Wie unterscheidet sich das Marktrisiko von einem bestimmten Risiko?
Das Marktrisiko und das spezifische Risiko sind zwei verschiedene Arten von Risiken, die sich auf Vermögenswerte auswirken. Alle Anlagevermögen können in zwei Kategorien unterteilt werden: systematisches Risiko und unsystematisches Risiko. Das Marktrisiko oder das systematische Risiko betrifft eine große Anzahl von Anlageklassen, während das spezifische Risiko oder das unsystematische Risiko nur eine Branche oder ein bestimmtes Unternehmen betrifft.
Das systematische Risiko ist das Risiko des Verlusts von Anlagen aufgrund von Faktoren wie dem politischen Risiko und dem makroökonomischen Risiko, die die Leistung des Gesamtmarktes beeinflussen. Das Marktrisiko wird auch als Volatilität bezeichnet und kann mithilfe des Beta gemessen werden. Beta ist ein Maß für das systematische Risiko einer Anlage im Verhältnis zum Gesamtmarkt.
Das Marktrisiko kann nicht durch Portfoliodiversifikation gemindert werden. Ein Anleger kann sich jedoch gegen systematische Risiken absichern. Eine Absicherung ist eine Gegeninvestition, mit der das Risiko eines Vermögenswerts verringert wird. Angenommen, ein Investor befürchtet eine globale Rezession, die sich in den nächsten sechs Monaten auf die Wirtschaft auswirkt, da das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts schwach ist. Der Anleger verfügt über mehrere Long-Aktien und kann einen Teil des Marktrisikos durch den Kauf von Put-Optionen auf dem Markt mindern.
Ein spezifisches Risiko oder ein diversifizierbares Risiko ist das Risiko, eine Investition aufgrund eines unternehmens- oder branchenspezifischen Risikos zu verlieren. Im Gegensatz zum systematischen Risiko kann ein Anleger unsystematische Risiken nur durch Diversifikation mindern. Ein Anleger nutzt die Diversifikation, um das Risiko zu steuern, indem er in eine Vielzahl von Vermögenswerten investiert. Er kann das Beta jeder Aktie verwenden, um ein diversifiziertes Portfolio zu erstellen.
Angenommen, ein Anleger verfügt über ein Portfolio von Ölaktien mit einem Beta von 2. Da das Beta des Marktes immer 1 beträgt, ist das Portfolio theoretisch 100% volatiler als der Markt. Wenn sich der Markt um 1% nach oben oder unten bewegt, bewegt sich das Portfolio daher um 2% nach oben oder unten. Aufgrund des Anstiegs des Ölangebots im Nahen Osten, der in den letzten Monaten zu einem Preisverfall bei Öl geführt hat, besteht für den gesamten Sektor ein Risiko. Wenn sich der Trend fortsetzt, wird das Portfolio einen deutlichen Wertverlust verzeichnen. Der Anleger kann dieses Risiko jedoch diversifizieren, da es branchenspezifisch ist.
Der Anleger kann die Diversifikation nutzen und seinen Fonds in verschiedene Sektoren aufteilen, die negativ mit dem Ölsektor korrelieren, um das Risiko zu mindern. Zum Beispiel sind die Fluggesellschaften und Casino-Gaming-Sektoren ein gutes Kapital für ein Portfolio, das stark dem Ölsektor ausgesetzt ist. Im Allgemeinen steigen mit sinkendem Wert des Ölsektors die Werte der Fluggesellschaften und des Casino-Glücksspielsektors und umgekehrt. Da Airline- und Casino-Gaming-Aktien negativ korreliert sind und negative Betas in Bezug auf den Ölsektor aufweisen, reduziert der Anleger die Risiken, die sich auf sein Portfolio an Ölaktien auswirken.