So berechnen Sie den Nominalwert eines Terminkontrakts
Der Begriff Nominalwert bezieht sich auf den Wert oder den Kassakurs eines Basiswerts in einem Derivatehandel, unabhängig davon, ob es sich um eine Option, einen Termin oder einen Devisenhandel handelt. Dieser Wert hilft dabei, die Differenz zwischen dem investierten Gesamtbetrag und dem mit der gesamten Transaktion verbundenen Gesamtbetrag zu erkennen. Der Nominalwert wird berechnet, indem die Einheiten in einem Kontrakt mit dem Kassakurs multipliziert werden.
Obwohl beide den Wert eines Wertpapiers beschreiben, unterscheidet sich der Nominalwert vom Marktwert. Der Marktwert wird im Allgemeinen verwendet, um die Marktkapitalisierung eines börsennotierten Unternehmens zu beschreiben. Es kann auch verwendet werden, um den Preis zu beschreiben, den ein Vermögenswert auf dem freien Markt erzielen würde. Um den Marktwert zu erhalten, multiplizieren Sie die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs. Aber wie berechnet man den Nominalwert eines Terminkontrakts?
Die zentralen Thesen
- Der Begriff Nominalwert bezieht sich auf den Wert oder den Kassakurs eines Basiswerts in einem Derivatehandel.
- Die Nominalwertberechnung eines Terminkontrakts bestimmt den Wert der dem Terminkontrakt zugrunde liegenden Vermögenswerte.
- Zur Berechnung des Nominalwerts eines Terminkontrakts wird die Kontraktgröße mit dem Preis pro Einheit der Ware multipliziert mit dem Kassakurs multipliziert.
- Der Nominalwert hilft den Anlegern, das Verlustrisiko zu verstehen und zu planen.
Berechnung des Nominalwerts eines zukünftigen Vertrags
Die Nominalwertberechnung eines Terminkontrakts bestimmt den Wert der dem Terminkontrakt zugrunde liegenden Vermögenswerte. Der Kassakurs ist der aktuelle Preis der Ware. Zu diesem Zweck wird die Größe des Vertrags mit dem Preis pro Einheit der Ware multipliziert mit dem Kassakurs multipliziert.
Nominalwert = Kontraktgröße x Spotpreis
Zum Beispiel besteht ein Sojabohnenvertrag aus 5.000 Scheffel Sojabohnen. Bei einem Kassakurs von 9 USD beträgt der Nominalwert eines Sojabohnen-Futures-Kontrakts 45.000 USD oder 5.000 Scheffel mal dem Kassakurs von 9 USD.
Grundlegendes zur Nominalwertberechnung
Die Berechnung des Nominalwerts ergibt den Gesamtwert des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder der Ware, die der Vertrag kontrolliert. Wie im Beispiel für Sojabohnen entspricht ein Sojabohnenvertrag 45.000 USD dieses Vermögenswerts. Diese Zahl entspricht jedoch nicht dem Optionsmarktwert, dh wie viel der Optionskontrakt derzeit am Markt gehandelt wird.
Optionsmarktwert = Optionspreis x Anspruch auf zugrunde liegende Vermögenswerte
Wenn der Sojabohnenkontrakt im obigen Beispiel bei 2 USD gehandelt wird, beträgt der Optionsmarktwert 10.000 USD – oder der Optionspreis 2 USD mal 5.000 Scheffel. Der Unterschied zwischen Nominalwert und Optionsmarktwert ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass Optionen eine Hebelwirkung nutzen.
Warum der fiktive Wert wichtig ist
Der fiktive Wert ist der Schlüssel zum Risikomanagement. Insbesondere kann der Nominalwert zur Bestimmung der Sicherungsquote herangezogen werden, in der die Anzahl der zur Absicherung des Marktrisikos erforderlichen Kontrakte angegeben ist. Die Berechnung der Sicherungsquote lautet:
Sicherungsquote = Value at Risk ÷ Nominalwert
Der Value at Risk ist der Betrag des Portfolios eines Anlegers, der einem Risiko ausgesetzt ist oder einem Verlust in Bezug auf einen bestimmten Markt unterliegt. Zum Beispiel hat ein Investor eine Position in Höhe von 5 Mio. USD in Sojabohnen, die er gegen zukünftige Verluste absichern möchte. Sie werden dazu einen Terminkontrakt verwenden.
In Fortsetzung des obigen Beispiels für Sojabohnen-Futures wären ungefähr 111 der oben genannten Sojabohnen-Futures-Kontrakte erforderlich, um ihre Position abzusichern, oder 5 Mio. USD geteilt durch 45.000 USD.
Der Nominalwert hilft den Anlegern, das Verlustrisiko zu verstehen und zu planen. Der Kauf eines Optionskontrakts kann aufgrund der Hebelwirkung einen geringen Geldbetrag erfordern. Bewegungen des zugrunde liegenden Vermögenspreises können jedoch zu einem starken Anstieg des Anlegerkontos führen.
Der fiktive Wert ist der Schlüssel zum Risikomanagement, da er den Anlegern hilft, das Verlustrisiko zu verstehen und zu planen.
Terminkontrakte und der Markt
Es gibt zwei Hauptteilnehmer an den Terminmärkten. Hedger versuchen, ihr Preisrisiko für Rohstoffe zu steuern, und Spekulanten möchten von Preisschwankungen für Rohstoffe profitieren. Spekulanten stellen den Terminmärkten viel Liquidität zur Verfügung. Futures-Kontrakte ermöglichen es Spekulanten, aufgrund des hohen Verschuldungsgrades größere Risiken mit weniger Kapital einzugehen.
Terminkontrakte sind Basiswert basieren. Sie werden an zentralen Börsen wie der Chicago Mercantile Exchange (CME) Group oder der Intercontinental Exchange (ICE) gehandelt.1 Der Terminmarkt begann in den 1850er Jahren in Chicago mit Landwirten, die ihre Pflanzenproduktion absichern wollten. Landwirte könnten Terminkontrakte verkaufen, um einen Preis für ihre Ernte festzulegen. Dies ermöglichte es ihnen, sich keine Gedanken über die täglichen Preisschwankungen des Spotpreises zu machen. Der Terminmarkt hat sich seitdem um andere Rohstoffe wie Energie-Futures, Zins-Futures und Devisentermingeschäfte erweitert.
Futures-Preise
Im Gegensatz zu Aktien, die auf Dauer existieren können, haben Futures ein Ablaufdatum und sind in ihrer Laufzeit begrenzt. Der Front-Month-Futures-Kontrakt ist der Kontrakt mit dem nächstgelegenen Ablaufdatum und hat normalerweise den Wert, der dem Kassakurs am nächsten kommt.
Der Preis des Front-Month-Futures-Kontrakts kann sich nach einigen Monaten erheblich vom Preis des Kontrakts unterscheiden. Auf diese Weise kann der Markt versuchen, Angebot und Nachfrage für eine weiter entfernte Ware vorherzusagen.