Nike Aktie: Kapitalstrukturanalyse (NKE)

Nike Inc. (NYSE: Kapitalstruktur von Nike weist im Verhältnis zu den Schulden ein hohes Eigenkapital auf, mit einem Verhältnis von Schulden zu Gesamtkapital von 0,14, obwohl diese Zahl in den 12 Monaten bis Februar 2016 nach einer Anleihe in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar leicht gestiegen ist. Der Unternehmenswert des Unternehmens stieg in den drei Jahren bis April 2016 rasch an, was fast ausschließlich auf den steigenden Marktwert seines Eigenkapitals zurückzuführen ist.

Eigenkapital

Eigenkapital ist eine Messung des von den Aktionären eingebrachten Kapitals und der einbehaltenen Gewinne, so dass der Wert Stammaktien zum Nennwert, Vorzugsaktien und Minderheitsanteile umfassen kann. Im Februar 2016 verfügte Nike über ein Gesamtaktionärskapital von 12,3 Milliarden US-Dollar, das sich aus 7,5 Milliarden US-Dollar zusätzlich eingezahltem Kapital, 4,1 Milliarden US-Dollar an Gewinnrücklagen und 645 Millionen US-Dollar an kumuliertem Gesamteinkommen zusammensetzt.

Das Eigenkapital von Nike im Februar 2016 von 12,3 Milliarden US-Dollar ist höher als die 10,8 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr zum Mai 2014, aber es ist etwas niedriger als die 12,7 Milliarden US-Dollar im Mai 2015. Nike hatte im Geschäftsjahr 2014 Gewinnrücklagen von 4,9 Milliarden US-Dollar und im Geschäftsjahr 4,7 Milliarden US-Dollar 2015 auf den leichten Rückgang des Eigenkapitals im Frühjahr 2016. in den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahr 2016 beitragen, einen Mittelabfluss von Nike war auf $ 752 Mio. auf Dividenden und $ 2,7 Milliarden Stammaktien zurückzukaufen, so Rückkäufe ein bedeutsamer Beitrag fielen beibehalten Verdienste. Das kumulierte Gesamtergebnis sank bis zum Geschäftsjahr 2016 von 1,2 Milliarden US-Dollar im Mai 2015, was das Eigenkapital weiter nach unten drückte. Die Kapitalrücklage stieg von 5,9 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2014 auf 6,8 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2015, wodurch die Auswirkungen der Änderungen des kumulierten Gesamtergebnisses und der Gewinnrücklagen teilweise ausgeglichen wurden.

Fremdkapital

Fremdkapital umfasst in der Regel alle kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten wie Anleihen, befristete Darlehen und unbesicherte Schuldverschreibungen, obwohl einige Anleger gelegentlich ein breiteres Spektrum an Verbindlichkeiten verwenden. Die Fremdfinanzierung ist im Liquidationsfall in der Regel der Eigenkapitalfinanzierung vorgeordnet, wird jedoch von Unternehmen mit ausreichender Bonität häufig zu niedrigeren Kosten erworben. Im Februar 2016 betrug die Gesamtverschuldung von Nike 2 Milliarden US-Dollar, bestehend aus nur 7 Millionen US-Dollar an kurzfristigen Schulden, 66 Millionen US-Dollar an befristeten Krediten und 1,99 Milliarden US-Dollar an Anleihen und Schuldverschreibungen. Die langfristigen Schulden hatten Zinssätze zwischen 2 % und 6,79 % mit Laufzeiten zwischen 2017 und 2045. Die Gesamtschulden von Nike beliefen sich zum Ende des Geschäftsjahres 2015 auf 1,3 Milliarden US-Dollar und zum Ende des Geschäftsjahres 2014 auf 1,4 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen steigt Die Schuldenlast wurde hauptsächlich durch die Emission von Anleihen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar im Oktober 2015 getrieben. Standard & Poor’s und Moody’s bewerteten die Kreditwürdigkeit des Unternehmens mit hoher bis mittlerer Bonität.

Verschuldungsgrad

Der finanzielle Leverage misst den Betrag, in dem die Kapitalstruktur eines Unternehmens Fremdfinanzierung im Vergleich zur Eigenkapitalfinanzierung verwendet. Das Verhältnis von Schulden zu Gesamtkapital ist eine nützliche Kennzahl, wenn es darum geht, Trends der Verschuldung im Zeitverlauf zu verfolgen oder Unternehmen zu vergleichen. Im Februar 2016 betrug die Verschuldungsquote von Nike 0,14, gegenüber 0,09 am Ende des Geschäftsjahres 2015 und 0,11 im Geschäftsjahr 2014. Dies ist ein relativ geringer finanzieller Leverage für ein Unternehmen der Reife und Größe von Nike. Zum Vergleich: Die Adidas AG (OTC: ADDYY) hatte im Dezember 2015 eine Verschuldungsquote von 0,24.

Unternehmenswert

Der Unternehmenswert (EV) misst den Gesamtwert eines Unternehmens basierend auf den Marktwerten von Stammaktien, Vorzugsaktien, Schulden und Minderheitsanteilen, abzüglich Barmitteln und Investitionen. Im Februar 2016 betrug der Unternehmenswert von Nike 97,3 Milliarden US-Dollar, verglichen mit dem nachlaufenden Dreijahreshoch von 110 Milliarden US-Dollar im Dezember 2015. Starke Finanzergebnisse, ein belastender US-Aktienmarkt und steigende Schulden führten dazu, dass der Unternehmenswert von Nike in den drei Jahren stark anstieg endet im Jahr 2015. Im Januar 2013 betrug der EV des Unternehmens 43 Milliarden US-Dollar, so dass die jährliche Wachstumsrate des Unternehmens über drei Jahre 36,8 % über diesen Dreijahreszeitraum betrug.