Healthcare-REITs: Eine Dosis dauerhafter Dividenden
Der Sektor Healthcare Real Estate Investment Trust (REIT) bietet eine Anschauung in der Ökonomie von Angebot und Nachfrage. Die Nachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen ist ziemlich unelastisch; Es ist oft eine Notwendigkeit, kein Kauf nach eigenem Ermessen, und Verbraucher kaufen es unabhängig vom Preis. Aus diesem Grund waren REITs im Gesundheitswesen in der Vergangenheit Kernpositionen in vielen Portfolios von Privatanlegern und institutionellen Anlegern, insbesondere in Portfolios, die auf langfristiges Wachstum ausgerichtet sind. Die Stabilität des Gesundheitssektors bedeutet, dass Gesundheits-REITs rezessionssicherer sind und weniger Risiken bieten als andere Arten von REITs.
Der Bedarf an Gesundheitsdiensten wird immer bestehen und dieser Bedarf wird voraussichtlich mit dem Bevölkerungswachstum steigen. Dieser Anstieg der Nachfrage bedeutet eine Erhöhung des Angebots; mehr Arztpraxen, Krankenhäuser, Testeinrichtungen und Reha-Zentren.
Die steigende Nachfrage nach Gesundheitsversorgung
Mehrere Faktoren haben den gegenwärtigen Boom im Gesundheitssektor verursacht, aber keiner mehr als die alternde Bevölkerung der Babyboomer. Bis 2030 werden alle Boomer 65 Jahre oder älter sein und aufgrund der höheren Lebenserwartung länger leben als ältere Generationen vor ihnen. Bis 2034 werden nach Schätzungen des US Census Bureau zum ersten Mal ältere Erwachsene mehr als Kinder unter 18 Jahren haben.
Das Affordable Care Act (ACA) treibt auch die Nachfrage an. Ungefähr 57 % der ACA-Austauschteilnehmer waren zuvor nicht versichert, die meisten ohne Versicherungsschutz für zwei oder mehr Jahre. Mit zunehmender Inanspruchnahme des Gesundheitswesens wird die Nachfrage nach allen Arten von Leistungserbringern steigen, einschließlich Ärzten und nichtärztlichem Personal; mehr Verbraucher werden ihren Arzt häufiger aufsuchen, und Ärzte werden mehr Hilfspersonal und mehr Infrastruktur benötigen, um diese Nachfrage zu decken. Zusätzliches Personal und zusätzliche Ausrüstung bedeuten mehr Büro- und Betriebsfläche.
Laut Ventas, Inc. ( VTR ), einem der größten Gesundheits-REITs, bleibt das inländische Umfeld für US-Gesundheitsimmobilien positiv, da die Branche erhebliche Wachstumschancen bietet.
Das Healthcare-REIT-Universum
In den USA gibt es ungefähr 17 REITs im Gesundheitswesen. Die meisten sind auf verschiedene Arten von Immobiliensektoren spezialisiert, darunter Seniorenwohnungen (hauptsächlich betreutes und unabhängiges Wohnen), qualifizierte Krankenpflege, medizinische Bürogebäude, Krankenhäuser und Life-Science-Labors.
Es gibt drei Large-Cap-REITs, die ihre Einnahmen aus einer breiten Basis von Teilsektoren beziehen. Diese als „diversifizierte Healthcare-REITs“ bezeichneten Vehikel haben eine kombinierte Marktkapitalisierung von 70 Milliarden US-Dollar und ein kombiniertes Portfolio von etwa 4.000 Immobilien. Diese REITs sind Healthpeak ( PEAK ), Ventas und Welltower ( WELL ).
Die kleineren Healthcare-REITs sind auf eine reine Spielplattform spezialisiert, die einen „Kompetenzkreis“ bietet. Durch den Verbleib im Kreis konnten die reinen REITs starke Renditen erzielen.
Diese Renditen werden beispielsweise durch die Jahresperformance der folgenden REITs belegt:
- Healthcare Trust of America ( HTA ), um 18,7 % im Jahr 2019 gestiegen
- Omega Healthcare Investors ( OHI ), um 20 % im Jahr 2019
- Safehold ( SAFE ), Anstieg um 125% im Jahr 2019
Healthcare-REIT-Dividenden
Die aussagekräftigste Kennzahl für den REIT-Sektor ist die Dividendenperformance. Während viele REITs während der Großen Rezession gezwungen waren, ihre Dividenden zu kürzen, tat dies keiner der großkapitalisierten REITs im Gesundheitswesen. Tatsächlich zahlt Healthcare Peak seit 30 Jahren in Folge Dividenden.
Andere REITs im Gesundheitswesen, die einen stetigen Anstieg der Dividenden gezeigt haben, sind Universal Health Realty ( UHT ), die ihre Dividenden 22 Jahre in Folge erhöht haben, National Health Investors ( NHI ), sechs Jahre in Folge, und Omega Healthcare Investors, vier Jahre in Folge eine Reihe.
Die Aktien von Healthcare-REITs wurden in der Vergangenheit zu niedrigeren Vielfachen des freien Cashflows (oder Funds from Operations ) und zu höheren Dividendenrenditen als die meisten anderen Sektoren gehandelt.
Die Quintessenz
Die anhaltende Nachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen erklärt, warum Healthcare-REIT-Aktien eine solide Erfolgsbilanz aufweisen. Mit Blick auf die Zukunft dürften günstige demografische Trends die REITs im Gesundheitswesen noch einige Zeit antreiben. REITs im Gesundheitswesen bieten Anlegern sowohl Sicherheit als auch Wachstum, und die Zuverlässigkeit ihrer Dividenden kann Ihnen helfen, nachts gut zu schlafen.