27 Juni 2021 22:05

Stop-Order

Was ist eine Stop-Order?

Eine Stop-Order ist eine Order zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers, wenn sich sein Preis über einen bestimmten Punkt bewegt, wodurch eine höhere Wahrscheinlichkeit gewährleistet wird, einen vorher festgelegten Ein- oder Ausstiegspreis zu erreichen, den Verlust des Anlegers zu begrenzen oder einen Gewinn zu sichern. Sobald der Preis den vordefinierten Einstiegs-/Ausstiegspunkt überschreitet, wird die Stop-Order zu einer Market-Order.

Auch als „Stop“ bezeichnet, wird eine Stop-Verkaufsorder, die mit einer Limit-Order verknüpft ist, als “ Stop-Loss-Order “ bezeichnet.

Die zentralen Thesen

  • Stop Orders sind Orders, die ausgelöst werden, wenn sich eine Aktie über einen bestimmten Preispunkt hinaus bewegt. Über diesen Preis hinaus werden Stop-Orders in Market-Orders umgewandelt, die zum besten verfügbaren Preis ausgeführt werden.
  • Es gibt verschiedene Arten von Stop-Orders: Kaufen Sie Stop-Orders und verkaufen Sie Stop-Orders, Stop-Market und Stop-Limit.
  • Stop Orders werden verwendet, um Verluste durch einen Stop-Loss zu begrenzen oder Gewinne durch einen bullischen Stop zu sichern.

So funktioniert eine Stop-Order

Anleger und Händler können ihre Kauf- und Verkaufsaufträge mit mehreren Auftragsstrategien ausführen, um das Verlustrisiko zu begrenzen. Die Basic Market Order führt eine Order zum laufenden Marktpreis des Wertpapiers aus. Stattdessen wird eine Stop-Order platziert, wenn ein Anleger oder Händler eine Order ausführen möchte, nachdem ein Wertpapier einen bestimmten Preis erreicht hat. Dieser Preis wird als Stop-Preis bezeichnet und wird normalerweise von Anlegern initiiert, die in den Urlaub gehen, in Situationen geraten, in denen sie ihre Portfolios für längere Zeit nicht überwachen können, oder mit volatilen Vermögenswerten wie Kryptowährungen handeln, was eine nachteilige Wendung über Nacht.

Händler geben häufig Stop-Orders ein, um Verluste zu begrenzen oder Gewinne bei Preisschwankungen zu erzielen. Diese Arten von Aufträgen sind sowohl im Aktien- als auch im Devisenhandel sehr verbreitet, wo Intraday-Swings für Händler große Gewinne bedeuten können, aber auch für den durchschnittlichen Anleger mit Aktien, Options- oder Devisengeschäften nützlich sind. Es gibt  zwei ähnlich klingende Auftragstypen  , die sich leicht unterscheiden. Die erste, eine Stop-Order, löst eine nachfolgende Market-Order aus, wenn der Preis einen bestimmten Punkt erreicht. Eine Stop-Limit-Order löst dagegen eine Limit-Order aus, die eingegeben wird, wenn ein bestimmter Preispunkt erreicht wird.

Trader, die technische Analysen verwenden, platzieren Stop-Orders unter den wichtigsten gleitenden Durchschnitten, Trendlinien, Swing-Hochs, Swing-Tiefs oder anderen wichtigen Unterstützungs oder Widerstandsniveaus.

Stop-Loss-Orders für Bärenmärkte vs. Stop-Loss-Orders für Bullenmärkte

Eine Stop-Loss-Order ist im Wesentlichen eine automatische Handelsorder, die ein Anleger seinem Maklerunternehmen erteilt, um einen Verkauf auszulösen, wenn ein bestimmtes Preisniveau nach unten erreicht wird. Der Handel (entweder eine Markt- oder eine Limit-Order) wird dann ausgeführt, sobald der Preis der betreffenden Aktie auf den angegebenen Stop-Preis fällt. Solche Orders sollen den Verlust eines Anlegers aus einer Position begrenzen.

Das Hauptrisiko bei einer Stop-Loss-Order ist die Möglichkeit, ausgestoppt zu werden. Das Aussteigen erfolgt, wenn die Sicherheit unerwartet einen Stop-Loss-Punkt erreicht und die Bestellung aktiviert. Der Stopp könnte einen Verlust bei einem Trade verursachen, der profitabel – oder profitabler – gewesen wäre, wenn der plötzliche Stopp nicht eingetreten wäre. Diese Situation kann besonders ärgerlich sein, wenn die Preise wie bei einem Markt-  Flash-Crash einbrechen – und sich anschließend erholen. Egal wie schnell die Kurserholung ist, sobald der Stop-Loss ausgelöst wird, wird er ausgelöst.

Die oben beschriebenen Strategien verwenden den Kaufstopp, um sich gegen bullische Bewegungen in einem Wertpapier zu schützen. Eine andere, weniger bekannte Strategie nutzt den Kaufstopp, um von einer erwarteten Aufwärtsbewegung des Aktienkurses zu profitieren.  Technische Analysten  beziehen sich oft auf  Widerstands- und Unterstützungsniveaus  für eine Aktie. Der Preis kann steigen und fallen, aber er wird am oberen Ende durch Widerstand und durch Unterstützung am unteren Ende eingeklammert. Diese können auch als Preisobergrenze und Preisuntergrenze bezeichnet werden.

