Füllen
Was ist eine Füllung?
Ein Fill ist eine ausgeführte Order. Es ist die Aktion, eine Bestellung für ein Wertpapier oder eine Ware abzuschließen oder zu erfüllen. Die Ausführung von Aufträgen und die Ausführung von Berichten sind ein grundlegender Vorgang bei der Transaktion von Aktien, Anleihen oder anderen Wertpapieren.
Wenn ein Händler beispielsweise eine Kauforder für eine Aktie zu 50 USD platziert und ein Verkäufer dem Preis zustimmt, erfolgt der Verkauf und die Order wird ausgeführt. Der Preis von 50 USD ist der Füll- oder Ausführungspreis.
Die zentralen Thesen
- Ein Fill ist das Ergebnis einer Auftragsausführung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auf dem Markt.
- Ein Fill meldet die Preise, Zeitstempel und das Volumen einer Order, die über einen Broker oder ein automatisiertes Handelssystem an den Markt gesendet wurde.
- Teilausführungen sind Orders, die aufgrund von Bedingungen, die an die Order gestellt wurden, wie z. B. eines Limitpreises, nicht vollständig ausgeführt wurden.
So funktionieren Füllungen
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie Anleger versuchen können, eine Wertpapierorder auszuführen. Der erste und einfachste Ansatz ist die Market Order. In diesem Szenario weist ein Anleger einen Broker an, eine Anlage sofort zum besten verfügbaren aktuellen Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Dies ist normalerweise eine Standardoption auf der Handelsplattform eines Anlegers und wird mit hoher Wahrscheinlichkeit ausgeführt. Eine Market-Order wird manchmal auch als uneingeschränkte Order bezeichnet und hat im Durchschnitt niedrige Provisionen, da die Anforderungen, Logistik und der Aufwand für die Ausführung fehlen.
Im Gegensatz dazu ist eine Limit-Order eine Anweisung, einen bestimmten Betrag eines Finanzinstruments zu einem bestimmten Preis oder besser zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Limit-Order kann nicht ausgeführt werden, wenn der vom Anleger festgelegte Preis während des Zeitraums, in dem die Order offen gelassen wird, nicht erreicht wird. Limit-Orders können in diesem Fall storniert werden. Limit Orders garantieren, dass ein Anleger keine Kauf- oder Verkaufschance verpasst, wenn das Wertpapier sein gewünschtes Kursziel erreicht. Buy-Limit-Orders legen eine Obergrenze für den Preis fest, über dem ein Anleger nicht zahlt, während Sell-Limit-Order ein Ziel für den günstigsten Preis festlegen, zu dem der Anleger verkaufen wird.
Eine Stop-Order (auch Stop-Loss-Order genannt) ist eine Limit-Order, die bei Erreichen des Zielpreises zu einer Market-Order wird. Wenn beispielsweise eine Stop-Buy-Order zu einem Preis von 20 USD (über dem aktuellen Marktpreis) eingegeben wird und die Aktie diesen Preis erreicht, kauft sie automatisch bestimmte Aktien zum nächsten verfügbaren Marktpreis (zB 20,05 USD). Umgekehrt, wenn eine Verkaufsstopp-Order für 20 $ eingegeben wird und die Aktie fällt, wenn sie 20 $ erreicht, wird sie zu einer Verkaufsorder zum nächsten verfügbaren Marktpreis, der 19,98 $ betragen könnte.
Andere Überlegungen
Anlegerorders werden auf verschiedene Weise ausgeführt, je nach Art der Order, die in das System eines Brokers eingegeben wird. Während die meisten Orders automatisch ausgeführt werden, wenn der Preis ausgelöst oder erreicht wird, können bestimmte Algorithmen manchmal festlegen, dass eine Order über einen bestimmten Zeitraum und/oder basierend auf dem Handelsvolumen eines Wertpapiers ausgeführt wird.
Weist ein Auftrag eine Bedingung oder Bedingung wie einen Limitpreis auf, darf der Auftrag nur teilweise ausgeführt werden. Eine teilweise Ausführung würde sich beispielsweise aus nur 200 ausgeführten Aktien und einem Limitpreis von 53,00 $ ergeben, wenn die vollständige Order 1.000 Aktien umfasst. Dies kann passieren, wenn nur diese kleinere Anzahl von Aktien zu diesem Limitpreis angeboten wird, während die Order noch steht. Limitierte und zeitlich begrenzte Orders werden teilweise ausgeführt, während Market Orders fast immer vollständig ausgeführt werden.