So berechnen Sie die Macaulay-Dauer in Excel

Die Macaulay-Duration und wird verwendet, um die Änderungen der Duration und des Preises einer Anleihe für jede prozentuale Änderung der Rendite bis zur Fälligkeit zu berechnen.

Sie können Microsoft Excel verwenden, um die modifizierte Duration einer Anleihe anhand dieser Parameter zu berechnen: Abwicklungsdatum, Fälligkeitsdatum, Kuponsatz, Rendite bis zur Fälligkeit und Häufigkeit.

Was die geänderte Dauer Ihnen sagt

Die modifizierte Duration bestimmt die Wertänderung eines festverzinslichen Wertpapiers in Bezug auf eine Änderung der Rendite bis zur Fälligkeit. Die Formel zur Berechnung der modifizierten Duration einer Anleihe ist die Macaulay-Duration der Anleihe geteilt durch 1 plus die Rendite der Anleihe geteilt durch die Anzahl der Kuponperioden pro Jahr.

In Excel ist die Formel zur Berechnung der modifizierten Duration einer Anleihe in die Funktion MDURATION integriert. Diese Funktion gibt die geänderte Macaulay-Dauer für ein Wertpapier zurück, vorausgesetzt, der Nennwert beträgt 100 USD.

Beispiel für die Berechnung der modifizierten Dauer in Excel

Angenommen, Sie möchten die modifizierte Macaulay-Duration einer 10-jährigen Anleihe mit einem Abrechnungsdatum am 1. Januar 2020, einem Fälligkeitsdatum am 1. Januar 2030, einem jährlichen Kupon von 5 % und einem jährlichen. berechnen Fälligkeitsrendite von 7%. Der Coupon wird vierteljährlich ausgezahlt.

Um die geänderte Dauer zu ermitteln, führen Sie die folgenden Schritte in Excel aus:

1. Klicken Sie zuerst mit der rechten Maustaste auf die Spalten A und B.
2. Klicken Sie anschließend mit der linken Maustaste auf Spaltenbreite und ändern Sie den Wert für jede der Spalten auf 32, und klicken Sie dann auf OK. Geben Sie „Bond Description“ in Zelle A1 ein, wählen Sie dann Zelle A1 aus und drücken Sie die STRG- und B-Tasten gleichzeitig, um den Titel fett zu formatieren. Geben Sie dann „Bond Data“ in Zelle B1 ein, wählen Sie dann Zelle B1 aus und drücken Sie gleichzeitig die Tasten STRG und B, um den Titel fett zu formatieren.
3. Geben Sie in Zelle A2 „Anleiheabwicklungsdatum“ und in Zelle B2 „Januar 1, 2020“ ein. Geben Sie als Nächstes „Fälligkeitsdatum der Anleihe“ in Zelle A3 und „Januar 1, 2030“ in Zelle B3 ein. Geben Sie dann in Zelle A4 „Annual Coupon Rate “ und in Zelle B4 „5%“ ein. Geben Sie in Zelle A5 „Jahresrendite bis zur Fälligkeit“ und in Zelle B5 „7%“ ein. Da der Coupon vierteljährlich ausgezahlt wird, beträgt die Häufigkeit 4. Geben Sie „Coupon-Zahlungshäufigkeit“ in Zelle A6 und „4“ in Zelle B6 ein.
4. Geben Sie als nächstes „Basis“ in Zelle A7 und „3“ in Zelle B8 ein. In Excel ist die Basis optional, und der ausgewählte Wert berechnet die geänderte Dauer anhand der tatsächlichen Kalendertage für den Abgrenzungszeitraum und geht davon aus, dass ein Jahr 365 Tage hat.
5. Jetzt können Sie die modifizierte Macaulay-Dauer der Bindung lösen. Geben Sie „Modified Duration“ in Zelle A8 und die Formel „= MDURATION (B2, B3, B4, B5, B6, B7)“ in Zelle B8 ein. Die resultierende modifizierte Duration beträgt 7,59.

Die Formel zur Berechnung der prozentualen Kursänderung der Anleihe ist die Veränderung der Rendite bis zur Fälligkeit multipliziert mit dem negativen Wert der modifizierten Duration multipliziert mit 100 %. Wenn die Zinssätze um 1 % steigen, wird daher erwartet, dass der Kurs der Anleihe um 7,59 % = [0,01 * (-7,59) * 100 %] sinkt.