnung der Position eine Prämie auf dem Konto des Händlers oder Anlegers gutgeschrieben wird. Wenn Händler oder Anleger eine Credit-Spread-Strategie verwenden, ist der maximale Gewinn, den sie erhalten, die Nettoprämie. Der Credit Spread führt zu einem Gewinn, wenn sich die Spreads der Optionen verengen.
Zum Beispiel implementiert ein Händler eine Credit-Spread-Strategie, indem er eine März- Call-Option mit einem Ausübungspreis von 30 USD für 3 USD schreibt und gleichzeitig eine März-Call-Option zu 40 USD für 1 USD kauft. Da der übliche Multiplikator für eine Aktienoption 100 beträgt, beträgt die erhaltene Nettoprämie 200 USD für den Handel. Darüber hinaus profitiert der Trader, wenn sich die Spread-Strategie verengt.
Ein bärischer Trader erwartet, dass die Aktienkurse fallen und kauft daher Call-Optionen (Long-Call) zu einem bestimmten Ausübungspreis und verkauft (Short-Call) dieselbe Anzahl von Call-Optionen innerhalb derselben Klasse und mit derselben Verfallzeit zu einem niedrigeren Ausübungspreis Preis. Im Gegensatz dazu erwarten bullische Händler einen Anstieg der Aktienkurse und kaufen daher Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis und verkaufen die gleiche Anzahl von Call-Optionen innerhalb derselben Klasse und mit demselben Verfall zu einem höheren Ausübungspreis.
Debit-Spreads
Umgekehrt bedeutet ein Debit-Spread – der am häufigsten von Anfängern in Optionsstrategien verwendet wird – den Kauf einer Option mit einer höheren Prämie und den gleichzeitigen Verkauf einer Option mit einer niedrigeren Prämie, wobei die für die Long-Option des Spreads gezahlte Prämie höher ist als die erhaltene Prämie aus der schriftlichen Option.
Im Gegensatz zu einem Credit Spread führt ein Debit Spread dazu, dass eine Prämie vom Konto des Händlers oder Anlegers abgebucht oder gezahlt wird, wenn die Position eröffnet wird. Debit-Spreads werden hauptsächlich verwendet, um die Kosten auszugleichen, die mit dem Besitz von Long-Optionspositionen verbunden sind.
Zum Beispiel kauft ein Händler eine Mai-Put-Option mit einem Ausübungspreis von 20 USD für 5 USD und verkauft gleichzeitig eine Mai-Put-Option mit einem Ausübungspreis von 10 USD für 1 USD. Daher zahlte er $4 oder $400 für den Handel. Wenn der Trade kein Geld mehr hat, wird sein maximaler Verlust auf 400 US-Dollar reduziert, im Gegensatz zu 500 US-Dollar, wenn er nur die Put-Option gekauft hat.