Einige Anleger gehen jedoch davon aus, dass eine Aktie, die schließlich über die Widerstandslinie klettert, was als  Ausbruch bekannt ist, weiter steigen wird. Eine Buy-Stop-Order kann sehr nützlich sein, um von diesem Phänomen zu profitieren. Der Anleger wird eine Kauf-Stopp-Order direkt oberhalb der Widerstandslinie eröffnen, um die verfügbaren Gewinne zu erzielen, sobald ein Ausbruch aufgetreten ist. Eine Stop-Loss-Order kann einen späteren Kursrückgang absichern.

Arten von Stop-Orders

Wenn zum Beispiel am 5. Januar 2018 AAPL wurde für $ 175 pro Aktie bei 01.00 gehandelt und eine Market Order nimmt keine Garantie dafür, dass ein Kauf- oder Verkaufspreis des Anlegers wird gefüllt bei $ 175. Der Anleger kann je nach Ausführungszeitpunkt einen Preis von unter oder über 175 USD erzielen. Bei illiquiden oder extrem volatilen Wertpapieren kann die Platzierung einer Market-Order zu einem Erfüllungspreis führen, der deutlich von 175 USD abweicht.

Andererseits erfüllt eine Limit-Order eine Kauf- oder Verkaufsorder zu einem vom Anleger festgelegten Preis (oder besser). Wenn ein Anleger anhand unseres obigen Beispiels für AAPL ein Limit von 177,50 USD für einen Verkaufsauftrag festlegt und der Preis auf 177,50 USD oder mehr steigt, wird sein Auftrag ausgeführt. Die Limit-Order legt praktisch das Maximum oder Minimum fest, zu dem man bereit ist, eine bestimmte Aktie zu kaufen oder zu verkaufen.

Kauf-Stopp

Eine Buy-Stop-Order wird zu einem Stop-Preis über dem aktuellen Marktpreis eingegeben. Eine Sell-Stop-Order wird zu einem Stop-Preis unter dem aktuellen Marktpreis eingegeben. Betrachten wir einen Investor, der AAPL für 145 US-Dollar gekauft hat. Die Aktie wird jetzt bei 175 US-Dollar gehandelt. Um jedoch Verluste durch einen zukünftigen Einbruch des Aktienkurses zu begrenzen, platziert der Anleger eine Verkaufsorder zu einem Stopppreis von 160 US-Dollar. Wenn ein unerwünschtes Ereignis eintritt, das zu einem Rückgang der AAPL führt, wird die Order des Anlegers ausgelöst, wenn die Kurse auf die 160-Dollar-Marke fallen.

Stop Market vs. Stop-Limit

Eine Stop-Order wird zu einer Market-Order, wenn sie den Stop-Preis erreicht. Das bedeutet, dass die Order nicht unbedingt zum Stop-Preis ausgeführt wird. Da es sich um eine Market-Order handelt, kann der ausgeführte Preis schlechter oder besser als der Stop-Preis sein. Der obige Anleger kann seine Anteile für 160, 159,75 US-Dollar oder 160,03 US-Dollar verkaufen. Haltestellen sind keine 100%ige Garantie für das Erreichen der gewünschten Ein- und Ausstiegspunkte.

Dies kann ein Nachteil sein, da bei einer Kurslücke bei einer Aktie die Stop-Order des Händlers zu einem deutlich niedrigeren Kurs als erwartet ausgelöst (oder ausgeführt) werden kann, abhängig von der Rate, mit der der Kurs fällt, der Volatilität des Wertpapiers oder wie schnell der Auftrag ausgeführt werden kann.

Nehmen wir beispielsweise an, dass Apple Inc. (AAPL) bei 170,00 USD gehandelt wird und ein Anleger die Aktie kaufen möchte, sobald sie eine ernsthafte Aufwärtsdynamik zeigt. Der Anleger hat eine Stop-Limit-Order zum Kauf mit einem Stop-Preis von 180,00 USD und einem Limitpreis von 185,00 USD aufgegeben. Wenn sich der Preis von AAPL über den Stop-Preis von 180,00 USD bewegt, wird die Order aktiviert und wird zu einer Limit-Order. Solange die Order unter $185,00, dem Limit-Preis, ausgeführt werden kann, wird der Trade ausgeführt. Wenn die Aktienlücke über 185,00 USD liegt, wird die Bestellung nicht ausgeführt.



Stop-Limit-Kauf-Aufträge werden zum Zeitpunkt der Order meist über dem Marktpreis platziert, während Stop-Limit-Verkaufs-Aufträge normalerweise unter dem Marktpreis platziert werden.

Stop-Loss

Anhand dieses Beispiels kann man sehen, wie ein Stop verwendet werden kann, um Verluste zu begrenzen und Gewinne zu erzielen. Der AAPL-Investor macht, wenn seine Order zu einem Stop-Preis von 160 USD ausgeführt wird, immer noch einen Gewinn aus seiner Investition: 160 USD – 145 USD = 15 USD pro Aktie. Wenn der Preis über den ursprünglichen Selbstkostenpreis hinaus sinkt, sind sie für den Stopp dankbar.

Andererseits könnte eine Stop-Loss-Order das Risiko erhöhen, vorzeitig aus einer Position auszusteigen. Nehmen wir zum Beispiel an, dass AAPL auf 160 US-Dollar fällt, aber auf 185 US-Dollar steigt. Da die Order des Anlegers bei der 160 $-Marke ausgelöst wird, verpassen sie zusätzliche Gewinne, die ohne die Stop-Order hätten erzielt werden können.

 

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